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贵州茅台跌破1350元,创近2年新低!规模最大的消费ETF(159928)现跌1.3%,估值逼近10年极值,盘中获净申购1000万份!

2024-09-12 13:57:03
有连云
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今日盘中,白酒股震荡下挫带动消费板块走低,白酒龙头贵州茅台跌超2%,跌破1350整数关口,股价创2022年11月11日以来新低;古井贡酒跌超3%、泸州老窖跌超3%,股价均创4年多新低,今世缘跌超2%,山西汾酒、五粮液跌超1%。畜牧和乳制品板块走弱,牧原股份、伊利股份、海大集团跌超1%,温氏股份小幅下跌。上涨方面,海南橡胶涨近3%,新诺威涨超1%,养元饮品、金龙鱼、大北农微涨。

对应的热门ETF方面,规模最大的消费ETF(159928)今日持续走弱现跌1.3%,盘中成交额超4400万元,交投高居同类第一。最新基金规模近69亿元,同样稳居同类第一!

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图片来源:雪球

资金面上,近期资金借道ETF加仓消费板块,今日盘中获净申购1000万份。截至9月11日,消费ETF(159928)近10日、60日均获资金净流入。近60日资金净流入高达1.2亿元,稳居同类第一! 

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图片来源:Wind

估值角度,消费ETF(159928)跟踪指数性价比凸显,指数估值已逼近10年极值!截至9月11日,中证消费指数当前PE-TTM为19.97倍,近10年的历史分位点为0.04%,意味着其估值已低于近10年99.96%以上的时间,处于极高性价比区间,中长期配置价值凸显!

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【机构评财报:白酒龙头现金流改善,食品资本开支下降】

招商证券聚焦2024上半年的现金流表现情况,认为白酒行业资本开支同比持平,头部企业回款良好带动行业自由现金流改善明显,二三线企业表现分化。食品板块中乳品饮料、休闲零食现金流改善明显

白酒板块内,2024二季度白酒板块回款+20.7%,高端稳健,次高端及区域酒承压。细分不同价位,二季度高端/次高端区域名酒回款782亿/102亿185亿,同比36.6%/-7.9%/-0.7%,高端白酒整体回款稳健,次高端及区域名酒回款承压。品牌马太效应延续,茅五古井迎驾今世缘回款稳健,次高端及改革型企业承压

白酒行业2024上半年资本开支力度同比持平,自由现金流同比+27%至667亿。茅五泸汾今世缘自由现金流表现良好。自由现金流较2023上半年有所改善,主要系高端白酒的自由现金流较为良好。2024上半年自由现金流/净利润为70%,行业净利润转化为现金流的能力较强。分公司来看,高端白酒凭借更强的品牌力和渠道议价能力,经营净现金流均取得了较好的增长,次高端酒、区域酒企表现分化。

食品板块内,乳品饮料、休闲零食现金流改善明显,2024上半年乳品饮料/休闲食品自由现金流50.0/13.3亿,同比+30%/转正。

【机构看好旺季消费,关注白酒量价表现】

华龙证券表示,关注中秋国庆传统动销旺季量价表现。9月2日,五粮液集团召开会议,提出公司上下务必要坚定信心、加压实干,冲刺三季度、决胜下半年,为实现“全年红”夯实基础。短期来看,白酒行业总需求受到消费场景和消费力的双重制约,中长期若需求逐步回暖,行业龙头公司有望优先受益。此外,食品饮料板块内,饮料需求旺盛,具备较高景气度,表现出较好增长趋势。

国新证券分析大消费板块央企2024年中报后认为,32家大消费央企上市公司中,22家公司盈利,占比69%。大消费板块央企归母净利润同比增长的公司为10家,占比为31%。上半年营业收入同比增长的公司为17家,占比为53%。

消息面上,据统计局数据,今年上半年我国商品消费平稳增长,服务消费增速较快。1-6月,商品零售额同比增长3.2%。服务零售额同比增长7.5%,增速比同期商品零售额增速快4.3个百分点。另外,线上消费增量以及乡村消费潜力的正逐步释放。

【中证主要消费指数综述】

中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块,具有明显的穿越经济周期的盈利韧性,加之前期已经历了较大幅度的回调,负面预期表达较为充分。长期来看,随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下,居民储蓄有望释放,居民部门杠杆率或将提升,消费增长潜力有望增强,板块龙年的投资机遇备受关注。

消费ETF(159928)作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品,是全市场规模最大的消费ETF,同时也是流动性最好的消费ETF。

【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】

规模最大、流动性最佳的消费ETF(159928)跟踪中证主要消费指数(000932),成份股42只,作为消费大板块中的刚需、内需属性板块,具有明显的穿越经济周期的盈利韧性,指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头,截至9月11日,前十大成分股权重占比高达68.65%,其中5只白酒龙头股(贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份)共占比36.45%,养猪大户牧原股份、温氏股份占比14.86%,,其他权重股还包括:乳制品龙头伊利股份(10.29%),调味品龙头海天味业(4.69%),和饲料龙头海大集团(2.36%)。

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来源:中证指数官网,2024.9.11

相关产品——消费ETF(159928),场外联接(A类:000248;C类:012857)。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF(159928)属于较高风险等级(R4)产品,适合经客户风险等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证主要消费指数成分股的持有风险,请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险,请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,本文出现信息只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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