【黑色早评】节前补库需求强，黑链指数探底回升lg...

铁矿

一、市场点评

供应端，上周全球铁矿发运有所回落，主要是巴西发运减量较多，澳洲及非主流发运变动不大。同期国内到港略有下降，不过因前期压港资源逐步释放，周一港口铁矿库存较上周四有小幅上升。国内矿方面，随着前期受环保安全检查影响的矿山陆续复产，近期国内铁精粉产量持续回升。

需求端，SMM调研显示9月中上旬铁水产量略有增长，但9月下旬可能再度下降。钢联上周高炉开工率小幅回升，日均铁水增加1.72万吨至222.61万吨，同期钢厂盈利率微增0.43%至4.33%的水平。值得注意的是，由于钢厂铁矿库存降幅扩大，且进口矿日耗有所增加，上周钢厂进口矿库销比小幅下滑。尽管9月中上旬有部分钢厂复产，但考虑到9月中下旬高炉检修可能再度增多，预计钢厂在双节前的补库需求可能不强。昨日铁矿港口现货成交有所回升，但远期美元货成交继续回落，目前PB粉落地利润依然亏损，显示国外需求仍相对强于国内。

综合而言，当前铁矿市场供需双增，考虑到9月中上旬钢厂仍有复产，且因中秋假期将至，本周钢厂或有一定的补库需求，短期矿价走势震荡偏强运行。

二、消息及数据 

1.2024年9月2日-9月8日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2583.5万吨，环比减少311.6万吨。澳洲发运量1812.5万吨，环比减少23.6万吨，其中澳洲发往中国的量1595.9万吨，环比增加144.3万吨。巴西发运量771.0万吨，环比减少288.0万吨。本期全球铁矿石发运总量3160.3万吨，环比减少288.6万吨。

2.9月2日-9月8日中国47港到港总量2386.6万吨，环比减少12.4万吨；中国45港到港总量2217.4万吨，环比增加8.2万吨；北方六港到港总量为1290.2万吨，环比增加155.6万吨。

3.据SMM调研，上周国内矿山产能利用率为56.6%，环比上升3.7%;铁精粉产量75.5万吨，环比上升4.9万吨;销量75万吨，环比下降1.6万吨:矿山精粉库存23万吨，环比上升0.5万吨。产量:上周铁精粉产量再度上涨，增长较为明显区域集中于河北；当地7月初开始百日安全大检查，部分露天大矿以及地下开采矿选停产。据SMM目前跟踪，当地露天大矿集团部分已恢复生产，个别未恢复矿选也正在验收，预计近期或将恢复正常，短期看，国内铁精粉产量依旧有上升可能。

4.9月9日据悉，中国国机集团有限公司（CN ERZHONG GRP DEYANG HEAVY INDUSTRIES）与尼日利亚查特和凯普斯综合有限公司（Chart and Capstone Integrated Limited）签署谅解备忘录，将在尼日利亚科吉州（Kogi）投资一项价值10亿美元（约1.6万亿奈拉）的铁矿石炼钢项目。签约仪式在尼日利亚总统博拉·蒂努布（Bola Tinubu）访问北京期间举行。尼日利亚政府表示，尼日利亚向中国出口的基本上都是原矿，若能向国外出口成品或半成品矿，将更有利于贸易平衡。该项目在初始阶段将实行免税期以免除进口设备税收。该项目将由中国国机担任总承包商，负责工程、采购、安装等流程。

5.9月9日铁矿石远期市场交投氛围较弱，平台上有两笔成交，分别为金布巴粉以10月指数-7.9成交，纽曼块以10月固定块矿溢价0.1350成交。矿山私下招标方面有一钢精粉的招标，其结标价格暂未可知。二级市场上，卖家报盘积极性尚可，报盘水平持稳；买家方面询盘较少，主要集中在PB粉、PB粉块及BHP折扣货物上。港口现货市场整体活跃度较上周五转弱，主流港口品种价格窄幅波动。    

钢材

一、市场点评

供应端，上周钢联五大材产量有所增加，找钢及钢谷数据显示建材产量增、热卷产量降，但钢材总产量上升，富宝电炉钢厂增产9.4%，整体钢材产量有所回升。进出口方面，昨日国内钢坯价格继续回落，东南亚、印度矿价也有小幅回落，国外其它地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差有所扩大，国内钢坯出口空间趋增。

需求端，周一钢银城市钢材库存继续下降，建材降幅扩大，板材库存有部分增长。上周钢联五大材厂库、社库延续下降，但降幅有所收窄，且五大材表需略有下降。上周找钢数据显示厂库、社库延续下降，总库存降幅扩大，建材、中板表需回升，但热卷表需下降。而钢谷数据显示建材库存延续去化但热卷库存继续上升，且钢材表需均有回落。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量333.98万吨，环比上升3.0%，基建水泥直供量环比上升1.8%；混凝土发运量147.68万方，环比增加2.3%，样本建筑工地资金到位率环比上升0.23个百分点至62.23%，整体数据均显示建材下游需求有所改善。尽管8月财新PMI再度回到荣枯线以上，但统计局PMI超预期回落，显示国内经济依然偏弱，而考虑到全年5%的GDP目标，预计后期国内仍有望出台一些政策，央行日前也表示法定存款准备金利率还有一定下降空间。不过，近期欧美经济体PMI大多有所走弱，且日央行可能继续加息，美ADP就业数据不佳，海外衰退预期依然较强。进出口方面，昨日印度钢价继续下降，东南亚钢价也有小幅回落，国外其他地区钢价持稳，近期国内外卷板价差略有扩大，国内钢材出口空间趋增。

综合而言，当前钢材市场供应有增但需求表现分化，近期建材库存持续大幅下降，昨日成交也有明显放量，节前市场补库意愿较强，料短期钢价震荡偏强运行。

二、消息及数据

1.中钢协：8月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日产188.54万吨，环比下降5.42%，同口径比去年同期下降7.83%，同口径比前年同期下降7.21%。

2.生态环境部公开征求《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》意见，2024年作为水泥、钢铁、电解铝行业首个管控年度，2025年底前完成首次履约工作。

3.Mysteel：上周全球钢材整体下滑，部分地区长材价格上涨。中国内贸和出口成交不佳 ，市场信心欠佳 。东南亚和南亚市场需求较弱，钢材市场稳中偏弱运行。中东地区钢材价格持稳，市场较为平静。欧美市场钢价持稳，需求有所回升。                                                                         

4.乘联分会：8月全国狭义乘用车零售190.5万辆，同比下降1.0%，环比增长10.8%；今年以来累计零售1347.2万辆，同比增长1.9%。

5.据国际船舶网跟踪：2024年9月2日至2024年9月8日，全球船厂共接获24+8艘新船订单；其中中国船厂接获15+4艘新船订单；日本船厂接获3艘新船订单；韩国船厂接获2艘新船订单；荷兰船厂也接获相关新船订单。

6.9日全国建材成交有所向好，市场交投氛围尚可，下午好于上午，刚需及投机均有采购，全天整体成交量较上一工作日明显回升。