昨夜,历史性一刻上演,英伟达市值反超苹果,荣登全球第一宝座!
这不是英伟达第一次超过苹果,6月的时候曾短暂反超,可惜只持续了1天。
这次或不会重蹈6月覆辙,有望拉开与苹果的差距,奠定全球股王地位!
原因在于本次反超的背后,是英伟达强劲的基本面和苹果疲弱的业绩形成鲜明对比,前者受益AI,业绩暴增,而苹果在AI上乏善可陈,其新推出的iPhone需求疲软。
据苹果公司主要制造伙伴鸿海公布的10月销售数据,当月为8,049亿元台币(252亿美元),增长8.6%。分析师预期四季度销售额增速为15%,10月的增速令投资者担忧。
而英伟达的需求持续旺盛,据刚刚公布的三季报,亚马逊、微软、Meta和谷歌今年的资本开支总额势必将超过2000亿美元!而且,这四家公司的高管告诉投资者,明年还将加大投资!
目前,分析师一致预期英伟达在2026财年(自然年2025.2-2026.1)营收增速将达到44%。
反超苹果之后,英伟达还有多大的上涨空间?
从市销率估值上看,英伟达当前为35倍,处于历史高位:
作为对比,2021年半导体和美股大牛市时,英伟达的市销率在33倍时股价见顶。
当时,英伟达吸引投资者的亮点在于GPU可以挖矿及数据中心市场的发展。
目前,英伟达最吸引人的地方是AI。
AI被誉为工业革命级别的变革,前景远超数字货币和传统数据中心业务,从成长性上看,英伟达在本轮AI革命中,营收增速远超以往!
成长性越高,市销率估值也越高,因此,英伟达此轮牛市,估值端必将创下新的记录!
与此同时,随着英伟达的产品供不应求,以及缺少竞争对手,英伟达的盈利能力大幅提升,毛利率由2021年时的65%左右,提升至75%:
盈利越强,市销率估值也会更高,因此,无论是成长性还是盈利能力,都支持英伟达的估值再上一个台阶!
即使按照上一轮牛市高峰时的33倍计算,英伟达在2026财年完成1808亿美元的收入下,市销率只有19倍!
这个估值比英伟达近年来的估值中枢都要低,因此,英伟达市值超过4万亿美元铁板钉钉!
如果预估成真,英伟达市值有望达到33x1808=59664亿美元!
如果AI交易出现类似1999年的互联网泡沫化,英伟达市值突破6万亿美元一点也不意外!