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美芯晟:8月30日召开业绩说明会,鸿运私募基金管理(海南)有限公司、中信证券股份有限公司等多家机构参与

2024-09-04 22:24:11
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证券之星消息,2024年9月4日美芯晟(688458)发布公告称公司于2024年8月30日召开业绩说明会,鸿运私募基金管理(海南)有限公司、中信证券股份有限公司、华安财保资产管理有限责任公司、华泰金融控股(香港)有限公司、上海明河投资管理有限公司、中泰证券股份有限公司、深圳丞毅投资有限公司、华安证券股份有限公司、东北证券股份有限公司、才华资本管理有限公司、浙商证券股份有限公司、财通证券股份有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司、上海山海皆可平资产管理有限公司、博时基金管理有限公司、百川财富(北京)投资管理有限公司、长城证券股份有限公司、上海名禹资产管理有限公司、国信证券股份有限公司、华夏基金管理有限公司、中信建投证券股份有限公司、北京橡果资产管理有限公司、招商证券股份有限公司、国融基金管理有限公司、开源证券股份有限公司、上海顶天投资有限公司、德邦证券股份有限公司、广州市玄元投资管理有限公司、国联证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、佳许盈海(上海)私募基金管理有限公司、郑州智子投资管理有限公司、汇泉基金管理有限公司、丰琰投资管理(浙江自贸区)有限公司、兴业证券股份有限公司、瑞银证券有限责任公司、杭州正鑫私募基金管理有限公司、中国国际金融股份有限公司、深圳市尚诚资产管理有限责任公司、华西证券股份有限公司、明世伙伴基金管理(珠海)有限公司、九泰基金管理有限公司、深圳市恒悦资产管理有限公司、新活力资本投资有限公司、西部证券股份有限公司、瑞信证券(中国)有限公司、粤佛私募基金管理(武汉)有限公司、和谐健康保险股份有限公司、上海硅产业集团股份有限公司、江苏第五公理投资管理有限公司、招银理财有限责任公司、立格资本投资有限公司、万家基金管理有限公司、广东弘景光电科技股份有限公司、华福证券有限责任公司、上海证券有限责任公司、华杉瑞联基金管理有限公司、太平基金管理有限公司、海通证券股份有限公司、光大保德信基金管理有限公司、国泰君安证券股份有限公司、上海嘉世私募基金管理有限公司、上海汇正财经顾问有限公司、深圳市睿德信投资集团有限公司、北京高信百诺投资管理有限公司、鼎诚人寿保险有限责任公司、华创证券有限责任公司、上海贵源投资有限公司、郑州市鑫宇投资管理有限公司、中原证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、摩根士丹利基金管理(中国)有限公司、北京神农投资管理股份有限公司参与。

具体内容如下:

问:请公司上半年在光传感领域有哪些研发或客户导入的突出性进展?

答:传感器领域是公司研发投入的核心板块,公司在此领域布局迅速且成效显著,现已成为驱动业绩增长的重要力量。在手机端,LCD 屏的窄缝三合一传感器已进入量产并出货;OLED 屏下色温和接近传感器、摄像头后聚闪烁光传感器以及激光测距传感器(DToF)等新品测试验证顺利,将陆续进入推广送样阶段。预计到今年年底,手机端的光学传感器将有多款芯片进入量产状态。

此外,智能手表端的光学表冠芯片已应用在国内外多家知名手表品牌中,同时心率检测、血氧检测等健康监测传感器芯片也在规划研发中。

问:对于光学传感器这类高精度芯片,若能实现光源的国内供应链迁移,其毛利率将显著升。请,公司在光源迁移到国内供应链方面的进展和规划具体如何?

答:光学传感器是一个系统级的集成芯片,是一个光学从发射到接收的完整路系统,因此 VCSEL 或者 LED 这个光源部分就变得比较重要。光学传感器以前的光源采购均源自海外,但随着国内供应链的稳步发展,公司已开始积极拓展与国内伙伴的合作,共同推进国产光源的设计开发。目前,正处于导入阶段,前期的验证工作仍需时日,我们预计实质性的进展,将在下半年显现,希望明年能够全面采用国产化元件,实现光学传感芯片的全国产化生产。


问:请教下贵司汽车相关的布局,是否有新的进展可以分享?

答:公司正积极增强对汽车电子领域的投资,并制定了持续投入的计划。在汽车照明中,单路和多路 LED 恒流驱动部分产品已经量产,开关型恒流和恒压驱动也在加紧研发中。此外,CN SBC 和接口芯片的研发进展顺利,并在积极推动车规认证工作。同时,为丰富产品线并满足市场需求,公司也在筹备雨量检测传感器、无线充电类产品的研发工作。


问:据了解,光学传感器可谓是系统型芯片,那能否介绍下光传感器设计的主要难点有哪些?

答:光学传感器作为一种系统级产品,整合了先进的光学技术、精密的数据采集系统,并融合了光学、工艺设计、模拟技术、数字系统及高效的图像处理等跨领域技术,对芯片设计以及光电探测器(PD)工艺、灵敏度、噪声都要求极高。

其工作原理涵盖多学科发展,较为复杂,大致如下敏感元件首先接收模拟电信号,随后信号通过模拟前端的放大器进行放大。接着,模拟数字转换器将放大后的模拟信号转换为数字信号,最后由微控制器单元(MCU)进行处理。在这个过程中,模拟前端构成了信号链的关键部分。一个完整的信号链不仅包括信号的感知与处理,还涵盖了将数字信号通过数字模拟转换器还原为模拟信号的步骤。光学传感器系统解决方案,通过深度融合光路设计、封装设计、垂直腔面发射激光器(VCSEL)、光电探测器(PD)工艺、镀膜技术以及数模混合 SoC 芯片等跨学科要素,实现了高度集成和系统级的应用。此外,其封装生产过程相对复杂,除了需要定制化封装外,还需要确保光学系统在封装过程中不受污染;测试验证方面也需要进行多重定制化的电学测试、光学测试,由此可见,其技术壁垒较高。

问:公司在第二季度的毛利率相较于第一季度有所增长。您认为这一增长的主要原因是什么?同时,您对接下来的下半年乃至未来一两年的毛利率趋势有何预测?

答:公司在第二季度的毛利率上升,主要得益于信号链产品出货量的增加。随着国产供应链的稳定和拓展,信号链业务收入和毛利率均得到改善。

无线充电产品线正在经历工艺迭代的过程中,随着整体向90nm 12 寸片工艺的全面切换完成,预计毛利将有所提升。同时,公司进一步优化模拟电源产品结构,专注于高价值的细分市场和汽车照明领域。通过优化产品结构、增加无线充电和信号链产品销售比例、快速迭代无线充电产品工艺,以及拓展和整合信号链产品国产供应链,这些措施将共同推动生产成本降低和综合毛利提升。

问:公司持续开拓很多新品,这需要持续保持比较高的研发投入。想了解一下,今年全年人员增长和研发费用规划是什么样的?

答:公司前期全力抢占传感器市场,高强度研发投入加速业务扩展。短期内,公司成功开发了手机相关的多款光传感器,精准把握市场机遇,验证了初期投资决策的正确与成效。

目前,相关产品开发基本完成,进入不同程度的客户端测试验证阶段。从下半年开始,公司将强化人员管理,并调整资源配置以更好地满足业务需求。未来,希望通过研发创新和产品优化推动业绩增长,并努力使业绩与研发投入相匹配。

问:请公司在信号链光传感领域的优势体现在哪些方面?

答:信号链光学传感芯片是一款多学科统合的系统级产品,公司在该领域的竞争优势在于1)公司团队具有 MCU、WIFI、蓝牙等数模混合技术经验以及深厚基础;2)公司具备自主研发工艺的能力,并成功拓展及整合了整个供应链,国产供应链在安全性、可靠性以及成本效益方面展现出显著的优势;3)创始人积累了较为丰富的激光领域的技术与资源。

公司能充分利用原有产品线的成熟技术,通过光学、工艺、数模转换、图像处理等多学科的融合,将光传感芯片进行系统性优化,从而实现了产品快速布局和量产交付。尤为重要的是,溯三年前,中国的手机及其配件传感器市场几乎被奥地利微电子(MS)和台湾地区的厂商占据。公司积极推进国产化策略,从相对简单的窄缝三合一传感器起步,逐步向高难度的 OLED屏下光学传感器产品迈进,传感器市场正逐步被国产芯片所取代。

美芯晟(688458)主营业务:高性能模拟及数模混合芯片研发和销售。

美芯晟2024年中报显示,公司主营收入1.94亿元,同比下降3.44%;归母净利润-1602.07万元,同比下降245.6%;扣非净利润-2831.7万元,同比下降705.17%;其中2024年第二季度,公司单季度主营收入9906.07万元,同比下降17.86%;单季度归母净利润-275.68万元,同比下降117.77%;单季度扣非净利润-976.24万元,同比下降191.8%;负债率4.16%,投资收益157.69万元,财务费用-338.49万元,毛利率23.1%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家。

以下是详细的盈利预测信息:

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融资融券数据显示该股近3个月融资净流入461.6万,融资余额增加;融券净流入0.0,融券余额增加。

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