科技打头阵！软件板块又迎催化？中金解读！软件50ETF(159590)火热发行中lg...

2024年10月21日，A股三大指数强势反弹，沪指盘中涨0.38%，深证成指、创业板指纷纷涨超1%。Wind二级行业中，半导体与半导体生产设备、技术硬件与设备、软件与服务涨幅位居全市场前三。

近期，科技板块炙手可热。9月末以来，在美联储降息、国内系列政策的推动下，科技板块弹性尽显，受到全市场的热捧。在科技板块的一众细分赛道中，软件备受关注。值得重点关注的是，软件50ETF（159590）正火热发行中，根据基金发售公告，软件50ETF（159590）发售日截至10月22日，也就是明天，网上现金发售日同样截至明日！

软件作为科技板块重要的组成部分，隶属于计算机行业，它与硬件相对，覆盖了基础软件、应用软件、信息安全等细分领域。软件板块具有高弹性的特征，软件50ETF（159590）标的指数表现尤其突出：

（1）软件板块属于计算机行业，计算机行业本身的弹性更强。过去6个月，在中证全指二级指数分类中，计算机位列32个行业指数中的第6位。

（2）相较于计算机行业整体，软件50ETF（159590）标的指数表现更优。过去6个月，软件50ETF（159590）所跟踪的中证全指软件指数涨幅高达25.39%，高于同期的中证计算机指数（15.45%）近10个百分点。

（3）横向对比软件类指数，软件50ETF（159590）标的指数涨幅更高。过去6个月，中证软件服务指数涨幅24.25%，中证全指软件指数领先1.14个百分点。

数据来源：Wind，2024/04/18-2024/10/18

【软件板块：信创政策加速落地，政策催化+产业发展共振】

在AI浪潮席卷和信息技术迭代的大背景下，软件板块正蓬勃发展。近期，随着信创支持政策的持续出台，信创大单开始加速落地。2024年9月20日，《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南的通知》正式印发，有望加速信创和软件发展。

据软件50ETF（159590）基金经理乐无穹介绍，从政策层面看，软件板块所在的信息技术领域具有战略重要性。从1986年的“八六三计划” ，到2013年国家针对信创产业提出的“2+8+N”体系，再到2024年的《安全可靠测评》，无不体现出政策层面对于信创和软件领域的支持力度。

来源：公开信息整理

除政策外，软件产业正迎来复苏和发展。据软件50ETF（159590）基金经理乐无穹介绍，软件板块呈底部向上修复态势，预期2024全年净利润水平较2023年增幅达70%以上，且在2025和2026年将继续维持30%左右的净利润增速。从结构分化看，软件50ETF（159590）标的指数对于软件板块覆盖度高。不仅包括AI信创、工业软件等高景气子领域，还涵盖了教育AI、办公软件、金融软件、信息安全、云服务、ERP等细分赛道龙头。

【中金评泛国产化软件：看好全面估值重估和业绩边际修复双击】

中金表示，在计算机板块中，泛国产化、产品型软件赛道作为其中的核心资产，曾经在2020-2021 年的行情中具备较高估值溢价，又在过去三年跌幅较大（市值维度+估值维度）。因此中金认为，在本轮的行情上行阶段，这类公司有望受益于更大的估值弹性。同时从基本面来看，短期利空出尽以及中期预期的上行也有望为行情带来更强有力的支撑。

从估值位置看，板块修复回升空间较大。据中金观察，即使经过近期的快速上涨，泛国产化板块公司市值以及估值较历史高位仍有较大空间，多数公司的市值和估值水平处在历史最高水平的50%甚至30%以下。与海外同类公司相比，A股产品型软件公司相较海外资产的估值溢价经历过去几年已明显消化。同时，考虑到大部分泛国产化公司上市于创业板和科创板，判断这些标的在行情启动时或具有更快的估值修复速度。

从短期业绩看，板块有望迎来修复周期。中金判断大部分公司在2024年二季度经历了近年来的业绩低谷，预计2024年三季度板块内多数公司业绩有望迎来拐点。收入端方面，伴随宏观经济修复和支持政策落地，板块内公司收入增速有望企稳回升；利润端方面，考虑到板块内多数公司已在2023年开始进行人员和费用端控制，预计利润端的拐点有望早于收入端来临，且有望弹性更大。

中期展望看，国产化预期具备高确定性。核心国产化方面，中金预计2024年二季度至2025 年或将看到越来越多的招投标端和政策端的催化，且现阶段较好的市场情绪有望对这些催化产生较好的正向反馈。企业服务、工业软件等泛国产化方向，中金认为相关公司有望受益于财政发力，且“铸魂工程”等相关工作也在持续推进。从中期的边际变化来看，除估值修复之外，业绩端的修复也值得期待，相关公司有望迎来估值+业绩修复的双击（来源：《中金公司泛国产化软件：看好全面估值重估和业绩边际修复双击》，2024.10.8）。

【倒计时2天！软件50ETF（159590）一键布局软件板块】

对于软件板块，不少投资者面临产业研究壁垒高、个股选择难度大的困扰。软件50ETF（159590）一键布局软件全产业链，紧跟中证全指软件指数，精选50只成分股，对于软件板块覆盖度高：权重约三分之二为应用软件，15%以上为AI相关领域，其余约7%为信息技术和基础软件。

在新技术快速迭代、国产化趋势已定和AI浪潮席卷的大背景下，软件50ETF（159590）标的指数具有短期弹性强、长期投资价值高的特征！50只成分股中有28只为科创板和创业板股票，指数的科创板/创业板权重配比约为47%，较其他软件指数弹性更强！

截至10月18日，软件50ETF（159590）标的指数前十大成分股占比39.83%，覆盖基础软件、应用软件、数据库等各细分领域，前十大重仓股情况如下：

来源：中证指数官网，2024.10.18

值得注意的是，软件50ETF（159590）发行期仅剩最后2天，募集期为2024年7月23日至2024年10月22日，是更高效、便捷布局软件板块的首选！

风险提示：文中提及个股仅做成份股客观展示，不代表投资建议。基金有风险，投资需谨慎。软件50ETF基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。任何在本文出现的信息，包括但不限于指数成份股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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