稳健医疗：1月17日接受机构调研，北京诚盛投资、贝莱德基金等多家机构参与lg...

证券之星消息，2025年1月20日稳健医疗（300888）发布公告称公司于2025年1月17日接受机构调研，北京诚盛投资魏琦、贝莱德基金秦瑶函、上海相生资管苏文晶 张涛、上海湘禾投资林小伟、上海易正朗投资黄朝豪 贺建忠、上海甬兴资管秦庆、上海于翼资管陈竞、上汽颀臻资管罗善文、申万宏源证券王盼 刘佩 聂霜、深圳怀新张晗、深圳茂源财富管理钟华、深圳奇盛基金谌红梅、碧云银霞投资徐惠琳、深圳前海承势资本魏梅娟、深圳市国晖投资马进青、深圳市尚诚资管黄向前、深圳长青藤资管闵磊、深圳中天汇富慕陶、生命保险资管唐航、首创证券郭琦、太平洋证券龚书慧 郭彬、太平养老保险高瑜 赵莹、太平资管蔡辰昱、博时基金谢泽林 Echo WANG、天风证券都春竹 张彤 孙海洋、通用技术集团朱玉、西安清善刘懿琛、西部利得基金温震宇、西部证券李雯 吴岑 张珂嘉 孙阿敏、西南证券沈琪 蔡欣、信达澳亚基金邹运 曾丹怩、信达证券曹佳琳 曹馨茗 汲肖飞、兴业证券侯宜芳、兴证资管刘欢、财通基金贾雅楠、银河基金施文琪 于嘉馨、银河证券刘立思 郝帅、银华基金周晶、永赢基金安慧丽 黄韵、长安基金肖洁 马影疏、长江证券陈纪豪 于旭辉 雷玉 米雁翔、长信基金祝昱丰 刘亮 朱辰菲、招商基金马思瑶、招商证券王雪玉 杨蕊菁、招商证券资管孙妤、财通证券毕晓静 郭琦、浙商证券詹陆雨 司清蕊、浙商证券资管唐靓、中海基金何文逸 梁静静、中金公司吕沛航 柳政甫 项洪波 王秋懿 邹煜莹 徐卓楠 黄蔓琪、中泰证券张潇、中信建投证券朱红亮、中信证券蔡瀚毅 郑逸坤 姚正阳 郑一鸣 鲍明明 李有为、中银国际证券张岩松、中银基金丁雅纯、中邮证券李媛媛 杨维维、财通资管王鑫园 林伟、IGWT Investment廖克銘、LMR Partners葛幸梓、Point72Claire Yu 杨琦、成都火星资管樊蔚文、大家资管张萌、德邦基金黎莹、德邦证券易丁依、北京沣沛投资李爽、德懿禾资管刘家将、东北证券苏浩洋、东方财富证券刘雪莹 何玮、东吴证券赵艺原 汤军、东兴证券魏宇萌、对称资本石晓晴、敦和资产管理丁宁、方正证券廖捷 刘斐、富国基金顾飞飞、光大证券孙未未、北京恒诚拓新高文力、光证资管严可人 何伟、广发证券左琴琴 曹倩雯、国都证券郝卓凡、国海证券孙馨竹 林昕宇 廖小慧 赵兰亭、国金证券杨欣 尹新悦 杨雨钦 罗晓婷、国联基金项薇 钱文成、国联证券邹文庆 康璇、国盛证券侯子夜 杨莹、国寿安保基金王雪莹 余罡、国泰基金林小聪、北京金百镕投资马学进、国泰君安证券曹冬青、国投瑞银基金冯新月、国投证券刘夏凡、国信证券丁诗洁 刘佳琪、海富通基金赵冰沙、海南鸿盛私募陈一雄、海南羊角私募解睿、海通证券李艺冰、杭州长谋投资李谦、荷荷私募唐巍 陈亮、北京久银投资周月婵、弘则弥道投资赵璐、红杉资本闫慧辰、红塔证券李艳廷、鸿运私募基金舒殷、华安证券李雨涵、华宝基金刘娇 丁靖斐 汤慧、华创证券周星宇、华福证券李含稚 李宏鹏 魏征宇、华富基金聂嘉雯 卞美莹、华泰柏瑞基金钱建江、北京清和泉资本柯嘉雯、华泰证券李杨倩 曾令仪 刘思奇 杨耀 樊俊豪、华泰证券资管冯潇 朱南钰、华西证券吴菲菲 李佳妮 徐林锋、华曦资本潘振华、华夏基金范霖君 王睿智、华鑫证券胡博新、汇丰前海证券薛丹彬、交银施罗德基金韩威俊 张晨、交银施罗德资管杨浩、开源证券张霜凝 程婧雅、北京橡果资管魏鑫、路博迈基金吴瑾、民生加银基金孙伟 邓凯成 郑爱刚 刘怿 靳木兰、民生银行杨桐、民生证券解慧新、明富私募欧阳凡、摩根大通证券樊荣、磐厚动量资管张云、鹏华基金林伟强、鹏扬基金王亦沁 曹敏、平安养老保险唐宋媛、北京星石投资蒋京杰、浦银安盛基金李俐璇 凌晨、前海联合基金聂琨、青岛鸿竹资管王磊、锐智资本吴娜、瑞银证券杜贝妮、山西证券孙萌、上海东方证券资管蔡毓伟、上海沣杨资管吴亮、上海复胜资管陈盛业 张晓珊、上海嘉世私募李其东、北京致顺投资魏玉婷 刘宏、上海泾溪投资吴克文、上海景领投资张轶伦、上海九祥资管李云丰、上海明河投资姚咏絮、上海铭耀投资孙昊、上海鹏山资管祝培修、上海朴信投资朱冰兵、上海深积资管张志杰、上海思晔投资尹一、上海彤源投资张伟欣参与。

具体内容如下：问：请介绍 2025 年全棉时代的整体规划。答：首先，我们会在董事长的战略指引下做好基础工作。2025 年，全棉时代的战略主题是“产品领先、卓越运营、品牌向上、数智赋能”。产品领先方面，我们要稳住四大核心战略品的创新力和竞争力。渠道方面，2024年全棉时代电商渠道增长优于线下，特别是抖音和传统电商增速引领全渠道，2025 年预计将继续保持这一趋势。我们将发挥电商运作方面的能力和优势，继续引进优秀人才，把销售做好。线下渠道方面，2024 年门店同店同比所有提升，2025 年我们要继续精进。展店计划方面，我们要继续寻找优质项目，2025 年目标新开百家左右新店。营销方面，我们提出“品牌向上”的主题，要求更优质的内容和更精准的投放，获得用户共鸣，继续提升品牌势能。问：请介绍 2025 年医疗业务的渠道发展策略。答：2025 年，医疗业务将继续沿着三大渠道进行深耕发展。首先，海外事业部，整体发展将稳中向好，同时借助去年 9 月对 GRI 的并购，未来在海外拓展方面将带来新的协同机会。第二，国内严肃医疗方面，院线是稳健医疗的业务基本盘，是重中之重；近两年我们的布局已取得较为良好的局面，因此预期 2025 年在院线渠道将有较好的增长，特别是在重点品类手术组合包方面。第三，消费医疗产品 C 端渠道，在公共卫生事件以后，借助美誉度的普及以及品牌新势力的打造，目前我们的会员基数已经超过 1700万，通过产品力提升，通过线上线下融合，努力提升消费医疗产品的市场表现。问：中长期公司对奈丝公主卫生巾市场份额和行业地位有着怎样的目标？答：11 月卫生巾行业舆情事件发生后，奈丝公主凭借过硬的产品品质和稳健医疗的安心洁净车间的生产环境，承接住了流量红利，多年来积累的产品品质得到了用户和零售商的认可，12 月在各大电商平台的市场排名显著提升。基于这样难得的市场机会，我们给自己提了一个更高的要求，中长期，无论在线上还是线下，总体目标是通过不断的努力，成为中国排名前列的卫生巾品牌。问：请介绍 2025 年奈丝公主卫生巾的资源投放计划。答：首先从潜力来说，卫生巾的市场潜力比棉柔巾更大。中国卫生巾市场规模达 1000 亿，头部品牌可做到几十亿规模。如果奈丝公主能成为头部品牌，卫生巾是有潜力成为全棉时代第一大爆品的，我们需要抓住机遇努力奋斗。2025 年，卫生巾是重要的战略品类，公司将倾斜资源投入，包括供应链、营销和产品研发。供应链方面，公司积极采购设备，扩大产能，提升供给。问：去年 9月并购的 GRI 公司对医疗业务发展的协同效应体现在哪些方面？答：公司 9 月份并购了美国医疗耗材公司 GRI，是公司坚定迈向全球化战略方向的重要举措，与公司主业高度协同，具有里程碑式的意义。并购完成后，公司已制定并实施了百日计划，专注于协同和资源整合，该计划已基本完成。稳健医疗与 GRI 的协同将体现在生产制造、采购、研发及销售等多个方面。生产方面， GRI 在美国、越南、多米尼加等地的生产基地将与稳健医疗的国内工厂形成资源互补。双方通过全球供应链满足全球市场需求，特别是不同地区的市场需求。销售方面，双方将共享销售渠道信息，商讨国外空白市场的发展策略，进一步拓展市场空间。采购方面，双方将合并采购和物流资源，降低成本，共享供应商资源，获得更好的质量和成本效益。研发方面，双方研发和技术团队已进行深入沟通，将利用双方的知识产权增强整体产品研发能力。借助稳健医疗的技术创新能力，完善的生产自动化和更严谨的质量管控体系，将极大提升 GRI 的产品质量和生产效率，更好地满足客户需求。GRI 的海外生产基地和资源渠道将助力稳健医疗加速全球化布局，实现双方互利共赢，使 GRI 成为稳健医疗全球化战略中的重要支点，共同打造具有国际影响力的医疗耗材品牌。问：请介绍 2025 年棉柔巾的发展策略，尤其是在 2024年高增带来高基数下如何保持高速增长及市占率的升？答：基于棉柔巾市场整体处在较好增长阶段，且消费者对全棉和化纤材料的认知仍有提升空间。我们对全棉时代棉柔巾 2025 年的增长非常有信心。策略方面，2025 年我们将继续进行材质沟通，提升消费者对全棉产品的认知。在产品创新方面，将推出更多场景化、新包装形式以及提供情绪价值的产品。例如，“好运棉棉”红品棉柔巾在春节期间和电商送礼功能的加持下，销售表现良好。我们将继续满足不同人群的需求，如大学生、年轻宝妈和男性消费者，通过新需求寻找新增量。问：如何展望医疗业务 2025 年的利润率趋势？答：整体来讲，2024年医疗业务的利润率还是小幅受到公共卫生事件后续问题的影响，但从趋势上看，无论收入还是利润，2024 年内逐季显著改善，预计 2025 年医疗业务整体利润率将进一步提升。提升的驱动力来源于通过近两年的产品力提升和渠道拓展，以及内部管理的改善，包括工厂层面的降本增效，一体化作战下整体运营能力和效率得到提升，将有力助推 2025年盈利能力的恢复。问：请介绍医疗板块国内电商 2025 年的发展规划。答：2025 年，公司将按照“聚焦爆品、精细运营、强化营销”为方向，加大国内电商渠道在产品打造和品牌营销资源投放上的力度。产品端，调整方向已明确，特别是电商渠道的战略品。在品类扩展方面，特别是医美系列产品（如面膜、次抛和护理产品）有新品计划。问：请介绍一下全棉时代的会员情况。答：近三年我们持续关注新会员增长和高价值会员的粘性。会员增长方面，2024 年末全棉时代全渠道会员总量突破 6000 万，较去年末增长 16%。会员粘性方面，2024 年全年，全棉时代成交会员人数同比增长超 20%，这一增长反映了品牌受欢迎程度的提升和产品喜爱度的增加；高价值会员的复购率超过 40%，他们的消费能力较强，复购次数保持在四次以上，是品牌的宝贵资产。2025 年，我们将继续重视新会员的拉新，打好品牌的后续发展基础。同时，我们将提供更好的服务，增强高价值会员的粘性，鼓励他们参与品牌活动和新品体验，进一步稳固和增强与品牌的联系。 三、管理层总结： 1、董事长的新年贺词给大家指明了“百年稳健-品牌向上”高瞻远瞩的长远目标，不仅让员工感到兴奋和自豪，相信也让投资人更踏实和安心。 2、医疗业务，并购 GRI 有助于进一步拓展海外业务，国内也因进口替代、产品升级带来新机遇； 3、全棉时代，前几年持续不断“修炼内功”，积累经验，目前已经找到了属于自己的成功路径，2025 年，同事们信心满满、斗志昂扬、我们有信心助推业绩再上一个新台阶！

稳健医疗（300888）主营业务：棉类制品的研发、生产、销售,覆盖医疗卫生、个人护理、家庭护理、母婴护理、家纺服饰等。

稳健医疗2024年三季报显示，公司主营收入60.7亿元，同比上升0.99%；归母净利润5.53亿元，同比下降74.25%；扣非净利润4.72亿元，同比下降24.01%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入20.37亿元，同比上升16.8%；单季度归母净利润1.69亿元，同比下降88.49%；单季度扣非净利润1.45亿元，同比上升104.55%；负债率32.29%，投资收益5416.76万元，财务费用-4540.58万元，毛利率48.14%。

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级10家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为44.3。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.04亿，融资余额减少；融券净流入92.66万，融券余额增加。

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