转债仍具较高配置价值，超110亿资金流入可转债ETF(511380)，捷捷转债涨超13%lg...

2024年10月21日，A股短线拉升，三大指数集体翻红，创业板指涨超1%。可转债ETF（511380）盘中涨0.57%，成交金额超10亿元，近20日吸金超110亿元，最新规模突破310亿元，创历史新高。

成分券多数上涨，涨幅上，纵横转债涨超15%，捷捷转债涨超13%，新星转债涨超11%，萌升转债涨超9%，红相转债、松原转债涨超7%，通裕转债均涨超6%，松霖转债、天阳转债、宏图转债均涨超4%。

跌幅上，诺泰转债、法兰转债、科达转债、龙净转债跌超1%，精达转债、麒麟转债、银轮转债、成银转债、南银转债均跟跌。

国信证券指出，当前财政政策定调积极、央行行长在金融街论坛年会上积极表态、产业政策利好频出、且9月经济数据出现明显改善下，市场风险偏好有望持续回暖，权益市场仍有一定上涨动能。对转债市场而言，权益市场情绪向好有望缓解投资者对于转债市场波动的担忧，且在短期市场震荡较为剧烈的情况下或能更好抵御波动，如上周周中转债出现阶段性补涨行情，估值也实现一定修复。

另一方面，债市利率持续位于低位，在市场风险偏好提升下，债市或仍面临一定止盈赎回的压力；当前保险、理财依旧欠配，且前期主动管理类公募基金加仓转债或有限，转债市场赚钱效应回归后有望迎来持续资金流入。

此外，在9月下旬权益快速上涨的阶段，转债跟涨有限，但也与此同时带来了转债期权价值的修复。目前转债价格中位数和估值仍处于近年来低位，不少发行人也通过下修、回购正股等来释放积极信号，后续来看转债仍具较高配置价值。

择券方面，在当前市场波动较为剧烈的情形下，“双低”仍是上有空间下有保底的转债最佳策略，建议在价格120元以下、转股溢价率50%以内个券中进行筛选，需注意：第一，仍需加强对个券偿债能力的筛选；第二，密切跟踪条款情况，如董事会已提议下修但尚未公告下修的“潜在双低”品种；第三，上市公司三季报业绩将陆续披露，其中业绩表现较好的公司或在业绩期有较好表现。

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