天有为上市之路：隐忧重重，能否破茧成蝶？lg...

在黑龙江的天有为电子股份有限公司（以下简称“天有为”）正站在上市的门槛上，其IPO审核状态已变更为“注册生效”，拟登陆上交所主板。然而，这家公司的上市之路并非一帆风顺，其背后隐藏着诸多隐忧和挑战。

天有为主要从事汽车仪表的研发、生产、销售和服务，产品涵盖电子式组合仪表、全液晶组合仪表等，并逐步向智能座舱领域拓展。近年来，天有为的业绩实现了稳定增长，营业收入和净利润的年复合增长率分别达到了令人瞩目的水平。然而，就在其冲刺上市的关键时刻，一系列问题却浮出水面。

一、应收账款逾期，客户信用风险凸显

天有为的应收账款逾期问题令人担忧。截至2024年6月末，其应收账款的逾期金额高达1.96亿元，占当期末应收账款余额的比重高达21.66%。这一数字不仅反映了天有为在客户信用管理上的不足，更揭示了其下游客户经营状况的严峻性。众泰汽车、威马汽车等客户相继出现业绩下滑，甚至成为失信被执行人，这无疑给天有为的应收账款回收带来了巨大压力。

二、司法风险如影随形，上市之路蒙阴影

在申报IPO的前夕，天有为被重庆市江津区人民法院列为被执行人，执行标的金额高达718.28万元。尽管公司未对此事进行公开回应，但这一事件无疑给其上市之路蒙上了一层阴影。此外，公司还曾因合同纠纷被前员工起诉，索赔金额高达4496.8万元，导致资金被司法冻结。虽然最终双方达成和解，但这一事件无疑暴露了天有为在内部管理上的漏洞。

三、市场竞争激烈，技术革新迫在眉睫

随着汽车电子行业的快速发展，市场竞争日益激烈。天有为虽然拥有一定的市场份额和技术优势，但面对国内外众多竞争对手的围追堵截，其技术优势和市场地位并不稳固。特别是在智能座舱等前沿技术领域，天有为需要加大研发投入，提升自主创新能力，以应对市场的不断变化和升级。

四、上市能否破茧成蝶，仍需时间检验

天有为的上市之路充满了挑战和不确定性。尽管公司拥有一定的业绩基础和市场前景，但应收账款逾期、司法风险、市场竞争等问题仍需要得到妥善解决。此外，公司在上市后的资本运作、战略规划等方面也需要进行深思熟虑和精心布局。

综上所述，天有为的上市之路并非坦途。要想在激烈的市场竞争中脱颖而出，实现破茧成蝶的蜕变，公司需要正视自身存在的问题和挑战，加强内部管理，提升技术创新能力，优化客户结构，以更加稳健的步伐迈向资本市场的新征程。然而，这一切都需要时间和努力来验证。在未来的日子里，我们拭目以待天有为能否在资本的助力下实现真正的飞跃和成长。