活久见，全市场都懵了。。。lg...

2025年，私募大佬林园最新观点来了。

林园日前在一场直播对话，围绕未来A股市场的投资热点、投资理念发表了最新看法。

林园又一次坚定的表示：现在就是市场底部，A股正从量变向质变发展，A股市场就差一把火了，这把火就是投资者的信心。相关部门推动中长期资金流入股市，其作用相当于 “平准基金”，将为市场带来活力。

他表示，自己早已满仓，专注在自己睡得着觉的品种上，还建议投资者不要远离股市，好好过年。

林园在这场直播表达了自己最新投资观点：

关注大市值及分红公司：大市值公司会是政策利好的首要受益者，沪深300 指数的成分股更具投资价值、风险相对较小。长期分红较好、身处稳定行业且分红率高于长债利率的公司，具有投资性价比。

聚焦特定行业：重点投资于大养老、大健康板块，以及快速消费品、公共事业类股票。

不盲目追热点：对于新兴成长行业如人工智能、新能源等。

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小规模货币ETF罕见涨停

很难用言语表达出昨日看到批量小规模货币ETF涨停时的心情。

就，还能这么玩的？

截至收盘，国寿货币ETF、添利货币ETF和鹏华添利ETF涨停，最新溢价率分别为10%、9.95%和9.86%。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

如今货币基金的7日年华收益率普遍只有1.5%左右，摊薄下来每日收益率约为0.004%。

如果1月24日真有人以10%的溢价买入上述货币ETF，10%的溢价率约相当于该基金6.94年的利息。

老铁，长期投资还能这么玩的吗，这玩笑真的开大了。

如此逆天的涨停，导致全市场都在蒙头转向找原因，到底谁干的？。

可能的原因一：由于这批小规模货币ETF是午后批量冲高，极有可能是某些量化策略被误触发了。

可能原因二：不排除资金炒作可能性。当前涨幅明显的货币ETF的规模都很小，除了一只有5000万规模，其余全部低于1000万，较小的资金量就能推动价格大幅上涨。

对此，业内人士提醒道，货币基金的本质是现金管理工具，不应将其视为短期投机工具。

如果货币基金在2025年的收益率跌破1%，市场大概又会开启新一轮固收替代品的探寻大潮。

恰逢深交所和上交所同日公布ETF行业最新白皮书，就从他们的视角来看，ETF的最新变化以及2025年的新方向。

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2024年，钱流向了什么ETF？

首先来看2024年的钱投向了什么ETF。

2024年，ETF成为了各类增量资金进入市场的重要通道，资金净流入高达1.15万亿元，同比增长126%。

绝对规模来看，股票ETF是当之无愧的助力，净流入1万亿元。增量来看，债券ETF可谓上演狂飙式增长，净流入820.98亿元，同比翻了近2.5倍。

上交所统计的数据显示，黄金ETF和债券ETF是2024年资金流入增长最快的细分类型，反倒是跨境ETF小幅缩水20%。

进一步来剖析股票ETF的增长情况，宽基ETF毫不意外提供了超8成增量，行业主题ETF 规模增速放缓。

截至2024年底，行业主题ETF规模合计5992亿元，同比增长7.5%，增量集中于新兴生产力代表科技领域ETF。

对2024年钱投向了什么类型ETF有个基本认知后，我们再来看上交所和深交所对ETF行业2025年的工作目标是什么？

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2025年，钱要流向什么ETF？‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

之所以要了解这一点，是因为投资逻辑固然很重要，但了解行业整体的发展方向，明白资源要往哪倾斜，有助于帮助自己在遇到市场波动时，更理性。

对于官方拍板“公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。”大家要想清楚这10%增量，到底来自哪？

混合基金持续缩水的情况下，ETF一定是担起增量的领头军，想明白钱具体流向哪一块细分类型的ETF是关键。

对于ETF行业2025年的目标，

上交所的目标是：

1.做优做强宽基ETF；2.丰富科创ETF产品，服务新质生产力发展；3.完善央企ETF产品布局，服务国资国企改革战略；4.丰富风险低、收益稳产品（推动债券ETF再扩容、推出更多红利、低波动类型ETF）。

深交所的目标是：

1.ETF产品布局优化，推动形成高质量产品集群；2.市场培育升级，吸引中长期资金入市。

由以上目标我们可以至少明白四点：

第一，宽基ETF作为范围最广、最具市场影响力的类型，在2025年一定继续是中长期资金入市的主要渠道之一。

第二，两个交易所2025年会继续推出更多为新质生产力服务的科技主题ETF。

继1月22日首批12只科创综指ETF获批之后，仅隔了一个工作日，1月24日又有6家公司上报科创综指相关ETF产品。

证监会网站显示，1月23日，嘉实、鹏华、国泰、兴业、兴银、西藏东财基金集体上报了科创综指ETF产品。

毋庸置疑，春节回来后，基金公司又要发起新一轮ETF发行大战。

第三，1.23会议已经确认2025年要推出更多中低波动的公募产品。上交所已经确认2025年要大力发展债券ETF、推出更多红利、低波动类型ETF以及研究推动多资产ETF、REITs指数基金。

从债券ETF的发展趋势来看，势头发展迅猛，首批8只基准做市信用债ETF已经募集超200亿元。

从开年以来的表现来看，中证REITs全收益指数上涨超5%，不仅远强于中证红利指数，且大幅超过权益指数。

考虑到险资对高股息的类固收产品有极大的配置需求，若有后续REITs指数基金，可能又将成为市场一大亮点。‍

从销售渠道来看，公募基金销售费率降费已经落地，由于指数基金费率低，主动权益基金持续缩水，销售渠道一定会寻找新增长点，2025年投资者应该会看到铺天盖地的固收+宣传。

综上所述，2025年宽基ETF、债券ETF，以及高股息策略ETF+科技主题ETF的哑铃型理念或将迎来新的发展阶，另类产品REITs指数基金有望崭露头角。