拼多多2024年Q2业绩电话会分析师问答lg...

点击收听拼多多2024Q2业绩电话会回放 $拼多多(PDD)$

居宜思

第一个问题是，我们看到本季度总利润增长保持强劲。但在准备好的评论中，管理层提到竞争会导致投资增加和盈利波动。管理层能否分享您对未来盈利计划的评估？此外，在股东回报方面，管理层是否有股票回购或派息的计划？

我的第二个问题是，在准备好的评论中，我们注意到管理层非常强调商家生态系统和商家支持政策。您能否详细阐述一下您对商家生态系统的看法、如何看待它、如何理解它以及为什么它将成为平台下一阶段的重点？

陈磊

我们多次表示，过去几个季度的利润增长不应作为长期指引，这是业务投资和财务报告周期不匹配的结果。

此外，我们的业务目前面临着激烈的竞争和不断变化的外部因素，这不可避免地会给我们的业务带来波动，并减缓我们的营收增长。

我们正进入稳步转型、高质量发展的新阶段，需要耐心投资平台的长期健康发展。为了支持平台生态的可持续发展，我们将在未来12个月投入大量资源，支持优质商家。展望未来，我们的盈利能力短期内可能会出现波动，但从方向上看，将逐步进入下行趋势。

赋能和支持商家对于打造我们高质量的供应链以及打造强大的平台生态系统至关重要。从长远来看，这将为平台开启一个良性循环。因此，即使短期利润会受到影响，我们仍将继续坚持耐心投资。

在股东回报方面，公司仍处于投资阶段，我们在各个方面都面临着激烈的竞争，也面临着来自外部因素的不确定性。因此，我和我们的管理团队一致认为，现在不是回购股票或分红的合适时机。而且在未来可预见的几年里，我们也没有看到这样的需要。

赵佳臻

我们的平台是一个商户、消费者和运营团队相互依存的共同体，商户是我们共同服务消费者的重要合作伙伴。

所以行业竞争的加剧，对社区提出了新的要求。在这个过程中，我们作为平台，感受到了强烈的责任感。一方面，我们必须严格监管产品质量，防止出现劣质产品，保护消费者权益。另一方面，我们必须确保公平，让敬业的优质商家获得有意义的奖励，这对平台生态系统的健康发展至关重要。

要实现生态平衡，我们别无选择，只能坚定地向高质量发展转型。因此，我们将采取必要的政策，大力支持优质商家，同时对低质量商家进行修修补补。在供给侧，我们将大力支持具有产品和技术创新能力的商家。我们将大幅降低这些优质商家的交易费用，预计未来几年将降低100亿元人民币。我们将继续增强对商家的激励，推动我们生态系统的高质量发展。

另一方面，我们将进一步加强对平台和商家的监管。这包括识别和移除平台上的非法商家，以加强我们的供应链。截至目前，我们已经开始新一轮的运营和技术投资，以优化商家入职和产品上架流程，利用先进技术确保严格的产品质量控制，并为我们的优质商家创造更好的环境。

我们与优质商家伙伴共同成长，共同为消费者提供优质的产品和服务，消费者也为生态带来新的增长机会，形成良性循环，这是我们社区长期健康发展的关键。

为了实现商户生态高质量发展的目标，我们管理层已经达成共识，坚定不移地进行长期投入，打造健康、可持续的平台生态。

杨柏

第一个问题，我们观察到贵公司的全球业务增长仍然强劲。一些外部数据显示，某些市场的增长率和投资正在放缓。从您的发言中，我们也注意到公司对未来全球业务的发展采取了相对谨慎的态度。公司是否正在尝试主动管理一些风险？管理层能否阐述一下您在这方面的想法？

第二个是，我们看到整体的竞争环境还是比较激烈的，这对公司的发展有没有造成什么影响？在这样的竞争环境下，公司会如何调整你们的投资重点，管理层对你们的定位又是怎么考虑的？

陈磊

我们的全球业务仍在不断发展，我们正在积极探索新的机会。目前，我们的全球业务已进入70多个市场。在这次电话会议中，我们始终将合规放在首位，并将其视为我们发展的基础。在过去几个季度中，我们投入了大量资源来打造安全的购物环境。

随着业务的发展，我们注意到外部环境的变化正在加速。我们的运营越来越多地受到一些非业务因素的影响，不确定性显著增加。同时，竞争是电子商务行业的永恒主题，预计竞争将进一步加剧。

目前，如此激烈的竞争加上外部因素的影响，必然会对我们的全球业务造成影响。但尽管如此，我们让全球更多消费者享受数字经济红利的愿景始终没有改变。

面对复杂的环境，我们将聚焦核心优势，不断提升供应链能力、客户服务能力、合规能力，更好地满足全球消费者的期待，实现全球业务高质量发展。

赵佳臻

过去几个季度，竞争不断加剧，这对电子商务行业来说很正常。在如此激烈的竞争环境下，我们的收入增长结构出现下滑。例如，在第二季度，我们的收入增长出现下滑，这表明高收入增长并不可持续。

当前，消费者的需求越来越多样化，电商平台也在积极调整策略，以适应这些不断变化的需求。每个平台都有自己的优势和竞争优势，并投入大量资源来满足消费者的需求。此时此刻，我们需要专注于自己的核心优势，继续为创造高质量的环境而努力。

对于电商平台来说，要服务好消费者，供应链是不可或缺的。为了满足消费者多样化的需求，我们坚持立足根本，在供应链上不断创新。第二季度，我们的团队继续将农业核心举措带到主产区，帮助当地农产品品牌化，并通过集体营销赋能中小农商。

除了农产品，我们通过数字化拓展对厂商的支持，与优质民族品牌和厂商合作，成功推出针对小众品类的定制化产品，通过不断的技术更新和产品创新，品牌和商家实现了更高质量的发展。

我们将大力鼓励和支持优质商家，坚持做精做实做创新，除了计划大幅降低交易手续费外，我们还将持续发挥平台供应链能力，帮助商家提质增效，引导制造业向创新、高质量发展。

我们深知，只有优化升级供应链，才能满足消费者更深层次的需求，确保平台生态长期健康发展。我们致力于长期、耐心的投入。

(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)