A股头条：7月社融超预期回落，M1增速连续4个月为负；美国PPI通胀超预期放缓，9月降息预期在即？lg...

要闻速递

1、7月社融超预期回落

7月新增人民币贷款2600亿，预期4561亿，去年同期3459亿；其中：居民贷款减少2100亿，同比多减93亿；企业贷款新增1300亿，同比少增1078亿；非银贷款新增2057亿，同比少增113亿。新增社融7708亿，预期1.02万亿，去年同期5366亿；政府债券是主要拉动，存量社融增速较上月抬升0.1个百分点至8.2%；存量社融增速8.2%，前值8.1%。M2同比6.3%，预期6.4%，前值6.2%；M1同比-6.6%，前值-5%。 评：7月信贷、社融规模均低于季节性、也低于预期，结构仍然欠佳，尤其是：居民再度转为“去杠杆”、短贷连续6个月同比少增，企业中长贷连续13个月同比少增，票据冲量特征明显，M1增速连续4个月为负、并续创历史新低等。本质约束还是需求不足、信心不足。往后看，当前经济下行压力不小，实现全年目标需政策“持续用力、更加给力”。具体到货币端，宽松还是大方向，年内大概率还会降准降息，9月是重要观察窗口。

2、央行新增支农支小再贷款额度1000亿元支持12省（区、市）防汛抗洪救灾及灾后重建

据央行网站消息，为深入贯彻落实习近平总书记关于防汛抗洪救灾工作的重要指示批示精神和党中央、国务院决策部署，做好金融支持防汛抗洪救灾及灾后重建工作，中国人民银行决定新增重庆、福建、广东、广西、河南、黑龙江、湖南、吉林、江西、辽宁、陕西、四川12省（区、市）支农支小再贷款额度1000亿元，支持受灾严重地区防汛抗洪救灾及灾后重建工作，加大对受灾地区的经营主体特别是小微企业、个体工商户，以及农业、养殖企业和农户的信贷支持。下一步，中国人民银行将督促相关省（区、市）分支机构用好用足新增再贷款额度，指导金融机构精准对接救灾和灾后重建的融资需求，简化程序，加快审批，保障受灾企业资金需求，帮助企业恢复生产。 评：央行这种面向特定区域增加再贷款额度的做法较为罕见，这些措施会在较短时间内形成信贷投放，也会助推三季度信贷总量合理增长。也算是对在金融数据的对冲。

3、国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》

国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》。围绕供电能力、抗灾能力和承载能力提升，结合各地实际，重点推进四个一批建设改造任务。一是加快推动一批供电薄弱区域配电网升级改造项目。加大老旧小区、城中村配电网投资力度，着力提升非电网直供电小区的供电保障水平，结合市政改造工作同步落实配电网改造项目。系统摸排单方向、单通道、单线路县域电网，加快完成供电可靠性提升改造。二是针对性实施一批防灾抗灾能力提升项目。详细排查灾害易发、多发地区及微地形、微气象等重点区域的电力设施，差异化提高局部规划设计和灾害防范标准。三是建设一批满足新型主体接入的项目。结合分布式新能源的资源条件、开发布局和投产时序，有针对性加强配电网建设，提高配电网对分布式新能源的接纳、配置和调控能力。满足电动汽车充电基础设施的用电需求，助力构建城市面状、公路线状、乡村点状的充电基础设施布局。四是创新探索一批分布式智能电网项目。面向大电网末端、新能源富集乡村、高比例新能源供电园区等，探索建设一批分布式智能电网项目。 评：电力这块是老基建一直能持续发力的一部分，对于兜底经济，还是能即插即用，见效快。

4、监管要求新上报的零售类债券基金久期不得超过两年 债券基金审批工作已在逐步恢复

从基金业内了解到，近期，监管要求新上报的零售类债券基金的久期不得超过两年，严格控制利率风险，并加强债券基金的销售适当性、负债端流动性等风险管理。不过，上述产品部人士也透露，在各家基金公司签署新报债基久期不超过两年的承诺函后，监管关于债券基金的审批工作已经在逐步恢复。评：久期不得超过两年，对于国债多头又是一个打击，控制债牛走势，有的是办法。

5、工业富联：上半年净利润同比增长22%

工业富联公告，2024年上半年，公司营业收入2,660.9亿元，同比增长28.7%，归母净利润87.4亿元，同比增长22%。其中收入增速加快的原因，在于品牌客户不断增加AI服务器订单。 评：今年中报是很多AI产业链考验基本面的时候，美股那边已经经过一轮比较大的淘汰了，A股AI产业链后续也会有比较大的分化。

6、美国7月PPI同比上升2.2% 低于预期

美国7月PPI同比上升2.2%，预估为2.3%，前值为2.6%；美国7月PPI环比上升0.1%，预估为0.2%，前值为0.2%。7月份不含食品和能源的最终需求PPI环比持平，市场预估上涨0.2%。剔除食品和能源的最终需求PPI同比上涨2.4%，市场预估上涨2.6%。 评：7月PPI通胀超预期放缓，进一步提振9月降息预期，目前市场争论的焦点是9月份降息幅度了。

隔夜外盘

外盘：投资者聚焦CPI通胀数据与零售销售报告，同时PPI数据利好降息押注，美股全线收涨，道指、纳指均涨超400点，标普上涨1.68%；科技股普涨，英伟达涨超6%，特斯拉涨超5%，Meta、亚马逊涨超2%，苹果、微软、谷歌均涨超1%。英特尔、Arm涨超5%，星巴克收涨近25%创历史上最大单日涨幅；中概股多数上涨，小鹏汽车涨超5%，哔哩哔哩、富途控股、蔚来、满帮涨超3%，爱奇艺、百度涨超1%，京东、阿里巴巴小幅上涨；腾讯音乐跌超15%。

期货市场：ICE美元指数下跌0.47%报102.615点， 离岸人民币周二涨超300点，站上7.15元；比特币报60800.00美元，较周一涨2.70%；以太币报2716.50美元，较周一涨1.80%；黄金期货微涨0.11%至2506.8美元；现货黄金美股盘前刷新日高，逼近7月17日触及的2483.60美元历史高点，今年已累涨20%；白银跌0.31%报27.920美元；原油跌至78.35美元，跌幅超2.13%收盘前下逼78美元整数位。布油跌至80.69美元，跌幅超1.95%；两年期美债收益率跌7.75个基点报3.9398%，10年期基准国债收益率跌5.32个基点，报3.8503%。

市场策略

从沪指来看，盘中略创了一下新低后拉起，这样一来，小时图MACD起了金叉，也有望形成双底，倒是有了向上变盘的可能性了。当然，不确定性还是比较大，毕竟对于尾盘偷袭的可靠性还是要打个问号。

题材掘金

火箭：据报道，8月13日，深蓝航天宣布成功完成B3轮战略融资，本轮由正悦投资正合云帆基金投资。同时，深蓝航天还宣布，预计8月底实施中国首型可回收运载火箭星云一号一子级的高空垂直回收飞行试验。本次试验是深蓝航天即将进行首飞入轨+回收飞行任务、面向商业化应用的运载火箭产品。首飞任务中，深蓝航天将对火箭一级实施回收，运载火箭入轨首飞即尝试回收，这将是中国航天史上的首次。

标的：斯瑞新材(sh688102)、超捷股份(sz301005)

HBM：据媒体报道，SK海力士已将其DDR5 DRAM芯片提价15%-20%。供应链人士称，海力士DDR5涨价主要是因为HBM3/3E产能挤占。

标的：德明利(sz001309)、大为股份(sz002213)

公告精选

【重大事项】

新大洲A：收到《税收保全措施决定书》

星网宇达：恢复参加军队采购活动的资格

华塑控股：公司目前经营情况及内外部经营环境未发生重大变化

通威股份：拟向润阳股份增资并取得其控股权

大胜达：实际控制人、董事长方能斌被留置

万科A：参与设立中信万科消费基础设施基金 用于收购北京旧宫万科广场和深圳龙岗万科广场资产

江西铜业：控股子公司发生安全事故

建设银行：完成500亿元非资本债券发行

汉邦高科：转让全资子公司天津普泰100%股权

中毅达：拟定增募资不超2.1亿元

中国宝安：贝特瑞地中海负极拟签署保证函 向福特相关实体供应人造石墨材料

中国天楹：签署48.5亿元绿氢项目投资协议

晨曦航空：公司拟出售位于西安市高新区锦业路69号C区11号的房产给中巨嘉恒

中国宝安：子公司贝特瑞拟投资建设年产6万吨锂电池负极材料一体化项目

慧博云通：盎泽太和三号私募证券投资基金拟受让公司5.01%股份

【业绩速递】

振华股份：上半年净利润同比增长24.54%

伟星股份：2024年上半年净利润4.16亿元 同比增长37.79%

工业富联：上半年净利润同比增长22.04%

中国天楹：上半年净利润同比增长118.93%

信音电子：上半年净利同比下降2.41%

北路智控：2024年上半年净利润8314.93万元 同比下降16.81%

鹏鼎控股：上半年净利润7.84亿元 同比下降3.40%

再升科技：上半年净利润同比下降6.3%

康拓医疗：2024年上半年净利润4879万元 同比增长24.53%

晶合集成：上半年净利润1.87亿元 同比扭亏

中科蓝讯：上半年净利润1.35亿元 同比增长19.83%

联创电子：上半年净利润亏损6499.14万元

【增减持】

同德化工：部分董事、监事、高级管理人员计划增持公司股份

国光股份：四川发展国光成长一号拟减持公司不超0.48%股份

国光股份：四川发展国光成长一号拟减持0.48%股份

舒泰神：香塘集团拟减持不超过1%

国科军工：股东拟合计减持不超3.5%股份

德恩精工：实际控制人之一雷永强拟减持不超过1.9977%股份

【回购】

苑东生物：延长回购公司股份实施期限

海南矿业：拟5000万元-1亿元回购股份

交易提示

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集智转债 123245

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【限售解禁】