目前市场对25年债市普遍乐观，30年国债ETF(511090)上涨1.14%lg...

2024年12月27日，国债期货涨幅持续扩大，截至10:48，30年期主力合约涨0.92%。ETF方面，30年国债ETF(511090)上涨1.14%，最新价报123.46元，盘中成交额已达25.76亿元，换手率40.03%，市场交投活跃。

规模方面，30年国债ETF最新规模达64.17亿元。

数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债ETF最新融资买入额达9790.69万元，最新融资余额达1.30亿元。

东方证券指出，从预期差的角度看，目前市场对25年债市普遍乐观，尤其对流动性一致乐观，对短期基本面预期也较为一致，而对中长期基本面变化存在较大分歧。我们认为在流动性层面，对央行货币政策端一致乐观出现预期差的概率较低，但机构行为层面可能存在预期差，使得流动性宽松程度低于预期，这虽不影响利率下行方向，但会影响市场对债市利率合理估值的判断，从而影响利率下行的幅度和节奏，具体可关注以下两方面：第一，银行资负缺口或仍存在，央行能否有效及时缓解尚存不确定性；第二，24年非银负债端持续流入是市场体感流动性宽松的核心因素，甚至超过了央行货币政策端的重要性，而25年非银负债端的波动或将增大，若负债端流入速度放缓，可能会使得流动性宽松低于预期。基本面层面，中长期分歧如何统一也是值得关注的变量，但基于目前情况线性外推很有可能得到错误答案，需要在25年加以密切跟踪。

业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。

风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。