全球数字财富领导者

民生证券:给予明阳智能买入评级

2024-09-03 12:41:20
证券之星
证券之星
关注
0
0
获赞
粉丝
喜欢 0 0收藏举报
— 分享 —

民生证券股份有限公司邓永康,王一如,朱碧野,郝元斌近期对明阳智能进行研究并发布了研究报告《2024年半年报点评:欧洲海风有所突破,多元布局稳步推进》,本报告对明阳智能给出买入评级,当前股价为8.59元。

  明阳智能(601615)  事件概述:2024年8月30日,公司发布2024年中报:2024H1实现营业收入117.96亿元,同比+10.85%;实现归母净利润6.61亿元,同比+0.94%;实现扣非净利润5.56亿元,同比+3.40%。  单季度来看,公司2024Q2实现营业收入67.21亿元,同比-14.84%、环比+32.42%;实现归母净利润3.56亿元,同比-59.57%,环比+17.19%;实现扣非归母净利润2.65亿元,同比-67.93%、环比-8.80%。  从盈利水平来看,2024Q2公司销售毛利率17.28%,环比-3.34Pcts;净利率为5.47%,环比-0.72Pcts。  分业务板块来看:  1)风机及配件销售:2024H1实现对外销售收入79.22亿元,同比下降16.2%;风机对外销售4.01GW,同比增长16.2%;此外公司已下线MySE18.X-20MW海上风电机组、143米海上风电叶片、MySE11-233陆上风电机组等大兆瓦风电产品。2)电站业务:2024H1电站运营收入9.75亿元,同比增长17.0%。3)电站转让:2024年6月公司公告,拟出售全资子公司开鲁县明阳智慧能源100%的股权、交易对价约9.6亿元,拟出售全资子公司奈曼旗明阳智慧能源100%的股权、交易对价约5.6亿元。  此外,公司在手订单/在建项目储备量充足:2024H1公司新增风机订单9.73GW,同比增长28.4%;根据公开报道,公司有望为德国270MW海风项目提供16台18MW的风机,以及有望为意大利Renexia的2.8GW漂浮式海风项目提供风机。截至2024H1,公司在运营的新能源电站装机容量2.71GW。  多元化布局稳步推进:  公司坚持风光储氢多元化布局;在电站滚动模式中,报告期内获得全国首单陆上风电公募REITs及首单民营企业风电公募REITs批复。  投资建议:我们预计公司2024-2026年营收分别为311.9、416.6、446.2亿元,增速为12%/34%/7%;归母净利润分别为22.9、32.3、37.5亿元,增速为514%/41%/16%,对应24-26年PE为9x/6x/5x,维持“推荐”评级。  风险提示:市场开拓不及预期;资产减值风险等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司车昀佶研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为61.48%,其预测2024年度归属净利润为盈利26.81亿,根据现价换算的预测PE为7.32。

最新盈利预测明细如下:

图片

该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为11.8。

以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。

敬告读者:本文为转载发布,不代表本网站赞同其观点和对其真实性负责。FX168财经仅提供信息发布平台,文章或有细微删改。
go