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众多成长股中,如何挑选业绩能翻倍的那只?

2024-07-27 08:43:52
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摘要:一些成长股,如大科技公司,自2023年初以来表现大多不错,但表现不一。大多是“科技七巨头”推动了标普500指数的上涨。Munro Partners的首席投资官兼创始合伙人Nick Griffin表示,实际上,成长股整体在2022年经历了“非常艰难的时期”,一些基金尚未完全收复失地。“我们经

一些成长股,如大科技公司,自2023年初以来表现大多不错,但表现不一。

大多是“科技七巨头”推动了标普500指数的上涨。

Munro Partners的首席投资官兼创始合伙人Nick Griffin表示,实际上,成长股整体在2022年经历了“非常艰难的时期”,一些基金尚未完全收复失地。

“我们经历了自互联网泡沫破灭以来最严重的一次成长股崩盘,许多成长型管理者……尚未回到到之前的高点,”他在接受CNBC Pro采访时说道。

“这在一定程度上净化了整个系统。那么为什么会发生崩溃?因为利率从0快速升至5%,资产被迅速重新估值。许多规模较小的竞争对手完全失去了获取资金的渠道,”Griffin补充道。

他如何在众多成长股中找出赢家?

管理Munro Concentrated Global Growth Fund和Munro Global Growth Small and Mid Cap Fund的Griffin表示,他专注于结构性收益增长。

也就是说,无论经济状况如何,能够增加收益的公司。

他表示:“因为这比试图预测经济走向更有机会赚钱,而预测经济走向很困难。所以只需专注于那些在经济周期中可以独立增长的公司,我们将它们组织到这些感兴趣的领域或主题中。”

Munro的投资组合经理Kieran Moore补充道,一些公司仅因宏观经济因素如国内生产总值(GDP)改善或贸易条件变化而增长,但“自身并没有真正的优势”。

根据Griffin和Moore的说法,具备六个品质的公司是“优秀”的成长型公司,可以使收益翻倍。

-这些公司应该在增长,收入至少是当前GDP的两倍。

-公司需要能够利用这种增长。这意味着他们应该拥有一定程度的定价权或竞争优势,其收益或息税折旧摊销前利润(EBITDA)实际上增长速度比收入快。

-这种增长应该在“很长一段时间”内是可持续的,这取决于总潜在市场规模,以及运营收入或盈利能力随时间的波动性等属性。

-根据Munro内部的ESG评分过程,拥有良好的ESG评分。

-管理团队应与股东“高度一致”。

-这些公司应该拥有“出色的客户感知”其产品的能力——通过Google趋势和评论等数据证明。

“所以我们希望看到我们公司的收益在五年内有翻倍的潜力,”Moore说道。

“我们的投资流程针对那些能够在五年内使收益翻倍的股票,这意味着它们的收益每年至少应增长约15%,”Griffin补充道。

选股

目前,Griffin最关注的是高性能计算领域。

“长期以来,我们认为那些帮助计算机运行得更快的公司将会获胜。因为快速计算机是所有人类创新的关键,”他说。

他在基金中提到了一些顺应这一趋势的股票:英伟达Nvidia(NVDA)、ServiceNow(NOW)、TSMC(TSM)和Wise(WPLCF)。

这些是Munro Global Growth基金的前十大仓位。

图片

尽管大盘股占其投资的大部分,Griffin也喜欢一些“不贵”的小盘股,包括Pinterest(PINS)和GoDaddy(GDDY),他认为它们也有可能成为人工智能的受益者。

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