ARKK年初以来涨幅10.5%，远超标普500的2.5%lg...

木头姐Cathie Wood的基金今年以来表现出众，旗下 $ARK Innovation ETF(ARKK)$ 年初以来的收益达到10.45%，远远跑赢 $标普500(.SPX)$ 的2.45%

尽管其最大仓位 $特斯拉(TSLA)$ 年初以来回撤超10.45%，但凭借其他软件公司的出色表现，仍然大幅领先市场。

根本原因还是今年的资金流向从 $英伟达(NVDA)$ 等传统芯片重新转回AI应用软件公司。

Cathie在近日接受Bloomberg采访时大谈特谈对AI科技进步、DeepSeek影响：

🎯 AI 推理公司潜力无限：专注于 AI 推理的公司，像云计算服务提供商、边缘计算公司，还有 AI 应用企业，都即将迎来市场需求的强劲增长。它们就如同科技领域的潜力股，未来发展不可限量。

👀 监管趋势乐观：更关键的是，我们预计未来监管措施会放宽，AI 领域也不例外。这对于相关行业来说，无疑是一场及时雨，将助力其更自由蓬勃地发展。

💎 比特币与区块链崛起：比特币和区块链技术正站在金融服务行业重大革命的 C 位。而且，比特币正一步步融入全球货币体系，其影响力与日俱增。

📊 牛市新解读：最强劲的牛市应是全面覆盖各行业的市场，绝非被六七只股票牵着走的局面。广泛的市场参与，才是牛市健康发展的标志。

📉 成本下降与技术助力：这又一次印证了 “成本正在大幅下降” 的观点。成本下降本就是趋势，DeepSeek 更是加快了这一进程，为行业发展注入新动力。

AI 发展趋势与市场机遇

在 Cathie Wood 看来，AI 领域的创新成本正急剧下降。在 DeepSeek 出现之前，人工智能训练成本每年下降 75%，推理成本更是下降 85% - 90% 。这一趋势使得推理芯片的重要性日益凸显，NVIDIA 在训练芯片领域虽占据优势，但推理市场竞争愈发激烈。

推理成本的降低为众多专注于 AI 推理的公司带来了巨大机遇。云计算服务提供商、边缘计算公司以及 AI 应用企业，都有可能迎来强劲的市场需求增长。其中，自动驾驶和医疗健康被认为是最具潜力的应用领域。在医疗方面，基因测序技术、人工智能和 CRISPR 基因编辑的融合，有望在未来攻克更多疾病。

DeepSeek 竞争的影响

DeepSeek 的出现进一步加速了创新成本的下降进程。Cathie Wood 认为，尽管目前对其细节了解有限，但它确实是一个强有力的竞争对手，科技界领军人物也对其高度认可。不过，这种竞争对美国科技行业并非坏事，反而能促使美国在技术领域奋起直追。

从市场竞争格局来看，创新成本的降低使得中型科技公司和初创企业进入市场的门槛降低，有望打破 “超级大厂” 主导市场的局面。虽然当前 AI 领域的增长主要集中在 Amazon、Microsoft 和 Oracle 等巨头，但随着成本持续下降，市场的极端集中度有望改善，未来牛市将更广泛地覆盖各个行业，小盘股也将有机会获得回报。

科技行业市场格局与投资策略

在市场格局方面，Cathie Wood 指出，当前市场的集中程度比大萧条时期更为严重，但这种情况即将改变。她认为未来监管措施会放宽，尤其是 AI 领域，过度监管可能会限制 AI 的发展潜力，就如同 20 世纪 90 年代早期不应过度限制互联网发展一样。

在投资策略上，ARK 基金持有 Meta 和亚马逊等科技公司股票，并且在人工智能和机器人基金中持有更多相关公司股票。Cathie Wood 认为，虽然市场目前对部分领域存在忽视，但未来牛市将更广泛地扩展，她对这些科技公司的发展前景并不悲观。同时，她认为投资 AI 所需资金可能比人们想象的少，DeepSeek 就是一个例证，这也再次印证了创新成本下降的趋势。

对中美科技竞争的看法

关于中美科技竞争，Cathie Wood 更加关注中国市场。她认为，尽管特朗普回归可能对中美关系带来不确定性，但历史上尼克松访华的例子值得思考。从技术角度看，特朗普喜欢竞争，且其撤销的人工智能行政命令或许曾拖慢美国技术进步，现在美国有望加快发展。

综上，Cathie Wood 对科技行业的未来发展持乐观态度，她认为 AI 技术的进步和市场格局的调整将为投资者带来更多机会。同时，她也强调了在创新成本下降背景下，市场竞争和监管环境变化对行业发展的重要影响，为科技投资者和行业从业者提供了极具价值的参考。