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【洞悉·汇市】美指V型反转 本周美国通胀是关键

2022-10-10 17:49:24
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摘要:在中国国庆节假期期间,全球汇市剧烈波动,美元指数一度延续三季度季末调整态势扩大跌幅,最低触及110.05,随后V型反转,重新站上112上方,当周收录带长下影线阳烛,但未能触及前两根蜡烛的实体上轨。HYCM兴业投资分析师认为,上周美元指数走势的变化,体现了上次对美联储加息立场预期的变化。不过,尽管美元指数整体仍维持强势,但扩大涨幅仍缺乏动能。   美联储官员仍不停地在吹

  在中国国庆节假期期间,全球汇市剧烈波动,美元指数一度延续三季度季末调整态势扩大跌幅,最低触及110.05,随后V型反转,重新站上112上方,当周收录带长下影线阳烛,但未能触及前两根蜡烛的实体上轨。HYCM兴业投资分析师认为,上周美元指数走势的变化,体现了上次对美联储加息立场预期的变化。不过,尽管美元指数整体仍维持强势,但扩大涨幅仍缺乏动能。

  美联储官员仍不停地在吹风,美联储将在激进加息的道路上继续前进,但由于乏善可陈没有新意,已经不足以推动美元多头在20年高点附近更上一层楼。而此时美国道琼斯指数也在标普500指数和纳指之后终于进入技术性熊市,尤其是澳储行还打了头阵暗示大刀阔斧加息的时代已经过去,市场想当然地认为美联储应该收一下手了。这就导致了市场情绪在上周初盲目地自信了一把,欧美股市回暖,使得美元自高位回调力度加深。

  不过,周三开始的美国就业数据表明,在美联储大幅加息的背景下,美国就业市场尽管有所放缓,但仍维持稳健的步伐。先是“小非农”好于预期,9月新增就业人数从前值18.5万上升至20.8万;然后是靓丽的美国9月非农报告,新增非农就业人数录得2021年4月以来最小增幅26.3万,但好于预期25万,同时失业率重回2020年1月以来低点3.50%,好于预期3.7%,而工资增速仍在5%附近的高位。这意味着,美国就业市场还不是美联储当前需要重点关注的问题,美国通胀才是。换而言之,美联储在当下没有理由去改变其激进的加息立场。于是,美元多头重振旗鼓,收复了当周失地并再创新高。

  在这样的大背景下,HYCM兴业投资分析师认为,美元指数将继续维持坚挺。不过,由于市场已经对美联储11月加息75个基点有了较为充分的预期,美元指数需要更多动能才能进一步扩大涨幅,否则维持高位震荡的可能性将大大增加。

  展望本周,美国将公布备受瞩目的9月CPI。上个月美国CPI高于预期,引起市场剧烈波动的程度远超非农的影响,足以可见市场对美国通胀的关注度极高。从绝对值来看,美国通胀已经连续两个月下滑,但这个降幅低于预期;另外,踢除能源和食品的核心通胀8月再度走高,显示美国通胀并没有明显降温的趋势。目前市场的预期是,美国9月CPI将从8.3%继续降温至8.1%,但核心通胀将从6.3%进一步升温至6.5%。如果结果符合预期,将进一步证实美国通胀远没有到可以让美联储放松的地步,美元仍将维持强势。如果结果显示美国通胀放缓步伐继续慢于预期,甚至重新走高,那么,结合OPEC+上周宣布减产200万桶/日,原油价格重新走高有望给美国通胀重新添加压力,美元指数上行将增添新的动能,进一步刷新20年高点。

  另外,美联储还将公布会议纪要。美联储9月会议上点阵图显示的加息路径要比此前市场预期更为激进,终端利率达4.6%,高于预期,这为美元强势保驾护航。在通胀形势仍严峻之际,美联储或不得不维持鹰派立场,继续强调将继续加息,且不会很快降息。美联储自己打脸的可能性不大。如果美联储会议纪要缺乏新意,或对美指影响不大。

  其它方面,关注俄乌局势变化。周六克里米亚大桥发生爆炸,俄方部分人士指责乌克兰是幕后黑手,但目前尚未有官网声明。如果俄罗斯对乌展开疯狂报复行动,将可能导致市场厌恶情绪升温,避险资金有望流向美元。

  技术上,美元指数周图在长上影线阴线后,又在上行的10日均线上方录得带长下影线的阳线,显示多空双方在当前水平的激烈争夺。整体来看,去年5月以来的上行势头维持完好,但随机指标倾向自超买区域进一步下行,不排除高位继续震荡的可能性。初步阻力位于113.00,进一步阻力位于114及114.80。下方初步支持关注112.00,进一步支持位于MA10。日图在115.00下方受阻回落并不影响整体上行走势,短线回调在110.00一线企稳后重新走高,短线多头维持完好。综述,本周警惕冲高回落的可能性。

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