沪指V型反弹翻红！同类规模最大、费率最低的电池50ETF(159796)跌幅缩小收十字星，机构：2024年全球储能新增装机同比增长或达43%！lg...

1月8日，A股市场深V反转，上证指数率先翻红，尾盘收涨0.02%，科创50一度翻红，尾盘微跌0.04%，创业板指跌近1%。两市成交额超1.2万亿元，已连续70个交易日超过万亿元。盘面上，机器人、芯片等高端制造方向获资金抄底。全天个股仍涨少跌多，超3200股回调。

新能源核心电池板块探底回升，中证电池主题指数（931719）尾盘收跌0.47%，成分股跌多涨少，上能电气领涨3.07%，湖南裕能涨2.95%，科达利涨2.44%，阳光电源、三花智控等涨超1%，科士达跌超3%，亿纬锂能、科士达等跌超2%，宁德时代跌1.65%，富临精工、恩捷股份等跌超1%

消息面上，俄罗斯天然气公司近日声明，从莫斯科时间1月1日起，不再过境乌克兰输送天然气。

招商证券火线点评，2022年以来欧洲已基本完成了LNG对于俄气的大幅替代，停供对欧洲天然气整体供应格局影响相对有限，但可能抬升欧洲天然气价格中枢。成本曲线陡峭的LNG成为普遍的定价锚点，对于电力零售商的经营能力提出挑战。2024年4月欧盟通过改善电力市场提案，推广动态电价，将零售商风险分散至终端，对户储可能有新刺激。（来源于招商证券20250107《储能系列报告（10）：海外户储与工商储市场将有所好转》）

热门ETF方面，同类规模最大、费率最低的电池50ETF(159796)午后拉升，尾盘跌幅收窄，最终跌0.54%，收十字星形态，有望变盘在即。

【电池板块配置性价比突出】

当前，同类规模最大、费率最低的电池50ETF（159796）配置性价比仍然突出，中证电池主题指数（931719）最新市盈率25.24x，处于历史以来13.59%的分位点，估值处于相对低位。

电池板块中，随着新能源汽车市场总体呈现稳中有进的态势，动力电池需求亦稳步提升。在能源转型背景下，全球储能需求持续快速增长。2024年，全球储能新增装机有望达到163GWh，同比增长43%。宁德时代也表示，2024年以来，储能市场快速发展，增速较动力电池更快。机构指出，看好25年新兴市场户储及全球大储的需求，需求景气度高的海外大储与户储为核心投资主线。

【全球大储：全球大储需求快速增长，欧洲/中东/南美贡献需求增量】

华泰证券认为，国内大储24年1-11月招中标需求旺盛，配储时长持续提升。具体数据来看，国盛证券预计2025年中国储能市场规模有望达70GW/140GWh，同增103%/64%，延续高增态势。（来源于国盛证券20241231《电力设备行业策略：展望2025年，储能赛道优选需求景气度、业绩弹性两条主线》）

美国大储24年1-11月计划装机量及在建项目占比均同比增长，高利率、并网排队、原材料价格等因素均有边际改善，关税上调预期也有望带动抢出口需求。Wood Mackenzie预计2025年美国储能装机规模有望达到14.2GW/44.6GWh，同增19%/30%。

除了中美，降低能源对外依存度+降低碳排放的诉求推动欧洲积极发展可再生能源，欧洲可再生能源比例提升后灵活性资源需求提升带来大储需求大增。预计欧洲25年储能需求达28.9GWh。

此外，中东、南美也相继有大项目逐步招标和落地，InfoLink Consulting数据显示，2023年中东光伏需求约20.523.6GW。全球大储需求呈现快速增长态势。

【新兴市场户储：停电+电价上涨为核心驱动，东南亚/北非等贡献需求增量】

各地区停电+电价上涨为户储需求的核心驱动，且随着光伏储能的进一步降本，储能市场天花板有望向上打开，我们看好需求的持续性。

欧洲地区：欧洲天然气价格上涨+欧洲户储去库加速，有望带动户储板块25年出货维持快速增长。（来源于国盛证券20241231《电力设备行业策略：展望2025年，储能赛道优选需求景气度、业绩弹性两条主线》）

新兴市场：亚非拉户储市场除了巴基斯坦、乌克兰外，印度或将实行强制配储，24年以来泰国、越南等国电价持续上调，埃及规划在尼罗河附近建设CBD及度假区等，区域性电力需求增长也将拉动户储需求，我们认为东南亚、北非等国将贡献户储需求增量。（来源于华泰证券20250106《电力设备与新能源动态点评：俄乌管道停运或致欧洲电价上行，利好储能需求》）

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