苹果FY2025Q1业绩电话会议高管解读财报lg...

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蒂姆·库克

在介绍我们的业绩之前，我想先花点时间介绍一下本月袭击洛杉矶地区的毁灭性山火。从我们的零售团队到 Apple TV+、Apple Music、Fitness Plus、Beats 等，洛杉矶是我们许多团队成员的家。我们的心与每一位开始恢复之路的人同在。就我们而言，我们正在为救援工作做出贡献，我们将继续支持我们的团队和当地社区。

现在来看看本季度。今天，苹果公布了 12 月季度的营收为 1243 亿美元，比去年同期增长 4%，创下了历史新高。每股收益也创下了 2.40 美元的历史新高，比去年同期增长 10%。我们在追踪的大多数国家和地区都创下了历史新高，包括美洲、欧洲、日本和亚太地区其他地区。我们还看到新兴市场继续保持增长势头，在拉丁美洲、中东和南亚等多个市场创下了历史新高。

在服务方面，我们的营收创下了历史新高，在过去一年中，我们的服务业务营收接近 1000 亿美元。我还很高兴地宣布，我们的安装基数创下了新高，活跃设备超过 23.5 亿台。10 月，我们发布了第一套适用于 iPhone、iPad 和 Mac 的美式英语 Apple Intelligence 功能，12 月我们推出了更多功能并扩展到更多国家。现在，用户可以在日常事务中发现这些新功能的好处。他们可以使用写作工具来帮助找到合适的词语，使用 Image Playground 和 Genmoji 创建有趣而独特的图像，使用更自然、更具对话性的 Siri 处理日常任务和查找信息，使用简单的提示创建回忆录电影，并使用清理功能修饰照片。

我们引入了具有摄像头控制功能的视觉智能，帮助用户即时了解周围环境。用户还可以在 iOS、iPadOS 和 MacOS 上无缝访问GPT。我们很高兴最近开始进行国际扩张，Apple Intelligence 现已在澳大利亚、加拿大、新西兰、南非和英国推出。我们正在努力将 Apple Intelligence 推向更高水平。4 月份，我们将为更多语言提供 Apple Intelligence，包括法语、德语、意大利语、葡萄牙语、西班牙语、日语、韩语和简体中文，以及新加坡和印度的本地化英语。未来，我们还将继续推出更多功能，包括功能更强大的 Siri。

Apple Intelligence 建立在我们多年来在硬件和软件方面所做的创新之上，旨在改变用户体验我们产品的方式。Apple Intelligence 还通过提供与用户相关的个人背景信息来增强用户的能力。更重要的是，Apple Intelligence 凭借诸如私有云计算等创新在隐私和人工智能方面取得了突破，它将 Apple 设备业界领先的安全性和隐私性扩展到了云端。Apple Intelligence 开辟了一个令人兴奋的新领域，并且已经提升了 iPhone、iPad 和 Mac 的体验。我们将继续投资于创新和变革性工具，以帮助用户的日常生活。

现在让我谈谈本季度的业绩，首先是 iPhone。iPhone 收入达到 691 亿美元，在数十个市场和地区创下了 iPhone 收入的历史新高。我们的 iPhone 16 系列在很多方面将智能手机体验提升到了一个新的水平，而 Apple Intelligence 是让客户兴奋的众多原因之一。借助搭载 A18 芯片的 iPhone 16 和 iPhone 16 Plus，用户的电池续航时间大大延长，并通过相机控制获得令人难以置信的相机体验。我们功能强大的 iPhone 16 Pro 机型更进一步，拥有比以往更大的显示屏和先进的专业相机系统，可以将瞬间变成杰作。

Mac 部门 12 月季度营收为 90 亿美元，同比增长 16%，这得益于全球各地对我们最新 Mac 产品线的极大热情。Mac 不仅仅是一个强大的工具，更是让用户将最好的想法和最大胆的创作变为现实的启动板。选择 Mac 的理由有很多，从 M4 系列芯片的惊人性能到 Apple Intelligence 的突破性和不断增长的功能。Mac 产品线中的每一款产品都提供了非凡的功能，无论是超便携的 MacBook Air、强大的 MacBook Pro、全球最好的一体机 iMac，还是令人惊叹的 Mac Mini，它不仅功能强大，而且是我们的第一款碳中和 Mac。所有这一切都得益于 Apple Silicon 无与伦比的强大功能。

iPad 营收为 81 亿美元，较上年同期增长 15%，这得益于消费者对我们最新产品的强烈兴趣。我们喜欢听到消费者的声音，他们第一次发现 iPad 的多功能性，从专为 Apple 智能打造的超便携 iPad Mini，到设计轻薄、性能强大的 M4 iPad Pro。iPad 随时随地为我们的用户服务，我们很高兴看到消费者对我们的产品线如此兴奋和热情。

可穿戴设备家居及配件收入为 117 亿美元。全新的 Apple Watch Series 10 拥有迄今为止最先进的显示屏和更薄更舒适的设计，是帮助用户今年实现健康和健身目标的完美伴侣。从强大的 Vitals 应用程序到更具可定制性的活动环，用户可以轻松使用越来越多的创新健康工具和 watchOS 11。健康创新一直是我们关注的重点，我们致力于继续推进这项工作，因为我们知道这对我们的用户有多重要。我们在 AirPods Pro 2 上推出了新的听力健康功能，Apple Watch 上新的睡眠呼吸暂停通知也帮助用户了解一种潜在的严重疾病，这种疾病被认为影响全球多达 10 亿人。

本季度，我们还将 Apple Vision Pro 带到了更多国家，让更多客户能够发现空间计算的魔力。用户正在享受令人难以置信的沉浸式娱乐体验以及 Mac 虚拟显示器的强大新功能和增强功能。Vision Pro 还为创作过程提供了强大动力，才华横溢的导演 John M. Chu 最近分享了其非凡功能如何帮助他将电影《魔法坏女巫》变为现实。

谈到服务，我们在 12 月季度创下了 263 亿美元的历史最高收入记录，比去年同期增长了 14%。我们在美洲、欧洲和亚太地区其他地区创下了历史最高记录，在日本创下了 12 月季度的最高记录。自推出五年以来，Apple TV+ 继续成为观众喜爱的精彩故事的发源地。当粉丝最喜欢的作品回归时，没有什么比期待更让人兴奋的了，我们很高兴在本月初首次推出了《Severance》第二季。今年，我们为订阅用户准备了丰富的新节目，如《The Studio》和《Your Friends and Neighbors》。我们迫不及待地想在 6 月 27 日首映由布拉德·皮特主演的一级方程式赛车，这将以一种前所未有的方式让观众了解这项运动。我们很高兴 Apple TV+ 继续受到关注和赞誉。迄今为止，Apple TV+ 作品已获得 2,500 多项提名和 538 项获奖。

本季度，我们还很高兴地推出了一项新的“查找我的服务”，该服务可以帮助用户在丢失行李时找到行李。这是首次，如果您在行李箱中放置一个航空标签，您将能够与许多主要航空公司共享其位置信息，这样他们就可以在您的行李丢失时快速找到您的行李。

谈到零售，我们的团队竭尽全力帮助客户在整个节日期间找到完美的礼物。我们还庆祝了中国、西班牙和美国新店的开业，我们很高兴地宣布，今年计划在阿联酋开设第五家门店，并于今年夏天将我们的网上商店引入沙特阿拉伯，以吸引更多客户。我们迫不及待地欢迎客户光临将于 2026 年开始在沙特阿拉伯开设的几家旗舰店中的第一家。

上个月，我刚好有机会访问了这两个国家，与客户和团队成员见面时，我度过了愉快的时光。在这些不断发展的市场中，人们对技术有着令人难以置信的活力和热情。每天，我都会收到令人感动的反馈，告诉我们我们的技术如何以多种方式丰富用户的生活。我最近收到一位客户的反馈，他担心父亲身体出了问题，于是将手表戴在父亲的手腕上。手表提醒他们，父亲患有心房颤动，他们得以将父亲送往医院接受可能挽救生命的治疗。另一位用户第一次戴上新手表，15 分钟内就收到心率过低的通知，需要安装心脏起搏器。关于我们新的听力健康功能的深远影响，还有很多感人的评论，比如最近一位用户告诉我，它改变了她的生活，让她能够与孩子和孙辈交谈。这些故事提醒我们，我们的工作有多么重要，并促使我们每天都在创新。

在苹果，未来充满希望和潜力。我们一直在探索充满可能性的世界，寻找那些我们可以做得最好的地方，并将我们所有的精力和智慧投入到创造一些特别的东西中。

凯文·帕雷克

我将介绍我们本财年第一季度的业绩。我们非常高兴地报告收入创历史新高，12 月季度收入为 1243 亿美元，同比增长 4%。我们在美洲、欧洲、日本和亚太地区其他地区创下了历史新高，并且在我们跟踪的绝大多数市场中都实现了增长。

产品收入为 980 亿美元，同比增长 2%，主要得益于 iPad 和 Mac 的增长。得益于我们出色的客户满意度和强大的客户忠诚度，我们的活跃设备安装基数在所有产品和地理区域均创下历史新高，目前已超过 23.5 亿台活跃设备。

服务收入创下 263 亿美元的历史新高，同比增长 14%。我们在每个地区都实现了增长，在发达市场和新兴市场都创下了历史新高。

公司毛利率为 46.9%，处于我们预期范围的高端，比上一季度增长 70 个基点，主要得益于有利的产品组合。产品毛利率为 39.3%，比上一季度增长 300 个基点，主要得益于有利的产品组合和杠杆率。服务毛利率为 75%，比上一季度增长 100 个基点，主要得益于产品组合。

154 亿美元的运营费用处于我们预期范围的中点，同比增长 7%。强劲的业务表现使净收入达到 363 亿美元，每股摊薄收益达到 2.40 美元，同比增长 10%，创下历史新高。运营现金流也表现强劲，达到 299 亿美元，其中包括我们在本季度因国家援助决定而支付的 119 亿美元的影响。

现在，我将为我们每个收入类别提供更多细节。iPhone 收入为 691 亿美元，与上年基本持平。我们在大多数跟踪的市场都实现了增长，并在加拿大、西欧和日本等几个发达市场以及拉丁美洲、中东和南亚等新兴市场创下了历史新高。

iPhone 活跃用户基数在平均地理区域内增长至历史最高水平。我们还创下了升级用户数量的历史新高。根据 Kantar 在 12 月季度的最新调查，iPhone 是美国、中国城市、印度、英国、法国、澳大利亚和日本最畅销的机型。根据 451 项研究的测量，我们继续看到美国客户满意度高企，达到 96%。

Mac 营收达 90 亿美元，同比增长 16%。从新款 Mac Mini 到最新的 MacBook Air 和 MacBook Pro 机型，我们的产品线都表现强劲。这一令人难以置信的表现是全方位的，每个地理区域都实现了两位数的增长。

借助 Apple Silicon 的最新进展和我们有史以来最快的神经引擎，客户能够充分利用 AI 和 Mac 的全部功能。Mac 安装基数创下历史新高，升级者和 Mac 新客户的数量均实现了两位数增长。此外，美国客户满意度最近达到 94%。

iPad 营收为 81 亿美元，同比增长 15%，主要得益于新款 iPad Mini 和最新款 iPad Air。iPad 安装基数再创历史新高，本季度购买 iPad 的客户中有超过一半是新用户。根据 451 Research 的最新报告，美国客户满意度为 96%。

可穿戴设备家居和配件收入为 117 亿美元，同比下降 2%。客户对新款 AirPods 4 和 AirPods Pro 2 中的最新听力健康功能感到兴奋。在手表方面，虽然我们很难与去年推出的 Watch Ultra 2 进行比较，但 Apple Watch 的安装基数创下了历史新高，本季度购买 Apple Watch 的客户中有超过一半是第一次使用该产品。据报道，美国手表的客户满意度为 94%。

我们的服务收入达到历史新高，达到 263 亿美元，同比增长 14%。服务继续保持强劲势头，活跃设备安装基数的增长为我们的未来带来了巨大的机遇。我们还看到客户对我们服务的参与度有所提高。交易账户和付费账户均创下历史新高，付费账户同比增长两位数。

付费订阅也实现了两位数增长。我们平台上各项服务的付费订阅用户已超过 10 亿。我们将继续专注于提高服务产品的广度和质量，从 Apple Arcade 上的新游戏到 Fitness Plus 上令人兴奋的新节目，以及 Tap to Pay 等功能的持续扩展，目前这些功能已在 20 个市场上线。

谈到企业，我们看到企业继续扩大对我们产品和服务的部署。德意志银行为开发人员推出了 Mac as Choice 计划，并发布了最新款 MacBook Air 作为其整个抵押贷款部门的标准电脑。我们很高兴看到 SAP 等领先企业在美国利用 Apple Intelligence，通过编写工具、总结和优先通知等功能来增强员工和客户的体验。

我们还看到新兴市场的需求强劲。例如，印度领先的食品订购和配送公司 Zomato 已在其员工队伍中部署了 1,000 台 Mac 以促进创新。Vision Pro 在企业中的使用案例不断增加，思科的新空间会议为远程协作和学习提供了完全沉浸式的视频会议体验。

让我快速总结一下我们的现金状况和资本回报计划。本季度结束时，我们的现金和有价证券为 1410 亿美元。我们偿还了 10 亿美元的到期债务，并减少了 80 亿美元的商业票据，总债务为 970 亿美元。因此，本季度末的净现金为 450 亿美元。

本季度，我们向股东返还了超过 300 亿美元。其中包括 39 亿美元的股息和等价物，以及通过公开市场回购 1 亿股 Apple 股票所获得的 233 亿美元。与往常一样，我们将在报告 3 月份季度业绩时更新我们的资本回报计划。

随着我们进入 3 月份季度，我想回顾一下我们的展望，其中包括 Suhasini 在电话会议开始时提到的前瞻性信息。我们今天提供的信息假设宏观经济前景不会比我们今天对本季度的预测更糟。随着美元大幅走强，我们预计外汇将成为阻力，并对收入产生约 2.5 个百分点的负面影响。

尽管存在这些不利因素，我们预计 3 月份季度公司总收入将同比增长低至中个位数。我们预计服务收入将同比增长低两位数。如果消除我之前描述的外汇不利因素的负面影响，同比增长率将与 12 月季度相当。

我们预计毛利率在 46.5% 至 47.5% 之间。我们预计运营费用在 151 亿美元至 153 亿美元之间。我们预计 OI&E 约为负 3 亿美元（不包括少数股权投资的市价调整可能产生的影响），我们的税率约为 16%。

今天我们的董事会宣布向截至 2025 年 2 月 10 日登记在册的股东派发每股普通股 0.25 美元的现金股息，将于 2025 年 2 月 13 日支付。

(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)