光伏领涨全市，新能源行情反转了吗？lg...

近期市场为何震荡？

10月25日，市场再次放量大涨，今天A股“最靓的仔”是新能源，科创新能源ETF（588830）大涨超9%，涨幅第一，光伏ETF基金（159863）涨幅超8%。光伏暴涨，行情迎来大爆发，板块超过了10.8号的高点，率先突破！曾经市场耳熟能详的龙头股——隆基、通威、TCL中环、爱旭股份、钧达股份、宝馨科技、福莱特、大全能源、协鑫集成等近20只股票也实现了涨停。（数据来源：wind，个股不涉及投资建议，不构成交易推荐）

光伏表现如此强势，带领市场反弹走强，后续有望成为主线之一吗？

光伏上涨，背后的逻辑是什么？

光伏行业上涨的逻辑，走得是行业周期反转预期，属于超跌题材类。近期在一系列利好消息加持下开始启动，走出了一波不错的行情。

消息面上，行情的导火索是某光伏龙头企业24日宣布对其全系组件价格进行上调，涨价幅度为0.03元/W。10月14日晚，中国光伏行业协会发布消息称，当日举行了防止行业“内卷式”恶性竞争专题座谈会。10月18日，中国光伏行业协会发布通告——《光伏组件当前成本分析：低于成本投标中标涉嫌违法》，同时公布测算10月份的光伏组件最低含税成本：0.68元/W。

有机构指出，行业协会引导的自律行为或将引导光伏行业向健康的方向发展，叠加供需关系的逐步改善，价格有望迎来拐点。预期的执行效果可能会超出预期，这也标志着光伏组件价格的底部已经显现。由于组件位于产业链的最末端，其价格的底部出现预示着光伏全产业链的价格趋势即将发生逆转。这是一个非常积极的信号，代表着此前困扰光伏许久的核心问题：价格内卷或许将得到扭转，光伏行业可能即将迎来周期反转。

基本面上，光伏数据持续亮眼，为板块上涨奠定了坚实基础。据国家能源局数据，2024年9月国内光伏新增装机20.9GW，同比增长32.4%，环比增长26.9%。国内1至9月累积新增光伏装机160.9GW，同比增长24.8%。国金证券也表示，当前光伏产业链价格及盈利已处于底部，供给端落后产能的出清进程从2023年四季度开始，至今已经历了二三线企业掉队、跨界企业批量退出、头部产能开启整合等多个具有标志性事件的阶段，目前已进入这一轮供给侧洗牌的中后期。

如果我们将视野扩大至新能源板块，我们也发现，新能源板块近期产品或技术突破的消息不断传来，为板块突破积蓄动能。（1）固态电池方面，10月24日，“北京亦庄”公众号发文宣布，近日国内首条全固态锂电池量产线正式投产。中信证券认为，2024年以来，我国固态电池行业出现半固态量产车型上市、半固态电池装车渗透率达1%等边际变化，产业化信号已至。（2）10月24日，宁德时代发布全球首款纯电续航400公里以上且兼具4C超充的增混电池——骁遥超级增混电池，全面开启增混 “大电量”时代。（3）10月24日晚间，锂矿龙头天齐锂业披露三季报预告，公司第三季度净利润亏损额度预计环比显著减少。

二波行情来了？轮到新能源当主角了？

1、本轮行情三阶段

如果我们回头划分9月底以来的行情，可以将行情分为三个阶段。

第一个阶段：9月24日-10月8日，快牛行情，第一波仓位大于一切，什么板块都在涨。

第二个阶段：10月9日-10月17日，第一次大幅回调。

第三个阶段：10月18日至今，未完待续，结构性牛市行情，结构性行情中，“新半军”分别登场，需要踏准节奏，选好板块。

2、“新半军”逐一粉墨登场

10月18日至今，已经有三个板块开始表现，也分别是2020年行情的三大核心赛道：

第一段科技行情，以半导体为首，国产化替代逻辑；

第二段军工行情，凭借低空经济和军工本身的行业反转逻辑，行情启动；

第三段新能源行情，以光伏为首，行情开始启动。

有机构指出，之前大家都觉得新能源弱了三年，觉得新能源套牢盘太多，都不信新能源能走强。但这其实就是预期差，在半导体和军工都出现大涨表现后，光伏充当“先锋”，开始领涨。而且相比于科技和军工，新能源由于是机构主导，所以更倾向于走趋势，而这对于个人投资者来说比较友好，新能源行情走的会比较慢，走趋势行情持续时间久，无论是高抛低吸，还是持仓不动，上车下车会比较从容。

新能源行情启动，如何选择投资标的？

有机构表示，大势上指数已经逐渐走出强势上升趋势，相对较安全。当前新能源反转预期下，可以关注新能源以下两大方向：

1、方向一：光伏

本次新能源行情中，打头阵的的是光伏板块，一方面光伏行业反转的预期相对较为清晰，另一方面光伏行情的持续性最好，表明市场资金对光伏更加认可。

2、方向二：科创新能源

参考国庆节前的第一波行情，行情的主升期时，20%涨跌幅限制的ETF弹性会更好，进攻力十足，有望获取更高的情绪溢价。

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光伏ETF基金（159863）

科创新能源ETF（588830）

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