英特尔迎来至暗时刻！lg...

昨日，英特尔公布了二季报，股价暴跌18.9%！

二季报的情况很不好！

先来看收入，二季度为128.3亿美元，同比下滑0.9%，不及分析师预期的129.5亿：

分业务来看，客户端营收74.1亿，同比增长9.3%；数据中心30.45亿，同比下滑3.5%；网络和边缘13.4亿，同比下滑1.5%；代工43.2亿，同比增长3.5%；Mobileye4.4亿，同比下滑3.1%：

虽然客户端营收保持了增长，但对比AMD49.5%的增速，实在是不值一提！

数据中心的表现更是拉胯，同比下滑3.5%，而英伟达、AMD受益AI，数据中心收入暴增，其中，AMD二季度数据中心营收大增114.5%！

再来看英特尔极为看重的代工业务，二季度只增长了3.5%，而台积电二季度营收增速高达32.8%！

英特尔啊英特尔，它在半导体行业是老大哥级别的存在，也是少有的设计、制作于一身的IDM模式大厂，不仅与AMD争夺CPU市场，还与英伟达PK GPU市场，甚至，还要将自己的生产工厂转为代工模式，接受外部客户订单！

雄心壮志抵不过残酷的现实，受业绩低迷影响，英特尔宣布自下一季开始，暂停派发股息，直至财务状况好转！

牛逼，要知道自1992年以来，英特尔一直有派息的传统，如今，在PC市场回暖、数据中心如火如荼的情况下，英特尔却迎来至暗时刻！

除了暂停派息，英特尔还计划裁员15%！

英特尔是怎么走进死胡同的？

CPU方面，我们知道AMD一直穷追不舍，英特尔本已疲于应对，谁成想，AI PC时代来临！

理论来说，AI PC将带来更高的客单价，同时能带动消费者更新换代，但英特尔真的是四面楚歌！

一方面，英特尔的AI PC芯片自己无法生产，被迫交给台积电代工，由此影响了二季度的毛利率；

另一方面，AI PC对性能和节能的要求远高于传统PC，英特热赖以生存的X86架构不能完美应对，ARM架构凭借自身优势，大举杀入PC市场，高通、英伟达都开始生产基于arm架构的CPU！

好好的AI PC革命，到了英特尔这里就成了挑战！

当然，管理层在业绩会上不忘画饼，认为随着自己完成了芯片制造工艺的升级，未来，AI PC芯片都将转向自己生产，不仅毛利率会提升，也能靠先进的性能充分受益AI革命。

大饼虽香，但毕竟不顶饱，英特尔还是先解决当下的危机吧！

AI PC虽然挑动市场神经，但英特尔的关键点还是在于数据中心，当竞争对手在这个市场突飞猛进的时候，英特尔却成了观察者！

在AI GPU方面，英特尔处于落后态势，今年三季度，Gaudi3才会推出，不同于AMD、英伟达着重强调性能，英特尔大谈特谈其性价比，认为Gaudi3 在推理和训练方面的每美元性能将比 H100 大约高出 2倍，而成本仅为竞争产品的三分之二！

说点啥好呢？GPU大厂不卷性能，却去比价格，也是无奈之举了！

转向英特尔这几年最为看重的代工业务，由于前几年加大投资，英特尔宣告接近完成4年5节点计划，即从2021年开始，计划在未来四年内推进Intel 7、Intel 4、Intel 3、Intel 20A和Intel 18A五个制程节点，于2025年重获制程领先性。

虽然管理层一再强调工艺进展顺利，但目前看，代工收入疲软！

在财务紧张之下，英特尔下调了今明两年的资本开支！

好消息是，管理层指出，今年代工业务营业利润将触底，明年实现盈亏平衡！

三大主业疲弱，分拆出去的  Mobileye也不令人省心，公司在最新的财报中下调了全年营收预测，由之前的19.6亿美元下调至16-16.8亿，理由是中国市场疲软！

 Mobileye的衰败早有迹象，以中国市场为例，因  Mobileye的自动驾驶产品布局较早、性能领先，中国造车新势力普遍采用了  Mobileye的方案，但随着竞争加剧，英伟达、华为、高通等对手加入，以及部分厂家追求自研芯片，  Mobileye的未来已经注定要失败！

虽然  Mobileye对英特尔影响不大，但也给英特尔巨人迟暮添上不光彩的一笔！

总的来说，由于英特尔多方作战，在激烈的竞争中有些招架不住，与其多点开炮，不如像英伟达、台积电一样，专注在自己最核心、最有优势的领域，毕其功于一役，现在这样，既要CPU，又要GPU，还想搞代工，小心把自己拖进深渊！

$英特尔(INTC)$