在美国总统大选尘埃落定、地缘局势趋于缓和的背景下,黄金市场近期出现显著回调。本周重点关注周三的美国10月CPI数据、周四的初请失业金人数和PPI数据,以及周五的鲍威尔讲话和零售销售月率。这些因素或将进一步影响黄金短期走势。
黄金市场分析
短期避险情绪消退
美国总统大选结束后,政治不确定性大幅下降,加之特朗普当选令美债收益率和美元指数持续上升,短期内为黄金带来压力。同时,中东局势有所缓和,以色列和黎巴嫩达成停火协议,特朗普与普京保持联系,试图推动俄乌局势缓和,均使市场避险情绪回落。
美联储政策利率利好中长期黄金
根据9月FOMC利率决议,美联储累计降息50个基点,全年预期降息幅度达100个基点。本轮降息意在逐步实现通胀目标,对无息黄金形成长期支撑。鲍威尔强调,降息是基于对通胀预期的调整而非经济衰退担忧,这一基调仍利好中长期黄金走势。
新兴市场央行持续增持黄金储备
金砖四国(中国、印度、俄罗斯、巴西)逐年增加黄金储备,以应对全球货币去美元化的趋势,这为黄金提供了中长期买盘支撑。
美联储降息预期动态
截至11月12日,市场对美联储降息的预期有所下调。目前,市场预计降息100个基点的概率为68.5%,降息75个基点的概率为31.5%。尽管预期减弱,但降息预期的存在仍为黄金市场提供一定支撑。
技术分析
一、基本面
实际利率与美元汇率
实际利率持续反弹,显示出通胀下降快于名义利率,短期内不利黄金。此外,美元反弹及美债收益率全线上涨,短期内对黄金形成压力。
二、技术面
日线图显示,黄金可能面临“头肩顶”形态的风险,若形成此形态,黄金可能进一步下探。
操作建议
综合来看,中长期利好因素依旧存在,但短期内黄金持续面临回调压力。建议投资者在2640美元附近进行空头布局,若金价跌破2586美元支撑,则下一目标或在2511美元附近。
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