40度高温频现+新兴产业用电需求，或带动电、煤继续高增长lg...

9月2日，重庆市气象台发布高温红色预警。这是从8月21日开始，重庆连续发布的第13个高温红色预警。与此同时，中央气象台9月2日继续发布高温黄色预警：预计9月2日白天，重庆西部、江西西北部等地局地可达40℃以上。

今年国内多地高温持续时间长，40度高温频现。直接带动用电需求大增，也间接刺激了煤炭需求。2023年火电消费量29亿吨，同比增长9%，是动力煤主要消费来源。2024年我国社会用电延续高增，1-6月我国全社会发电量为7685亿千瓦时，较上年同期增加2.26%，其中火电发电占比63%。

光大证券指出，除了迎峰度夏的居民用电“阶段性高增长”外，来自“产业升级”带动的需求更具可持续性：今年上半年，全社会用电延续高增，截至24Q2，第三产业电力消费弹性指为2.61，AI、算力大数据等预计将成为驱动社会用电量边际增长的主要动因。而在“碳达峰”之前，电煤仍然是发电的主力军。

此时，供给端的“约束”则增强了：首先，国内生产明显降速。2024年上半年全国煤炭累计产量22.66亿吨，同比下降1.72%。这既有此前煤价下跌抑制生产的原因；更有安全形势加剧带来的“硬约束”：日前，国家矿山安全监察局山西局约谈了晋能控股集团。约谈严肃指出，煤矿安全生产形势不容乐观。

其次，2024年各省规划产量增量有限：以晋陕蒙主产区为例，2024年煤炭产量计划增量为-4894万吨，相较于2023年的计划增量1.38亿吨下降明显。

展望后市，机构预期，煤炭板块股息价值凸显，分析师看好迎峰度夏需求旺季对煤价的支撑，8月底-10月中旬煤价有望开启季节性的上涨。

具体到A股市场，光大证券认为，当前“长线资金”对高股息的关注度仍然较高，近日，中煤能源和上海能源发布中期分红方案，现金分红比例均达到30%，预示着未来大手笔的分红潮有望从煤炭央企向地方国企推开。板块回调后高股息优势凸显，未来前景向好。根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中煤能源、兰花科创、广汇能源、开滦股份等。