A股沸腾！光伏设备异动，固德威大涨10%，最低费率的光伏龙头ETF(516290)午后一度拉升超1%，中金：2025年光伏板块有望迎来复苏机会！lg...

1月23日，受中长期资金入市重磅政策利好，A股市场强势反弹，上证指数涨0.8%，创业板指涨0.16%，科创50冲高后回落，当前跌0.52%，两市成交额当前已经突破万亿元，环比爆量，盘面上，银行、综合金融、非银金融、房地产等大金融板块走强。

午后，A股光伏设备板块短线拉升，中证光伏产业指数（931151）一度涨超1%，板块内部局部异动，光伏设备股大涨，固德威大涨10%，德业股份、大全股份、钧达股份等涨超2%，奥特维、罗伯特科、阳光电源等涨幅居前，科华数据、上能电气等跌超5%，科士达、TCL科技等跌幅居前。

消息面上，2025年1月20日，海关总署发布2024年12月逆变器出口数据：12月逆变器出口金额环比回升。2024年12月，我国逆变器出口金额为47.77亿元，环比增长10.21%，同比增长12.45%。

热门个股消息层面，1月16日，在2025年全球首场大型光伏展会“2025世界未来能源峰会(WFES 2025)”举办期间，晶澳科技正式成为世界最大光储项目首选供应商，该项目同时也是全球首个GW级“‘全天候’光伏+电池储能项目”。晶澳将为该项目供应2.6GW n型高效组件。

热门ETF方面，最低费率的光伏龙头ETF（516290）午后冲高，一度拉升超1%，当前走平，延续前两日缩量调整态势！

当前光伏产业供需两端政策频出，政策转向信号已清晰，光伏产业供给侧拐点已至，全球需求增长仍具韧性，困境反转信号明显，2025年有望迎来beta性的机会！

【产业链：供给侧拐点将至，全球需求增长仍具韧性】

华福证券指出，供给侧拐点将至，全球需求增长仍具韧性。供给：当前行业减产、防内卷等自律共识已形成，供给侧改革预计贯穿25年全年，有望助力行业尽快走出供给过剩的困境，供给侧拐点已至；

需求：全球：预计24/25年全球新增光伏装机为490/560GW，25年同比增速达14%，需求仍有韧性。中国：随着需求侧政策不断释放积极信号，预计25年国内新增装机仍能保持平稳增长。美国：东南亚四国双反初裁税率落地，预计25年4月终裁结果出台，同时考虑新政府上任后政策不确定性或对美国装机存在扰动，预计25年新增装机为45GW（同比增速13%）。欧洲：当前欧洲组件价格已降至底部区间，叠加降息周期启动，欧洲光伏需求具备支撑，预计25年新增装机为80GW（同比增速15%）。新兴市场：中东非、印度等新兴市场能源转型提速，叠加区域优势明显，预计中东非25年新增装机为20GW（同比增速54%），印度为35GW（同比增速43%）。(来源于华福证券20250121《2025年光伏年度策略报告：底部夯实 拐点已至 静待春暖花开》)

【基本面：盈利能力修复，2025年有望迎来beta性的机会】

中金公司从行业盈利能力和估值来看，发现中短期看，此轮行业盈利能力下滑叠加了需求快速增长、技术迭代、融资支持等多重因素，2025年有望回归理性，拥有成本优势的环节具备一定盈利能力；中长期看，未来行业增速放缓、技术迭代变慢、规模壁垒逐渐提升，行业有望获得合理回报率，对比LED、面板、光缆等行业，光伏需求仍有增长空间，ROE有望修复到10-15%的水平。

行业估值，当前中证光伏产业指数（931151）估值约1.83xP/B，位于近10年9.52%的分位数水平，当前估值仍处于历史底部，2025年有望迎来beta性的机会。

（来源于中金公司20250123《中金2025年展望 | 光伏：优势行业破困局，周期磨底见曙光》）

值得重点关注的是，光伏龙头ETF（516290）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为光伏主题ETF中的低费率品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一，拉长时间看，省到就是赚到！

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