北京时间11月7日,国际指数编制公司MSCI公布了11月股票指数审查结果。其中,MSCI中国指数新纳入了4只中国股票,剔除20只个股,所有变更将在2024年11月25日收盘后生效。
同时,MSCI全球标准指数新增22只个股标的,剔除57只个股标的。按公司市值计算,最大的三个新增股将是Spotify Technology、Carvana A和Cvc Capital。MSCI新兴市场指数中,最大的三个新增股将是International Games System Co、Kalyan Jewellers India和Oberoi Realty。
一般来说,纳入MSCI中国指数同时也意味着被嵌套进MSCI新兴市场指数,进入了MSCI全球标准指数系列,从而将获得大量被动资金跟踪。从历史经验来看,被MSCI新纳入个股或将在当天尾盘迎来海外被动指数资金的买入。
具体来看,MSCI中国指数本次新纳入首创证券、华勤技术、龙芯中科、天风证券4只标的。
剔除了20只个股,包括17只A股(口子窖、光线传媒、汤臣倍健、中远海发、白云机场、恒逸石化、海信视像、远兴能源、扬农化工、乐普医疗、丽珠集团、均胜电子、海油工程、上港集团、裕同科技、万达电影、伟星新材),2只H股(广汽集团、滔搏),以及爱奇艺-ADR。
MSCI中国A股在岸指数中,新纳入8只成分股,包括首创证券、供销大集、华虹公司、华勤技术、正邦科技、康美药业、龙芯中科、晶合集成;剔除了派林生物。
在全球资本市场中,MSCI是全球最大的指数提供商之一,其编制的MSCI指数更是广泛被认为是衡量全球投资组合表现的重要基准。
MSCI根据市值、地区、行业、主题等多种维度划分出不同的指数,涉及中国资产的多项指数中,大家最为关注的就是MSCI中国指数。
其中,MSCI中国指数涵盖了A股、H股、B股、红筹股、P股的大中型股代表和海外上市(比如ADR)。MSCI中国指数是全球投资者关注的重要参考指标之一,被广泛用于衡量中国股票市场的表现、进行市场比较和投资组合构建。
自2008年12月美国次贷危机后,MSCI中国指数整体呈现上涨态势,并在2020年时录得超过300%的最高涨幅。2020年后中国股票指数有所回落,截至2023年底,15年累计涨幅97.72%,同期新兴市场指数和明晟全球指数涨幅分别为173%和364%。
随着MSCI多个指数成份股调整,相关的指数基金也将随之调仓,新纳入的企业将得到更多的资金配置,被剔除的企业将会被相关指数基金被动卖出,相关个股可能出现成交量和波动率的“异常”放大,特别是在尾盘。相比之下,主动型资金并不存在这一约束,可以择机选择配置时点。中金公司建议关注部分流动性较差的个股潜在影响。
股价方面,结果宣布后至正式实施日之前,会有部分套利资金根据正式结果布局相应个股,特别是那些此前市场未完全预测的意外结果。