今晚，世界悄悄松了一口气lg...

美联储最青睐的通胀指标揭晓：

- 美国12月核心PCE物价指数年率2.80%（市场预期：2.80%；前值：2.80%）——符合预期

- 美国12月核心PCE物价指数月率0.20%（市场预期：0.20%；前值：0.10%）——符合预期

1、从数据本身看，核心PCE物价指数环比涨幅上升，同比涨幅连续三个月持稳2.80%，通胀显示出难以消退的迹象。这份数据在本月重要程度并没那么高，因为美联储已经做出了“暂停降息”的决定，必定对该数据有精准的预判。真正重要的是下一份通胀数据——由于关税问题缺乏明确性，美联储采取观望模式，重点关注关税可能引发通胀的可能性。

2、这份数据发布在两个关键时点之间：美联储宣告暂停降息后，特朗普宣布加征关税前。

周六截止日期临近，准备迎接特朗普的新关税。根据目前所掌握的消息，特朗普寻求和加拿大、墨西哥达成“压哨”协议（ 最后一刻达成协议），避免对其征收全面关税，更可能的情况是仅仅征收特定行业的关税，比如钢、铝。不过，最终形势未定，特朗普仍有可能兑现承诺。 目前关于中国关税方面的消息仍然模糊。

3、数据公布后，市场并无重大反馈，黄金象征性小幅下跌，而美元指数象征性小幅上涨——投资者悄然松了一口气——数据并没有带来更多混乱。美联储理事鲍曼也在数据公布后表示，希望在调整利率之前看到在通胀方面取得进展（当前的通胀数据无法说服美联储降息）。

4、这下周将公布的 1 月份非农就业报告，这才是能够改变市场叙事的关键数据之一，分析师们将通过该数据判断劳动力市场是否稳固，以及通胀压力是否会传导至服务业。市场的不确定性使得市场参与者如此专注于这些数据点，当市场没有长期愿景时，数据将受到所有人的关注。

今天我们发布了《环球市场策略：中国归去来，大摊牌》，中国重返牌桌，恰逢历史转折，全球市场的交易逻辑发生了巨大变化。原本想因春节假期暂停一周，但事件太多、太大，必须重新校准交易策略，这是不容缺失的一周。

1、本期报告想表达的便是字面意思，在下周中国市场即将开盘之际，我们还将在此篇报告推送《中国归来篇》终极更新。此刻呈上的不仅是研报，而是全球市场新纪元的作战沙盘。

2、当前市场的叙述主题发生三大变化：

· 其一，美联储颠覆传统降息，主动制造不确定性。我们独家解密美联储的下一步行动“三套剧本”博弈论。

· 其二，2月1日关税日临近，市场情绪已然大变。我们揭秘一个不为人知的经济数据，它将是特朗普的“关税温度计”。

· 其三，DeepSeek颠覆了游戏规则，我们站在华尔街的视角，审视金融市场未来的变化。

在解读这三大变化时，我们提炼了三个词，并做了加粗、标红，看懂这三个词便看懂中美市场未来的方向。

3、我们制定了2月黄金、原油策略，通过精准的数据分析与模型计算，找出了适合抄底和做空的点位。

4、截至目前，美元走势皆如我们所料，我们对其接下来的走势也进行了重新思考。谁能精准预判美元下一个重大动作，便能在全球市场中终领先一步。