门店计划不及预期、业绩下滑加速，煌上煌(002695.SZ)收购破局告吹lg...

仅仅过去半个多月，昔日的“中国酱卤第一股”煌上煌(002695.SZ)收购事件就宣布告吹。

2024年12月18日，煌上煌发布公告称，公司决定终止筹划本次收购展翠食品控股权事项，给出的缘由是，公司与本次交易标的的控股股东之间针对收购控股权所涉及的相关条款无法达成一致。

煌上煌在公告中表示，本次终止筹划收购股权事项，不会对公司生产经营和长远发展造成不利影响。并且，公司打算继续充分利用资本市场进行资源整合，把握投资、并购机会，拓展新的利润增长点。

据了解，煌上煌此次计划收购的展翠食品，是一家经营糖果起家的老字号，后来通过拓展产品线，目前经营产品涉猎包括糖果、巧克力、饼干、膨化、凉果等的休闲食品。

展翠食品主要营收也来自知名零食品牌做ODM代工，例如商店里包装上印着小猪佩奇、冰雪奇缘、小黄人等知名IP的小零食，不少都是展翠食品生产。该企业也曾试图自己上市，不过最终未能成功。

煌上煌作为收购方，公开资料显示，公司始创于1993年，总部在江西南昌，是一家集肉鸭养殖、屠宰加工、肉制品深加工、连锁销售、科研开发为一体的民营企业。

2012年，煌上煌在深交所成功上市，成为酱卤肉制品行业第一家上市公司，被称为“中国酱卤第一股”，作为一家率先上市，拥有先发优势的卤味企业来讲，2020年，煌上煌的经营达到顶峰，公司门店数量达到4627家，其中直营门店345家，加盟店4282家。

当年，煌上煌还曾喊出了“千城万店”经营目标，即在在2026年以前，在1000座以上城市开出10000家以上连锁店。

不过，随着绝味、紫燕百味鸡等诸多竞争品牌发力，煌上煌距离目标尚有很大一段距离。在2023年的财务报告中，煌上煌也曾表示，划在2024年新开门店2000家，同时计划在2024年完成营业收入23.50亿元、净利润1.4亿元，实现营业收入与净利润的双增长。

截至2023年12月底，煌上煌肉制品加工业拥有4497家专卖店，其中直营门店262家、加盟店4235家，销售网络覆盖全国28省234市。

不过截至2024年6月底，煌上煌的肉制品加工业拥有4052家专卖店，其中直营门店228家、加盟店3824家，销售网络覆盖了全国28省223市。虽然城市数量有所增加，但是门店数量却不增反降。

煌上煌门店数量下降的背后，伴随着公司经营业绩的下滑。

2024年前三季度，煌上煌营业收入为14.52亿元，同比下降8.11%；归母净利润为7856.46万元，同比下降22.12%；扣非归母净利润为6369.86万元，同比下降26.80%。

其中煌上煌第三季度实现营业总收入3.92亿元，同比下降9.64%，环比下降34.98%；归母净利润1794.95万元，同比下降1.96%，环比下降35.99%；扣非净利润1514.86万元，同比下降8.16%，环比下降30.88%。

对于业绩下滑的原因，煌上煌表示因公司门店拓展不达预期，肉制品业老店单店收入同比下降，业绩达成不理想所致。

按照最新的经营数据来看，煌上煌2024年的经营目标，难以完成。对于煌上煌来讲，此次收购展翠食品，无疑是公司寻找重要增长点的一个捷径之一。不过伴随着收购事件的告吹，煌上煌新的增长点，尚不明朗。

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