上海证券：给予长安汽车买入评级lg...

上海证券有限责任公司仇百良近期对长安汽车进行研究并发布了研究报告《深蓝L07/阿维塔07等新车型上市，9月销量环比+14%》，本报告对长安汽车给出买入评级，当前股价为13.19元。

　　长安汽车(000625)　　投资摘要　　事件概述　　公司发布9月产销快报：9月汽车销量21.32万辆，同比-9.98%，产量21.43万辆，同比-14.70%；1-9月累计销量190.50万辆，累计同比+1.89%，累计产量177.02万辆，累计同比-3.85%。　　投资要点　　公司9月销量21.32万辆，同环比分别-9.98%/+13.93%，单月销量环比上升明显。24Q3季度销量57.09万辆，季度同环比分别为-12.69%/-11.06%。9月销量分品牌看，自主品牌销量17.26万辆（其中启源交付1.16万辆，深蓝交付2.27万辆，阿维塔交付0.45万辆）；长安福特销量2.42万辆，同环比分别-5.76%/+22.27%；长安马自达销量销量0.60万辆，同环比分别-41.90%/+38.77%。　　海外出口持续拓展，9月单月出口突破3万量。9月公司自主品牌出口3.06万辆，同环比分别为+58.18%/+6.95%，出口同环比均显著上升，出口量占比公司总量销量14.33%。1-9月累计出口28.77万辆（2023年公司全年出口23.64万辆）。公司出口持续拓展，9月长安汽车德国子公司在慕尼黑正式注册成立，公司进一步深耕欧洲市场。9月17日阿维塔品牌发布会在曼谷成功举办，阿维塔11面向泰国发售，稳步推进全球化战略。　　车型矩阵不断丰富，助力公司销量提升。公司加快新品投放节奏，9月上市多款全新车型。其中9月20日深蓝L07上市，作为20万内首搭华为乾崑智驾ADSSE的中型轿车，售价15.19W-17.39W；9月22日启源E07开启预售，新车搭载长安高阶智驾，指导价24.99W-31.99W；9月26日，阿维塔07正式上市，指导价21.99W-28.99W。我们认为公司新品投放，丰富各自品牌产品矩阵，同时也有望助力公司销量进一步提升。　　投资建议　　维持“买入”评级。预计2024/2025/2026年分别实现归母净利润71.54/87.39/105.61亿元，同比分别-36.84%/+22.15%/+20.84%。2024年10月10日收盘价对应的PE分别为18.95X/15.51X/12.84X。　　风险提示　　汽车行业景气度波动风险；原材料、元器件价格波动及市场供应不足的风险；供应链稳定性风险；海外经营风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券李渤研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达82.75%，其预测2024年度归属净利润为盈利77.27亿，根据现价换算的预测PE为16.91。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级21家，增持评级8家；过去90天内机构目标均价为17.55。

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