天风证券：给予贝斯特买入评级lg...

天风证券股份有限公司邵将近期对贝斯特进行研究并发布了研究报告《Q2单季度扣非创历史同期最佳，首次进行年中分红》，本报告对贝斯特给出买入评级，当前股价为13.97元。

　　贝斯特(300580)　　24H1营收同比+10.06%，Q2单季度扣非归母净利润创历史同期最佳　　公司8月7日发布2024半年报，2024H1公司实现营收6.97亿元，同比+10.06%；实现归母净利润1.44亿元，同比+10.86%。其中2024Q2单季度实现营收3.54亿元，同比+8.97%/环比+3.24%；实现归母净利润0.74亿元，同比-2.18%/环比+7.6%；实现扣非归母净利润0.68亿元，同比+10.17%/环比+1.91%。其中公司的主要业务汽车零部件业务营收6.29亿元，同比+8.14%，毛利率为32.7%，同比+0.26pct。　　24Q2公司综合毛利率为34.2%，同比-1.8pcts，环比-1.3pcts；费用率（销售、管理、财务）为8.61%，同比+0.51pct，其中销售费用率为0.5%，同比+0.03pct；管理费用率（不含研发）为8.8%，同比-0.77pct；财务费用率为-0.7%，同比+1.25pct。研发费用率为4.3%，同比+0.17pct。　　三梯次产业的战略布局持续推进，设立泰国生产基地，加速全球化　　公司第一梯次产业为涡轮增压器核心零部件等各类精密零部件，是公司稳健发展的压舱石。公司通过PDCA四级循环，聚焦重点指标、积极持续改进，加快提升短板，进一步巩固并提升了原有竞争力。　　公司第二梯次产业为新能源汽车零部件，全资子公司“安徽贝斯特新能源汽车零部件有限公司”已于2024年5月底圆满竣工。同时，2024年5月，公司为深化国际市场布局，在泰国投资设立了“BYH NEW TECHNOLOGYCO.,LTD.”，生产第一和第二梯次相关产品。　　公司第三产业为直线滚动功能部件。公司发挥在工装夹具、智能装备领域的技术优势，切入“工业母机”、“人形机器人”、“汽车传动”等新赛道。全资子公司宇华精机生产的高精度丝杠副和导轨副产品已经应用于国内知名机床厂商的部分型号机床上，得到市场高度认可。宇华精机还不断拓展直线运动部件的应用领域，包括：自主研发了应用于人形机器人的线性执行器核心部件——标准式、反转式行星滚柱丝杠等；以及应用于新能源汽车EHB制动系统和EMB制动系统的多款滚珠丝杠副。　　首次进行年中分红，积极回报股东　　公司积极回报全体股东，与股东分享公司经营发展的成果，将进行首次年中分红：向全体股东每10股派发现金红利人民币0.3元（含税），合计现金分红约为1500万元。　　投资建议：我们预计公司2024-2026年实现营收16.64/21.28/25.38亿元，实现归母净利润3.38/4.51/5.54亿元，维持“买入”评级。　　风险提示：宏观经济波动；新能源车销量不及预期；产能爬升不及预期；新业务拓展不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，德邦证券赵悦媛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.67%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.52亿，根据现价换算的预测PE为14.21。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为18.91。

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