一则利好突袭！CRO概念集体狂涨，什么情况？lg...

​今日，因一则消息利好，A股CRO概念午后暴拉。截止收盘，睿智医药涨近13%，双成药业涨停，药明康德一度涨超4%，最终收涨0.49%；此外，普利制药、万邦医药、百花医药、泰格医药、金凯生科等股跟涨。

港股方面，医药外包概念同样大幅走高。截止发稿，药明生物一度大涨近10%，现涨幅收窄至4.04%，方达控股、泰格医药、昭衍新药、凯莱英纷纷上涨。

突发利好！

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消息面上，美国国会官网显示，当地时间9月23日，美《生物安全法》最新的修正案中，药明生物已经被除名。不过，药明康德、华大基因及其子公司依旧在列。

同时，该方案拟更名为《禁止外国获取美国基因信息法》，并将进一步聚焦人类数据相关业务。对于上述变动，药明生物方面暂无回应。

据悉，《生物安全法》（H.R.8333）该法案由参议员加里·彼得斯提出，旨在通过限制与特定国家（尤其是中国的）生物科技公司的业务往来，防止生物技术盗窃和保护国家安全。

该法案提出以来，引起了市场对于国内CXO产业发展的担忧。

注：CXO是医药外包行业的统称，主要分为CRO、CMO/CDMO、CSO三个环节，分别服务于医药行业的研发、生产、销售三大环节。

此前消息指出，美国参议院官网显示，针对中国部分生物公司的《生物安全法》未被纳入美国《2025财年国防授权法案》（NDAA）。有媒体解读，这意味着“生物安全法案”试图搭NDAA的便车的企图遇阻。

据悉，NDAA是一项美国联邦法律，每年通过一次，用于规定美国国防部的预算、支出和政策。

业内人士认为，众议院和参议院版本的NDAA均不含“生物安全法案”，意味着立法快捷通道技术性“流产”，仅剩单独立法途径。

而综合多项因素来看，该法案在年内单独立法的概率较低。

开源证券分析，虽然H.R.8333已移交至参议院，但后续单独立法的时间有限，参议院单独通过《生物安全法案》可能会面临更多的审议和辩论，议案2024年单独立法概率较低。

机构：关注板块底部机会

今年上半年，受医药行业投融资下滑影响，许多制药公司减少了新药研发，导致对CRO服务的需求减少，CRO公司业绩普遍承压。

其中，龙头企业药明康德上半年实现营业收入172.41亿元，同比下降8.64%；归属于上市公司股东的净利润为42.40亿元，同比下降20.20%。泰格医药上半年营业收入为33.58亿元，同比减少9.5%；归属于上市公司股东的净利润4.93亿元，同比减少64.50%。此外，昭衍新药上半年营业总收入8.49亿元，同比下降16.08%；归母净利润亏损1.70亿元，上年同期盈利9062.72万元。

不过，也有部分公司在上半年实现了盈利增长。其中，诺泰生物上半年实现营业收入8.32亿，同比增长107.47%；净利润2.27亿，同比增长442.77%。

当前，我国CRO市场规模仍在不断扩大。据沙利文预计，中国CRO市场2025年将达到229亿美元，占同期全球CRO市场规模的21.0%，整体市场份额约为2020年时的三倍。

展望后市，申万宏源认为，短期看，NDAA压制因素消失，下半年CXO业绩有望逐季改善，随美国降息开启，行业需求逐渐改善，板块增速有望触底向上，建议关注CXO板块底部机会。

中信建投研报指出，随着美联储自2020年3月以来首次宣布降息，全球流动性边际改善，医药行业投融资景气度有望快速恢复，具备估值优势。随着降息周期开启，医药投融资有望逐步恢复，研发需求的提升将有利于具备全球竞争力的CXO龙头及细分领域龙头。

国联证券表示，全球医药生物研发景气度提升，2024年以来海外创新药投融资已呈现较为明显的复苏迹象，而国内创新药投融资回暖仍需时间。2024年上半年，头部CXO的新签/在手订单同比增速多在10-30%，欧美地区收入占比仍维持较高水平，生物安全法案并未对国内CXO业绩产生明显影响。因此，随着生物安全法案获批可能性逐步降低，叠加美国开启降息周期，对于以海外业务为主的头部CXO的估值压制有望消除。