民生证券：给予奥特维买入评级lg...

民生证券股份有限公司李哲,占豪近期对奥特维进行研究并发布了研究报告《2024年半年报点评：业绩符合预期，超高速0BB焊接设备获得超10GW大单》，本报告对奥特维给出买入评级，当前股价为33.99元。

　　奥特维(688516)　　事件：2024年8月21日，奥特维发布2024年半年报。2024年H1，公司实现营业收入44.18亿元，yoy+75.48%；实现归母净利润7.69亿，yoy+47.19%；新签订单62.85亿（含税），yoy+8.74%；截止2024年H1，在手订单143.41亿元（含税），yoy+41.11%。　　公司平台化布局优势凸显，多领域市场地位突出。1）光伏：核心产品大尺寸超高速串焊机（市占率超60%）、硅片分选机在各自细分市场具有较强竞争优势，低氧单晶炉竞争优势显现，丝网印刷线的市场份额逐步提升；2）储能/锂电：公司生产的应用于锂电池储能的模组/PACK生产线，已取得中车株洲所、海博思创、海四达（美国）等客户的订单；3）半导体：公司上半年铝线键合机与AOI检测设备已持续获得客户批量订单，上半年订单增量明显，客户复购率持续上升。　　研发投入持续高比例，新产品不断推出，核心竞争力不断提升。2024年H1研发投入1.78亿元，yoy+37.01%，主要系公司加大研发投入，引进高端研发人员。通过持续的高强度研发投入，公司研发成果显著，形成了由四大核心支撑技术和八大核心应用技术构成的研发体系。2024年H1获得授权知识产权193项，其中发明专利100项、实用新型专利74项、软件著作权11项。截至2024年6月30日，公司累计获得授权知识产权1,808项，其中发明专利211项、实用新型专利1,296项、软件著作权117项、外观设计专利3项。　　超高速0BB焊接设备完成产业验证，并获得超10GW采购大单。自2024年初公司推出TOPCon0BB焊接设备以来，公司产品研发团队以市场需求为导向，深入理解客户对高产能大尺寸电池串焊机实现0BB工艺的期待，勇于突破传统界限，持续进行技术迭代与优化。在短短半年时间内，便又成功研发出超高速0BB串焊设备，并在多家龙头企业完成了工艺验证。该系列产品对于电池片技术、焊接工艺以及胶水体系均有很强的兼容性，为行业带来了覆盖存量和增量市场的0BB全套串焊解决方案。　　全球化布局成果显著，客户优势明显。公司积极进行全球化布局，针对全球40多个国家/地区客户共计超过600个生产基地，派出工程师，为客户提供现场设备安装、调试、升级改造服务，并建立强大的工程服务团队，使得公司客户优势明显，尤其是半导体领域进展较快，2024年H1，已取得无锡新洁能、富满微电子、气派科技等IGBT、AOI客户的订单并建立良好合作关系。　　投资建议：预计公司2024-2026年实现营收110.15/139.20/173.52亿元，归母净利18.47/22.27/26.99亿元，同比增47.1%/20.6%/21.2%，当前股价对应PE分别为6/5/4倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：光伏新增装机不及预期、应收账款回收不及预期、市场需求下滑。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券李文意研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.95%，其预测2024年度归属净利润为盈利18.38亿，根据现价换算的预测PE为5.71。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；过去90天内机构目标均价为69.85。

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