债市底层逻辑稳固，降准降息或是破局点，30年国债ETF(511090)逆市上涨0.38%lg...

2024年9月4日，A股三大指数低开低走。截至10:00，30年国债ETF(511090)逆市上涨0.38%。最新价报115.99元，盘中成交额已达1.73亿元，换手率4.83%。

规模方面，30年国债ETF最新规模达35.67亿元。

资金流入方面，30年国债ETF近22个交易日内有17日资金净流入，合计“吸金”12.20亿元。

数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债ETF最新融资买入额达1177.87万元，最新融资余额达2551.78万元。

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9月4日以固定利率、数量招标方式开展了7亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。Wind数据显示，当日2773亿元逆回购到期。

银河证券指出，当前债市底层逻辑未变，8月的潜在利空要素目前仍在，预计9月将维持震荡市格局，若逢高（如10Y 2.2%以上）建议逐渐积极，关注流动性改善情况。仍建议以票息收益为主，减少资本利得博弈，久期维持中性，观察央行态度与实操，若有降准降息或是破局点。

短端方面，主要受资金面和货币政策影响，预计9月资金面扰动仍在但或会较8月收敛，短期资金价格可能不会大幅回落，但央行明确的维护流动性意图下再大幅收紧的概率也有限，若有货政宽松降准降息落地，则9月资金面大概率回归中性偏宽；长端方面，目前十债主要在2.15%附近震荡，预计在央行及监管对于利率水平预期管理的影响下，长债可能会保持窄幅震荡格局（2.1%-2.3%区间)，若逢高（如2.2%以上）建议逐渐积极，降准降息或是长债中枢再下的突破口。

业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。

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