AAPL 2024Q3业绩电话会议高管解读财报lg...

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Suhasini Chandramouli

下午好，欢迎参加 Apple 2024 财年第三季度收益电话会议。我是投资者关系总监 Suhasini Chandramouli。今天的电话会议正在录音中。

今天首先发言的是苹果首席执行官蒂姆·库克，随后是首席财务官卢卡·马埃斯特里。之后，我们将开始回答分析师的问题。请注意，在今天的讨论中，您将听到的一些信息将包含前瞻性陈述，包括但不限于有关收入、毛利率、运营费用、其他收入和支出、税收、资本配置和未来业务前景的陈述，包括宏观经济状况对公司业务和运营结果的潜在影响。

这些陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果或趋势与我们的预测大不相同。有关更多信息，请参阅 Apple 最近提交的 10-K 表格年度报告和今天向 SEC 提交的 8-K 表格中讨论的风险因素以及相关新闻稿。Apple 不承担更新任何前瞻性陈述的义务，这些陈述仅代表其发表之日的观点。

蒂姆·库克

谢谢 Suhasini。大家下午好，感谢大家参加电话会议。今天，苹果报告了 6 月季度收入的新纪录，达到 858 亿美元，比去年同期增长 5% ，好于我们的预期。每股收益增长两位数，达到 1.40 美元，创下了 6 月季度的纪录。我们还在加拿大、墨西哥、法国、德国、英国、印度、印度尼西亚、菲律宾和泰国等二十多个国家和地区创下了季度收入纪录。我们在服务业务方面创下了历史新高，增长了 14%。

在我们的全球开发者大会上，我们非常高兴地发布了包括 Apple Intelligence 在内的所有平台的重大更新。Apple Intelligence 建立在多年对人工智能和机器学习的创新和投资之上。它将改变用户与技术互动的方式，从帮助您表达自己的写作工具，到让您能够创建有趣的图像并以新方式进行交流的图像游乐场，再到用于总结和优先处理通知的强大工具。

Siri 也变得比以往更加自然、更加实用、更加个性化。Apple Intelligence 建立在隐私的基础上，既通过不收集用户数据的设备内处理，也通过私有云计算，这是一种突破性的使用云的新方法，同时保护由 Apple 芯片驱动的用户信息。我们还将整合

ChatGPT 融入 iPhone、Mac 和 iPad 内的体验，使用户能够利用广泛的世界知识。

我们对 Apple Intelligence 感到非常兴奋，我们对 AI 的非凡可能性及其丰富客户生活的能力仍然非常乐观。我们将继续对这项技术进行大量投资，并致力于创新以充分发挥其潜力。最近，我们也很高兴将 Apple Vision Pro 带到更多国家，让客户有机会发现这款神奇设备的非凡功能。Vision Pro 用户可以自定义自己的工作空间，在 100 英尺的屏幕上观看电影，只需轻轻一按，即可探索整个世界。

凭借 2,500 多个原生空间应用和 150 万个兼容 Vision OS 的应用，开发者社区不断开创只有 Vision Pro 才能实现的令人惊叹的空间体验。上个月，我们宣布将为 Vision Pro 带来一些令人惊叹的全新沉浸式内容，包括新剧集、音乐会、电影等。我们发现企业对 Vision Pro 非常感兴趣，它可以帮助大大小小的公司以前所未有的方式追求他们的最佳创意。

每一次创新，我们都在解锁新的工作方式、新的学习方式，以及挖掘人类无限潜能的新方法。我们在每一款产品和每一项服务中都这样做。现在，让我分享一下我们 6 月份季度业绩的更多细节，首先是 iPhone。iPhone 营收为 393 亿美元，同比下降 1%。按固定汇率计算，我们比去年有所增长。iPhone 15 系列凭借其惊人的电池续航时间、出色的摄像头以及无与伦比的性能而广受消费者的好评。

我们很高兴通过 iOS 18 为 iPhone 带来令人难以置信的新功能，使其比以往更加个性化、更强大、更智能。本次更新包括对照片应用进行最大程度的重新设计、主屏幕的新自定义选项、卫星信息以及 Apple Intelligence 的引入。Apple Intelligence 利用我们最先进的 iPhone、iPhone 15 Pro 和 Pro Max 的强大功能，提供了一套变革性的功能。

Mac 营收为 70 亿美元，比去年同期增长 2%。客户喜欢最新的 M3 驱动的 13 英寸和 15 英寸 MacBook Air。随着返校季的到来，MacBook Air 是校园学生的完美伴侣，而各类小企业主、开发人员和 [创意人士] (ph) 都依赖 Mac 来完成比以往更多的工作。Mac 搭载 Apple 芯片，其神经引擎和芯片级内置隐私功能，无疑是人工智能的最佳个人电脑。

自 2020 年以来，我们推出的每一台搭载 Apple 芯片的 Mac 都能利用 Mac OS Sequoia 的 Apple Intelligence。我们还知道安全对用户和企业的重要性，因此我们继续加强对产品的保护。谈到 iPad，收入为 72 亿美元，同比增长 24%。在本季度，我们举行了一场精彩的发布会，推出了全新的 11 英寸和 13 英寸 iPad Air，这是教育、娱乐等的完美设备。

借助新款 iPad Pro，我们利用卓越的 M4 芯片突破了能效性能的界限，这是这款超薄设备背后的引擎。通过利用最新的 Apple 芯片，视频编辑和音乐家可以利用 Final Cut Pro 和 Logic Pro 中的尖端 AI 功能。我们非常高兴，搭载 M 系列 Apple 芯片的 iPad Pro 和 iPad Air 型号将能够利用 Apple Intelligence 的强大功能。

可穿戴设备、家居和配件收入为 81 亿美元，较上年下降 2%。Apple Watch 提供一系列工具，帮助用户掌控自己的健康之旅，让他们过上更健康的生活。Apple Watch 的核心是强大的人工智能功能，这些功能可以帮助用户在最需要的时候获得帮助，从心律不齐通知到行走稳定性，再到碰撞检测和跌倒检测。我一次又一次地听到这些功能对用户及其亲人有多么有意义，他们的故事激励着我们继续推进这项重要工作。

正如我之前提到的，在服务领域，我们的收入创下了 242 亿美元的历史新高，付费订阅量也创下了历史新高。我们在大多数服务类别中都创下了收入记录，其中广告、云和支付服务的收入创下了历史新高。

Apple TV+ 制作的作品在大小屏幕上都让观众大饱眼福。我们通过电视剧和电影分享了强大的想象力，例如《无罪推定》、《即将上映的免责声明》和马特·达蒙主演的《煽动者》。我们迫不及待地想看到粉丝们最喜爱的作品《晨间秀》、《慢马》和《遣散》的新一季回归。

Apple TV+ 制作也继续赢得赞誉，迄今已获得近 2,300 项提名和 500 项获奖。其中包括 16 个节目中的 72 项艾美奖提名，这是我们在即将到来的颁奖典礼上取得的最佳成绩。在本季度，我们还将 iPhone 上的 Tap to Pay 扩展到更多市场，包括日本、加拿大、意大利和德国，使更多企业能够利用 iPhone 的强大功能接受非接触式支付。我们宣布将于今年秋季对我们的服务进行新的更新，包括美国国家公园徒步旅行和自定义步行路线和 Apple Maps、使用 Apple Pay 奖励支付的功能、与 Apple Music 的协作聆听，以及重新设计的 Apple Fitness+ 体验，以帮助用户充分利用我们的锻炼和冥想库。

谈到零售，我们继续在新兴市场扩张，在马来西亚开设了第一家门店。来自全国各地的客户与我们的团队成员齐聚一堂，庆祝这一特殊时刻。在世界其他地方，我们的团队一直在分享 Apple Vision Pro 的魔力和演示，让首次探索空间计算奇迹的客户感到高兴、鼓舞和深深感动。我们所有创新的核心是指导我们所做的一切的价值观。

我们从根本上相信，最好的技术是适合所有人的技术。为了纪念全球无障碍宣传日，我们推出了所有新功能，让用户有更多方式充分利用我们产品的所有功能。这些功能包括眼动追踪，让用户能够直观地控制 iPhone 或 iPad；音乐触觉技术，让失聪或听力障碍者能够以切实的方式体验音乐；语音快捷键，将任务与用户的声音联系起来。我们一如既往地致力于为用户提供最高隐私标准的产品。

我们所做的每一件事，无论是提供像 Safari 这样的浏览器来阻止第三方在互联网上跟踪你，还是提供锁定和隐藏应用程序等新功能，我们都决心让用户控制自己的数据。我们同样致力于确保用户数据的安全。这就是为什么我们努力减少我们收集的数据量，并努力最大限度地增加直接在人们的设备上处理的数据量，这是我们构建的一切（包括 Apple Intelligence）的核心基本原则。

我们在环境方面继续取得重大进展。我们很自豪地说，我们所有的数据中心，包括那些将运行私有云计算的数据中心，都使用 100% 可再生能源。在 Apple，我们不断加快创新步伐。我们是一家不懈追求伟大创意的公司。我们一次又一次地看到，创意的火花如何达到突破性的速度，跨越以前未探索过的维度，并最终以改变世界的方式飞翔。这就是为什么我们将继续投资于有意义的创新，丰富我们所有客户的生活。我们前面还有一段忙碌的时光，我对即将到来的所有精彩事物感到无比兴奋。

说完这些，我将把话题交给卢卡 (Luca)。

卢卡·马埃斯特里

谢谢 Tim，大家下午好。我们非常高兴地报告，6 月季度收入创下 858 亿美元的新高，同比增长 5%，尽管外汇影响了 230 个基点。我们在绝大多数市场都实现了增长，美洲、欧洲和亚太地区其他地区的 6 月季度收入均创下新高。产品收入为 616 亿美元，同比增长 2%，这得益于新款 iPad Pro 和 iPad Air 的推出。

由于我们无与伦比的客户满意度和忠诚度，以及大量新客户，我们的活跃设备安装基数在所有产品和地理区域均创下历史新高。服务收入创下 242 亿美元的历史新高，同比增长 14%，发达市场创下历史新高，新兴市场创下 6 月季度新高。

公司毛利率为 46.3%，接近我们预期范围的上限，环比下降 30 个基点，原因是产品组合不同，但部分被产品组合向服务和成本节约的有利转变所抵消。产品毛利率为 35.3%，环比下降 130 个基点，主要受产品组合影响，但部分被有利的成本所抵消。服务毛利率为 74%，环比下降 60 个基点。

143 亿美元的运营费用处于我们提供的指导范围的低端，同比增长 7%。净收入为 214 亿美元，摊薄每股收益为 1.40 美元，同比增长 11%，创下 6 月季度的记录。运营现金流非常强劲，达到 289 亿美元，也创下 6 月季度的记录。

让我更详细地介绍一下我们每个收入类别。iPhone 收入为 393 亿美元，同比下降 1%，但按固定汇率计算有所增长。我们在英国、西班牙、波兰、墨西哥、印度尼西亚和菲律宾等多个国家创下了 6 月份季度的记录。iPhone 活跃安装基数在总体和每个地理区域都创下了历史新高。

在 6 月份季度，许多 iPhone 机型都跻身全球最畅销智能手机之列。事实上，根据 Kantar 的一项调查，iPhone 是美国、中国城市、英国、德国、澳大利亚和日本最畅销的机型。iPhone 15 系列的客户满意度继续保持极高，451 Research 在其最新报告中测得美国客户的满意度为 98%。

Mac 营收为 70 亿美元，同比增长 2%，这得益于搭载 M3 芯片的 MacBook Air。我们在新兴市场的表现尤为强劲，6 月份 Mac 在拉丁美洲、印度和南亚的销量创下新高。Mac 安装基数创下历史新高，本季度一半的 MacBook Air 用户都是 Mac 的新用户。据最近报道，Mac 在美国的客户满意度为 96%。iPad 营收为 72 亿美元，同比增长 24%，这得益于新款 iPad Pro 和 iPad Air 的推出。客户喜欢最新的 iPad 系列，因为它具有新的设计和显示屏、无与伦比的性能、AI 功能等等。

iPad 的安装基数持续增长，创下历史新高，因为本季度购买 iPad 的客户中有一半是新用户。此外，最近在美国测量的客户满意度为 97%。可穿戴设备、家居和配件收入为 81 亿美元，同比下降 2%，较 3 月季度有所加速。

与去年推出的第二代 AirPods Pro、Watch SE 和第一代 Watch Ultra 相比，Apple Watch 和 AirPods 仍然面临艰难的竞争。Apple Watch 继续吸引新客户，本季度购买 Apple Watch 的客户中近三分之二是新用户，这使得 Apple Watch 安装基数创下历史新高。451 Research 的最新报告显示，美国客户对手表的满意度为 97%。

服务业务方面，总收入达到创纪录的 242 亿美元，同比增长 14%。我们在服务业务方面继续保持强劲势头，因为我们活跃设备安装基数的增长为我们生态系统的未来扩张奠定了坚实的基础。我们看到客户对我们服务的参与度不断提高。交易账户和付费账户均创下历史新高，付费账户同比增长两位数。此外，付费订阅也显示出强劲的两位数增长。我们平台上各项服务的付费订阅量已超过 10 亿，是四年前的两倍多。

我们始终致力于提高服务的广度和质量。从广受好评的 Apple TV+ 新内容到 Apple Arcade 的新游戏，再到我们在 WWDC 期间预览的 iCloud、Apple Pay、Apple Cash、Apple Music 等众多最新功能。谈到企业，我们继续看到企业利用我们的全套产品来提高其团队和客户的生产力和创造力。

USAA 是一家领先的保险和金融服务公司，最近，该公司扩展了其现有的 iPhone 和 iPad 部署，为其员工提供最新的 MacBook Air。而美国运通也继续增加其 10,000 多台 Mac 电脑，以提高员工的工作效率、安全性和协作能力。我们也很高兴看到波士顿儿童医院和汉莎航空等领先组织使用 Apple Vision Pro 来构建创新的空间计算体验，以改变其员工的培训方式。

现在让我谈谈我们的现金状况和资本回报计划。本季度结束时，我们拥有 1530 亿美元的现金和有价证券。我们偿还了 43 亿美元的到期债务，并增加了 10 亿美元的商业票据，使我们的总债务达到 1010 亿美元。因此，本季度末的净现金为 520 亿美元。本季度，我们向股东返还了 320 多亿美元，其中包括 39 亿美元的股息和等价物，以及通过公开市场回购 1.39 亿股 Apple 股票而获得的 260 亿美元。

随着我们进入 9 月份季度，我想回顾一下我们的展望，其中包括 Suhasini 在电话会议开始时提到的前瞻性信息。我们今天提供的信息假设宏观经济前景不会比我们今天对本季度的预测更糟。我们预计外汇将继续成为不利因素，并对收入产生约 1.5 个百分点的负面影响。

我们预计 9 月份季度公司总收入将以与 6 月份季度类似的速度同比增长。我们预计服务收入将以与本财年前三个季度类似的速度实现两位数增长。我们预计毛利率将在 45.5% 至 46.5% 之间。我们预计运营支出将在 142 亿美元至 144 亿美元之间。

我们预计 OI&E 约为负 5000 万美元，不包括少数股权投资按市价计价的任何潜在影响，我们的税率约为 16.5%。最后，今天，我们的董事会宣布每股普通股 0.25 美元的现金股息，将于 2024 年 8 月 15 日支付给截至 2024 年 8 月 12 日登记在册的股东。

(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)