上证红利指数系列升级上新，推动价值投资新发展lg...

2025年1月24日，上交所和中证指数公司正式发布上证红利质量指数、上证180红利质量指数、上证红利增长指数和上证180红利增长指数。这一举措旨在为市场提供更多投资标的，进一步丰富投资者的选择。

红利指数系列的特点与优势

此次发布的红利指数系列分为两大类：红利质量指数和红利增长指数。红利质量指数系列通过股利支付率、股息率、ROE波动率等指标筛选样本，兼顾红利与质量因子，能够增厚投资收益并降低回撤风险。其样本主要集中在金融、能源和可选消费等行业，最新一期股息率分别为3.81%和4.42%，显示出较高的分红水平。

红利增长指数系列则更关注分红的长期增长潜力，通过股利支付率、净资产收益率等指标筛选样本，结合分红增速与连续分红年数，选取优质上市公司。其样本集中于工业、金融和主要消费等行业，最新一期股息率分别为3.96%和4.09%，历史年化收益率在11%至14%之间。

红利资产的市场热度与投资价值

近年来，红利资产因其“高股息、防御属性强”的特点，逐渐受到市场重视。特别是在2024年，A股市场波动加剧，红利资产的防御属性愈发凸显。数据显示，在市场波动期间，红利指数的跌幅远低于其他主要指数，显示出较强的抗跌性。

红利资产的吸引力不仅在于其稳定的分红收益，还在于其在低利率环境下的配置价值。当前，国内“资产荒”局面持续，无风险利率下行，使得高股息的红利资产更具吸引。例如，中证红利指数的股息率在调样后提升至较高水平，进一步增强了其吸引力。

此外，政策层面也对红利资产形成利好。证监会和国务院推动上市公司分红改革，强化现金分红监管，提升了投资者对红利资产的收益预期。这些因素共同推动了红利资产的市场热度，使其成为投资者眼中的“香饽饽”。

红利产品的市场表现与布局

2024年，公募基金在红利赛道的布局力度显著加大，全年共发行并成立了175只红利主题基金，涵盖指数产品、ETF联接基金和主动管理型产品。数据显示，红利主题基金的业绩表现出色，多数产品实现了正收益，吸引了大量资金涌入。

然而，随着红利主题基金的大量发行，市场也出现了产品同质化的问题。部分基金因竞争激烈而提前结束募集，而另一些则延长募集期。尽管如此，红利资产的长期投资价值依然受到认可，许多业内人士认为红利基金适合作为“人生底仓”配置。

未来展望

随着资本市场的改革深化，上市公司高质量发展成为重点方向。红利策略中引入质量因子，能够进一步提升策略的稳定性和吸引力。红利增长策略作为一种创新型红利策略，重点关注分红质量与长期分红增长，平衡了分红表现与成长性，受到全球投资者的青睐。

上交所和中证指数公司通过不断完善红利指数体系，为投资者提供了更多分享上市公司高质量发展成果的工具。此次新指数的推出将进一步丰富红利指数体系，引导长期投资、价值投资和理性投资理念，满足投资者中长期资金配置需求，助力居民财富管理和经济高质量发展。

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