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楼市政策大礼包来了!央行重磅宣布,引导存量房贷利率下调

2024-09-24 11:04:11
格隆汇
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摘要:中短期内可能带来一定的交易性机会

市场期待已久的存量房贷利率下调,落地了。

受此影响,A股地产股、物业股走强,截至发稿,阳光股份、亚泰集团、上海九百涨停,中交地产涨超4%,南国置业、荣盛发展涨超2%,新华联、我爱我家涨超1%。

港股内房股大涨,板块已连续5个交易日收红。

个股层面,富力地产涨超17%,融创中国、世茂集团涨超9%,雅居乐集团、旭辉控股集团涨超6%,龙湖集团、华润置地、绿城中国涨超4%。

四箭齐发

今日,中国央行在新闻发布会上宣布了多项支持房地产、房企的举措。

一是,降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例。引导商业银行将存量房贷利率降至新发放房贷利率附近,预计平均降幅在0.5个百分点左右。同时,统一首套房、二套房的房贷最低首付比例为15%。

二是,央行将支持收购房企存量土地。在将部分地方政府专项债券用于土地储备基础上,研究允许政策性银行、商业银行贷款支持有条件的企业市场化收购房企土地,盘活存量用地,缓解房企资金压力。必要时,人民银行可提供政策支持。

三是,央行将优化保障性住房再贷款政策,此前创设的3000亿元保障性住房再贷款中的央行资金支持比例将由60%提高至100%,增强对银行、收购主体的市场化激励。

四是,延长两项房地产金融政策文件的期限。此前,人民银行和金融监管总局出台了金融16条、经营性物业贷款两项阶段性政策,两项政策的有效期将从2024年12月31日延长到2026年的12月31日。

以上政策中,市场比较关注的还是存量房贷利率下调。

今年以来,央行分别于2月、7月两次下调5年期LPR至3.85%,累计下调幅度35基点。

据天风证券此前测算,当前存量房贷的平均利率大约是4.21%,而今年二季度新发行房贷的平均利率是3.45%,两者间的利差有76基点,剔除年内5年期LPR下调的35基点,存量房贷利率的最大下调空间为40基点。

对资本市场影响几何?

当前,房地产行业仍处于筑底阶段,央行此次重磅出手,提振市场信心,行业有望企稳回暖。

从过往经验来看,存量房贷利率的调整方式包括两种:一是直接变更合同约定的利率水平,二是通过新发贷款置换存量房贷。

影响上,存量房贷利率调降后,有望带来两方面的利好:一是有效缓解提前还贷现象,二是持续提升居民消费能力。

投资上,天风证券认为,房贷利率下调也会提升长久期债券对银行的配置吸引力,就短期而言,降存量房贷利率对债市是明确的利好。对股市而言是短期中性,同时也让中长期的改善时点可能更早到来。

开源证券认为,在新增房贷利率不断压降、商品房销售数据降幅仍未筑底等背景下,存量住房贷款利率调整政策出台,助力住房市场筑底企稳。持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。

推荐标的:1)保利发展、招商蛇口、中国海外发展、建发股份、越秀地产等优质央国企;2)万科A、绿城中国、滨江集团、新城控股等财务稳健的民企和混合所有制企业。

不过,中金指出,未来1-3年高库存对房价带来的压力仍存,企业经营端的历史包袱仍有待消化,走出去库存、去杠杆的周期有待时日。在盈利和净资产端改善空间有限的情形下,出现长期趋势性投资机遇的概率不大;但中短期内政策潜在调整仍可能带来一定的交易性机会。

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