光伏设备缘何从香饽饽到亏损专业户？TCL中环等6家巨头亏超10亿！（附图）lg...

作为衡量企业负债规模与偿债能力的一项重要指标，资产负债率的动态变化揭示了企业的财务健康状态。在排除银行与非银金融行业特殊性质的影响后，对2023年度A股市场中剩余的29个申万一级行业，涵盖的5223家上市公司进行剖析，注意到尽管上市A股整体资产负债率有所下降，但仍面临不少挑战。

从行业层面观察，绝大多数行业的2023年资产负债率，相较于2022年有所缩减，这反映出企业在追求稳健运营的同时，对资产质量提升与经营风险防控给予了更多关注。

然而，建筑装饰、轻工制造等11个行业在2023年的资产负债率，却较2022年平均上升了0.74个百分点。

在2024上半年，电力设备行业在资产负债率这一财务指标上的表现略显疲态，特别是在前文提及的综合表现欠佳的8个行业中更为突出，其资产负债率由46.75%攀升至47.18%。细分之下，光伏设备行业作为电力设备行业的组成部分，其资产质量问题值得关注。

数据显示，自2023年三季度至2024上半年，光伏设备行业的资产负债率持续维持在55%以上的高位，至2024二季度末已达到56.57%，环比增长1.47%，创下了四个季度以来的新高。

更为严峻的是，光伏设备行业的盈利能力与现金流状况亦呈现出明显下滑。毛利率从2023年三季度的23.02%开始逐季度下行，净利率更是从同期的10.22%降至2024年二季度的-8.94%。同时，经营现金流净额占营收的比重也在2023年四季度后陷入现金亏空状态，分别为-19.67%和-8.07%，进一步加剧了行业的资金压力。

光伏设备行业在2024年所面临的经营困境，反映了该行业在发展过程中所遭遇的诸多挑战与问题。

在新能源政策导向与全球能源转型的推动下，光伏设备行业曾经历了爆发式增长，国内光伏装机容量从2021年的54GW激增至2023年的216GW。然而，这种快速增长也带来了产能过剩与行业内卷化的问题。

自2023年以来，光伏产业链各环节价格明显下跌，甚至跌破行业现金成本，导致全产业链承压。特别是光伏组件价格，自2023年2月起持续下滑，多家企业报价已跌破成本线，面临严峻的盈利挑战。

从市场供需角度看，2024年上半年光伏行业遭遇了需求萎缩与产能过剩的双重打击。全球经济增速放缓、部分国家光伏补贴政策退坡等因素导致光伏装机需求下降，而近年来光伏产业链的大规模扩产则加剧了市场竞争，持续压缩了企业的利润空间。

经营数据方面，2024年上半年光伏设备行业中有24家上市公司出现亏损，其中隆基绿能、TCL中环等6家企业亏损金额超过10亿元，凸显了行业当前的困境。

总结而言，即便是在新质生产力背景下备受瞩目的新兴领域，如光伏设备行业，也难免面临产能过剩、供过于求、内卷化及价格战等不利局面。为确保行业的健康可持续发展，不仅需要上层监管机构进行审慎监管与指引，行业内的企业亦需加强经营分析，注重资产负债结构与现金流管理，以应对市场变化带来的挑战。