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大跌后!贵州茅台、山西汾酒等扎堆披露业绩,转机来了?

2022-10-12 22:05:31
证券之星
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  在大盘强势拉升下,多数板块午后都实现大涨,板块上看,连日大跌的半导体板块成为领涨主力之一。不过,作为消费代表的白酒板块却意外走低。

  今日早盘,贵州茅台短线跳水,跌幅一度扩大至4%,市值蒸发近800亿元。午后大盘拉升,但几大巨头依旧未能实现翻红。截至收盘,贵州茅台、五粮液、泸州老窖等均跌超1%。

  这一表现不由令投资者疑惑,白酒板块到底怎么了?

  贵州茅台披露前三季度经营数据

  一般来说,“金九银十”算得上是白酒消费的传统旺季,但今年的十一长假,因为疫情等原因,宴席、聚餐受到影响,消费场景被压缩,最终导致白酒消费也普遍遇冷,表现出旺季不旺的势头。

  这使得市场对于酒企业绩有了一定的担忧,加上近期的利空传闻,最终造就了白酒板块的大跌。

  但白酒业绩真的不行了吗?未必如此。

  10月12日晚间,贵州茅台公告,经公司初步核算,2022年1至9月公司预计实现营业总收入897.85亿元左右,同比增长16.5%左右;预计实现归属于上市公司股东的净利润443.99亿元左右,同比增长19.1%左右。

  此外,中报数据显示,其第二季度净利为125.49亿元,据此计算,第三季度贵州茅台单季净利预计146.05亿元,环比增长16%。

  从数据来看,茅台还是那个茅台,赚钱能力并未受到太大影响。

  此外,近期海外最大中国股票基金安联神州A股基金8月较大手笔地加仓了贵州茅台,加仓幅度23.26%。贵州茅台重回其第一大重仓股位置。

  据不完全统计,截至10月12日收盘,6个月以内共有50家机构对贵州茅台的2022年度业绩作出预测,其中归母净利预估均值为625.6亿元。盘后公布实际三季报预测最高值为443.99亿元,占机构预测均值的比列为70.97%,略低于3/4。

  不过,今年剩下的时间有双十一、双十二等电商节刺激消费,还有过年送礼备货的需求,对于供不应求的茅台来说,要想达到机构预期的业绩,或有压力但不算太大。

  毕竟,制约茅台业绩表现的最大因素从来不是市场需求。

  酒企扎堆披露业绩

  除了贵州茅台,今日晚间还有不少酒企同步跟进披露了经营数据。

  山西汾酒公告,1-9月,公司预计实现营业总收入221亿元左右,同比增长28%左右;预计实现净利润70亿元左右,同比增长42%左右。

  水井坊公告,初步核算,1-9月公司预计实现营业收入38亿元左右,同比增长10%左右;预计实现归属于上市公司股东的净利润11亿元左右,同比增长5%左右。

  今世缘公告,经公司预测,1-9月,公司预计实现营业总收入65.18亿元左右,同比增长22.18%左右;预计实现归属于上市公司股东的净利润20.81亿元左右,同比增长22.53%左右。

  老白干酒公告,预计前三季度实现归属于母公司所有者的净利润5.33亿元左右,同比增加113%左右。本期净利增长主要系1月份公司收到了土地收储补偿款,导致前三季度的非经常性损益比去年同期增加1.8亿元左右。

  总体来看,目前已披露业绩的白酒企业净利同比均实现增长,这在消费场景受到影响的背景下已经是难能可贵。

  而此前10月10日,贵州省人民政府官网发布《贵州省推动复工复产复市促进经济恢复提振行动方案》,方案中指出,加快推进“三个一批”,持续抓好中小酒企规范发展,新培育一批规上白酒企业。四季度白酒增加值增长15%以上。

  就此来看,在三季度业绩预喜的背景下,四季度酒企业绩或仍有冲刺潜力。

  机构:继续看好白酒板块进入反弹阶段

  实际上,虽然近期白酒股表现不佳,但机构仍看好白酒板块表现。

  中信建投表示,中秋国庆假期是宴席市场的重要时间窗口,总体上较为平稳,并未体现出2020年的强势回补。疫情虽有扰动,但龙头企业凭借系统化运营优势扩大市场份额持续成长,行业景气逐步修复,多数酒企三季报有明显回升。

  天风证券认为,白酒旺季动销整体仍呈现弱复苏,但板块基本面整体向好。需求环比改善,且目前估值合理偏低,未来随着经济复苏、需求进一步回暖,或迎来估值修复。高端白酒需求韧性强,预计动销平稳向上,并促进酒企端全年增速向上,且在近期调整后估值性价比高。次高端板块目前估值合理,短期在宴席等场景回补下环比改善,且长期全国化发展空间可期,有望迎来估值回升。

  华鑫证券表示,国庆假期反馈来看,各地对婚喜宴政策不一致,部分地区动销受影响,区域继续分化。整体反馈继续分化,高端酒茅五泸亦分化,茅台批价出现正常回落,五粮液批价相对坚挺,国窖加快回款进度;次高端和地产酒亦分化,主要与自身动销节奏及消费场景有关。考虑节后1-2周迎三季报披露期及目前主要酒企批价和库存均可控,继续看好白酒板块进入反弹阶段。

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