AI龙头股业绩井喷，股价再创历史新高！lg...

昨日，AI龙头股迈威尔公布2025财年三季报，对应截止10月28日的三个月业绩，大超市场预期，盘后股价飙升10.83%，再创历史新高： $迈威尔科技(MRVL)$

迈威尔是一家全球领先的半导体公司，专注于设计和开发用于数据存储、网络、处理和通信的各种芯片和解决方案，产品广泛应用于数据中心、企业网络、存储系统、无线通信、消费电子和汽车行业等领域。

2025财年三季度，迈威尔营收15.16亿美元，同比增长6.9%，超过分析师预期的14.5亿：

分业务看，数据中心是迈威尔最主要的收入来源，25财年三季度营收11亿，同比暴增98%，略超分析师预期的10.5亿：

除了数据中心业务外，迈威尔其他几项业务在25财年三季度悉数下滑，但由于收入占比较小，市场并不care。

而且，经过连续数季的下滑后，迈威尔的几项业务初见复苏曙光，如企业网络及运营商基础设施业务有望在四季度环比增长15%；预计汽车及工业业务有望在四季度获得低至中个位数环比增长！

非数据中心业务复苏算是给迈威尔锦上添花，但从收入占比看，此项业务的重要性越来越低，迈威尔的未来完全在于数据中心。

在数据中心市场，迈威尔可以提供以下帮助：

1.提供高效、低延迟的以太网交换和网络处理芯片；

2.设计高性能的存储控制器，提升数据存储和读取速度；

3.提供适用于大数据和AI计算的加速芯片；

4.优化电源管理、提供集成系统，减少运维成本；

5.助力数据中心应对5G、边缘计算和虚拟化的挑战。

其中，迈威尔的定制芯片（ASIC）最为引人注目，相较于我们常见的CPU、GPU等通用型芯片以及半定制的FPGA来说，ASIC芯片的计算能力和计算效率都直接根据特定的算法的需要进行定制的，所以其可以实现体积小、功耗低、高可靠性、保密性强、计算性能高、计算效率高等优势。因此，在其所针对的特定的应用领域，ASIC芯片的能效表现要远超CPU、GPU等通用型芯片以及半定制的FPGA。

随着AI的发展，云计算厂商购买GPU的负担越来越重，包括亚马逊、谷歌在内的云厂商都有意自研芯片，如亚马逊旗下的AWS的Trainium芯片就是出自迈威尔之手，微软的Thunder X系列也是由迈威尔所打造。为谷歌开发的两种Arm伺服器CPU，其中一款代号为Maple，也是基于迈威尔的技术。

而且迈威尔也透露，公司已找到另一家大型的客户，预计2026年将贡献大量收入！

总的来说，得益于AI的发展，ASIC芯片的市场空间越来越大，在今年4月的AI日上，迈威尔预计在数据中心的潜在市场规模有望从CY23的210亿美元增长到CY28的750亿美元（29%CAGR），其中加速计算定制芯片由66亿美元增长至429亿美元（45%CAGR），交换机芯片由61亿美元增长至120亿美元（15%CAGR），互联领域由43亿美元增长至139亿美元（27%CAGR），存储由42亿美元增长至59亿美元（7%CAGR），Marvell长期目标是从10%的市场份额增长至20%。

对于四季度，迈威尔预计总营收在18亿美元左右，同比增长26%！

从市销率估值上看，迈威尔仍未达到历史高点，或还有上升空间：