激越而动荡的时代，财富的避风港湾在哪？lg...

伴随国内改革开放的浪潮，财富的积累如同潮水般涌现，并催生了一大批高净值资产家庭。如今，疫情后的今天，各行各业发生了深刻变化，世界政经形势的演变，也意味着又一次财富再分配的节点可能又一次到来。

在这样一个关键的转折点，对于高净值人群而言，资产配置的策略变得尤为关键。稍有不慎，家族财富可能面临剧烈波动，甚至缩水。因此，如何审慎地进行资产配置，确保财富的稳健增长和长期保值，成为了一个迫切需要解答的问题。

与此同时，随着老一辈创业者逐渐淡出舞台，我国的家族企业正步入一个接班的高峰期。如何在变革中妥善安置产业资本和财富资本，确保家族财富和文化得以顺利传承，成为了“创一代”们面临的重大课题。

01

什么才是财富管理与传承的最优形态？

怎样做好家庭财富管理与传承，这是一个相当复杂且多维的问题，它要求不仅仅是资产的保值增值，更关键的是家族价值观的延续、世代间的平稳过渡以及家族治理的科学化。

当前，中国高净值个人和家庭对财富管理的需求也正经历深刻的变化。要确保家族财富和价值观得以代代相传，需要从多个维度发力，形成一套系统性的策略。

首先，财富转移的无缝衔接是基础。

这不仅需要制定详尽的财富转移计划，确保财富的传承既符合家族意愿，又遵循法律规定，还需要利用遗嘱、信托等法律工具合理安排资产分配，减少家族内部的潜在争议。同时，税务规划也是关键，通过合法手段优化税务负担，确保财富在转移过程中的最大化保留。这一过程需要法律、财务和税务专家的深度参与，以应对可能出现的家族内部争议和外部税务风险。

其次，财富管理还包括多元化投资策略的实施，以分散风险并寻求长期稳定增长。

在当前复杂多变的经济环境中，资产安全成为高净值人群的首要关切，他们寻求确保财富不受通货膨胀、市场波动等风险因素的影响，将资产配置于不同类别的投资工具，这不仅包括传统的股票、债券、房地产投资，也涵盖了私募股权等另类投资。同时，适当的保险规划和国际税务策略也是保障家族财富不受潜在风险影响的关键。

再次，财富传承不仅仅是资产的转移，更重要的是知识和价值观的传递。

为了确保财富的顺利传承，高净值人群需要加强与下一代的沟通和教育，培养他们的财富管理意识和能力。因此，重视家族成员的全面教育，包括金融知识、家族价值观和企业管理技能，确保下一代不仅理解如何管理财富，更懂得如何维护和发扬家族的传统和文化。同时，通过家族会议、研讨会和实习机会，下一代可以更深入地了解家族业务和社会责任，培养必要的领导力和决策能力。

最后，家族治理是确保家族长期稳定发展的核心。

为了维护家族的长期和谐与稳定，高净值人群需要重视家族治理结构的建立，包括家族宪章、家族会议等治理机制。建立家族治理结构，明确家族成员的权利和责任，以及解决争议的机制。定期评估和更新家族治理结构，确保其适应家族发展和外部环境的变化。

此外，越来越多的高净值人群也将社会责任和慈善事业纳入财富管理的范畴以及家族价值观之中，通过设立家族基金会或参与公益活动，培养家族成员的社会责任感。利用家族资源和影响力，支持教育、医疗、环境保护等公益项目，提升家族的社会形象。

资料来源：麦肯锡分析

不难看到，家庭财富管理与传承是一个多维度、系统性的工程，需要从财富转移、教育培养、财富保障、家族治理以及社会责任等多个方面综合发力，形成一套完整的传承机制，确保家族财富和价值观得以代代相传。

放眼世界，摩根家族已延续145年，洛克菲勒家族历经157年，而罗斯柴尔德家族更是跨越了247年的历史长河。在中国，近现代商界第一家族的“无锡荣家”也已经来到了第四代，且至今依然充满活力。这些显赫家族的持续繁荣，背后都有家族办公室这一高净值家庭专属"管家"服务的身影。

家族办公室在财富保障和财富传承中展现出独特优势，它通过集中管理家族资产，提供定制化的财富管理策略，同时注重家族价值观的培养和传承，确保财富的长期稳定和家族的和谐发展。

家族办公室与独立资产管理在目标和功能上存在明显区别。独立资产管理侧重于资产的增值和风险控制，而家族办公室更强调财富的综合管理和治理，包括家族治理结构的建立、家族成员的财富教育、以及家族传统的维护等。相较独立资产管理机构，家族办公室具有更加定制化、综合化、专业化和长期化的优势。

换言之，家族办公室不仅要作为财富的守护者，更要作为家族价值观和传统的传承者，确保家族财富和精神的长久繁荣。

02

立足中华，俯瞰全球，财富传承的真正港湾

20世纪60年代以来，随着亚洲经济的快速发展，亚太地区的私人财富迅速积累。特别是中国香港和新加坡，作为亚洲的金融中心，吸引了大量来自亚洲其他地区的财富管理业务，两地围绕家族办公室的争夺更是暗流涌动。

实际上，相较于新加坡，香港背靠大陆，同时作为中国的特别行政区，拥有与内地紧密联系的独特地理和政治优势。这种联系，加之其更为成熟的金融市场和国际化的商业环境，使其成为国内高净值人群选择家族办公室的理想据点。

香港的家族财富管理实际上也更加久远，可追溯至1800年代末期。如今经过一个多世纪的发展，香港也已经成为亚洲最大的跨境财富管理中心。

近年来，香港进一步增加投入以巩固其在家族办公室领域的历史优势地位，并决心建设香港成为世界领先的家族办公室中心。德勤与香港家族办公室合作发布的最新研究显示，香港有超过2700个单一家族办公室，反映本地家族办公室行业正在蓬勃发展。

来源：德勤报告

作为卓越的国际资产及财富管理中心，香港正崛起成为全球家族办公室枢纽，而其在家族办公室的发展方面具有多方面的优势。

具体来看：

首先，作为国际金融中心，香港为家族办公室提供了广泛的投资机会。

这里不仅是全球资本市场的重要枢纽，也是中国大陆市场对外延伸的桥头堡。家族办公室在香港可以涉足从传统股票和债券到私募股权、风险投资、房地产乃至数字货币等多元化的投资渠道。

与新加坡相比，香港的经济腹地面向广阔的大陆地区，资本市场规模巨大且前景广阔。不论是从交易体量还是投资机会上，新加坡都很难与香港一较高下。

数据显示，香港股市的总市值约为4.1万亿美元，是新加坡5698亿美元的7倍多。此外，2023年新加坡IPO募集到的资金不到2000万美元，对比之下，香港同期IPO募资高达30亿美元。

值得一提的是，根据香港证监会将于7月发表2023年度的《资产及财富管理活动调查》报告。去年香港管理的资产规模稳站在31万亿港元以上，温和增长约2.1%。私募基金管理的资金规模去年亦录得稳健增长，规模超过17000亿港元，香港继续稳坐亚洲区内第二大私募基金管理中心的地位。与此同时，受惠于私人银行和私人财富管理业务的强劲表现，去年录得的净资金流入更较2022年增长超过3.4倍，接近3900亿元。此外，在香港注册成立的基金(Hong Kong-domiciled funds)的资金净流入同样呈持续增加态势，在2023年净流入逾870亿港元，按年大幅增加超过90%。这些数字充分说明，尽管面对外部金融市场的多重挑战和压力，香港在资产及财富管理业务上仍展示出强劲韧性。

其次，依托“一国两制”的制度优势和粤港澳大湾区的发展机遇，为家族办公室提供了一个充满潜力和活力的投资环境。

香港在“一个国家，两种制度”的框架下形成了独特的地缘政治优势，是世界上唯一一个将全球优势和中国优势融为一体的地方。这一政策不仅保证了香港与中国大陆的紧密经济联系，同时也维护了与全球市场的无缝对接。这里不仅是中国投资者走向国际市场的重要门户，也是境外资本进入中国大陆市场的关键通道。香港的双向市场互动为家族办公室提供了独特的投资视角。

当前，粤港澳大湾区的经济、法制和文化蓬勃发展也正为香港带来前所未有的机遇。作为区域内的核心城市之一，香港在大湾区的发展中扮演着重要角色。大湾区的建设不仅促进了区域内的基础设施互联互通，还加强了经济、科技、教育和文化等领域的交流与合作，为家族办公室提供了更广阔的发展空间和更丰富的投资机会。

实际上，近年来香港与内地也相继实施了一系列互联互通计划，如"沪港通"、"深港通"、"债券通"和"理财通"，也进一步拓宽了香港家族办公室的投资视野，增加了跨境投资的灵活性和选择性，为家族办公室在全球资产配置中提供了更多的自由度和效率。

数据显示，今年香港"新资本投资者入境计划"推出四个多月，就共接获逾3800宗查询，340多宗申请，原则上已批准了117宗个案。此外，"跨境理财通2.0"在今年二月底生效，截至五月，参与理财通的个人投资者数目增加约42000人，涉及的资金跨境汇划金额亦增加了约440亿元人民币。不论是中央层面一系列挺港惠港措施的陆续出台，还是香港自身推出的一系列优惠政策，都为香港的财富及资产管理业的繁荣稳定提供了坚实的支撑。

再次，国际化的金融生态与全球领先的专业服务为家族办公室提供了一个稳定、高效和创新的发展环境，帮助它们在全球范围内实现财富的保值和增值。

香港的金融基础设施、专业服务以及跨境财富管理的中心地位，共同构成了其作为全球家族办公室枢纽的核心竞争力。

作为国际金融中心，其金融基础设施的先进性在全球享有盛誉。这里的资本市场以其稳定性和安全性著称，监管体系则以透明和高效为投资者所信赖。

香港金融监管机构的严格监管和高效运作，为金融市场的健康发展提供了保障。监管机构积极采纳国际最佳实践，确保金融市场的公平性和透明度，增强了投资者的信心。

来源：GYBrand

香港的专业服务领域同样具有世界级标准，包括法律、会计、审计、税务规划等。这些服务不仅质量上乘，而且种类齐全，另外亦值得一提的是香港这些国际化人才，也非常能够满足家族办公室在运营过程中的各种需求，为其提供全方位的支持。

此外，香港在金融科技领域的发展迅速，为家族办公室提供了先进的技术解决方案，包括智能投顾、区块链、大数据分析等，提高资产管理的效率和安全性。

香港的地理位置和独特优势使其成为亚洲最大的跨境私人财富管理中心，吸引了全球资本的汇聚，为家族办公室提供了接触国际投资趋势和机会的平台，增强了其在全球资产配置中的竞争力。

香港的金融生态国际化程度高，吸引了众多国际金融机构和专业人才。这为家族办公室提供了丰富的合作机会和人才资源，有助于家族办公室在全球范围内进行更有效的资产管理和配置。

此外，香港在数据隐私保护方面拥有显著的优势，这些优势对于家族办公室等金融机构来说至关重要。

在数字化时代，数据隐私保护已成为全球关注的焦点，对家族办公室而言尤其如此。家族办公室处理大量敏感的财务信息，因此对数据安全的要求极为严格。

香港是亚洲首个拥有完善的数据隐私法，就个人隐私进行全面立法和建立独立隐私监管机构的司法管辖地区。早在1996年，香港就成立了个人资料私隐专员公署，作为一个独立的法定规管机构开展工作，并出台了个人资料隐私保护条例，旨在保护个人资料方面的隐私数据和隐私信息。

香港其拥有一套严格的数据保护法规，这些法规与国际标准接轨，为个人和企业提供了高标准的隐私保护。香港的数据隐私保护措施可与瑞士等传统金融避风港相媲美。瑞士以银行业的保密性著称，而香港则通过其先进的数据保护法律，为家族办公室提供了一个安全、可靠的运营环境。

在数据隐私保护方面，香港相比区域竞争对手如新加坡，也展现出更强的优势。虽然新加坡也有其数据保护法规，但香港的法律框架在某些方面更为全面和成熟，尤其是在金融数据的保护上。实际上就在今年新加坡金融管理局（MAS）还推出了一个名为COSMIC的中央数字平台，该平台旨在促进金融机构之间共享客户信息，以全球范围内打击洗钱(ML)、恐怖分子融资(TF)和扩散融资(PF)。这也意味着，当客户的个人资料或行为显示出某些可疑指标或“危险信号”时，参与该平台的金融机构可以与另一家参与的金融机构分享客户信息。

相较之下，香港在保护家族办公室隐私方面有其独特的优势。香港实行的法律体系和监管框架为家族办公室提供了强而有力的隐私保护。以信托法为例，香港完善的信托法赋予香港拥有良好的隐私保护和资产保护。这种高水准的保护不仅增强了家族办公室对香港作为基地的信心，也吸引了更多国际家族办公室的关注。

此外，香港长期实行低税政策营造具有国际竞争力的营商环境，能够提供多种税务优惠，同时与40多个国家和地区签订了避免双重征税协定，减少了家族办公室在跨境投资时的税务负担。

与竞争对手新加坡相比，尽管各自都推出了一系列优惠政策以吸引家族办公室的设立，不过香港对家族办公室的税务优惠没有预审要求，这意味着家族办公室在享受税务优惠时不需要事先向税务机关提出申请或获得批准。同时香港也并未规定家族办公室的投资控股工具必须在香港进行投资，提供了更大的灵活性，而新加坡则包含了对本地投资的相关要求。

最后，香港的教育培训资源对于家族办公室而言也是一个独特的优势，特别是在培养下一代家族成员和专业团队方面。

家族办公室的成立，其核心目的之一便是确保财富的顺利传承。在这一过程中，家族掌控者普遍注重培养下一代的财产管理能力。为此，他们往往优先考虑为家族成员提供最优质的教育和培训机会。因此，家族办公室的选址不仅关乎当前的资产管理，更与家族未来的教育和职业发展紧密相关。

香港作为亚洲的教育重镇，以其卓越的教育体系和多元文化背景，能够为家族成员提供世界级的教育平台。这里汇聚了众多顶尖学府，在最新的QS世界大学排名中，香港共有5所大学跻身全球前100名的行列。这些教育机构不仅注重学术知识的传授，更重视实践能力和全球视野的培养，通过这些教育机构的综合培养，家族成员不仅能够获得必要的知识和技能，还能够发展出在复杂多变的全球经济中有效管理和增长家族财富的能力。

除了高等教育的卓越表现，香港的基础教育同样具有国际水准。截至2023/24学年，香港拥有54所国际学校，涵盖幼、小、初、高各个阶段，能够满足不同家庭和学生的需求。这些学校不仅拥有先进的教学设施和丰富的教育资源，还注重培养学生的国际视野和跨文化交流能力，为学生未来在全球化背景下的学习和工作打下坚实的基础。

来源：香港教育局官网

值得一提的是，除了拥有卓越的本地学术环境，官方也在不断推动家族办公室相关教育和专业培训的发展。在去年11月，香港金融发展局还正式成立了香港财富传承学院（HKAWL），这一举措体现了香港在培养专业人才以支持遗产管理和财富传承方面的前瞻性和承诺。HKAWL的存在不仅为家族办公室提供了一个学习和交流的平台，也将是一个促进知识深化、专业技能提升和行业最佳实践分享的重要基地。

除了教育，作为全球领先的金融中心，香港也为家族成员提供了独特的社会实践机会，让其可以在接手家族财产前，累积宝贵的行业经验。通过在金融等行业的实践，他们不仅能够深入理解市场的运作机制，更能培养出敏锐的市场洞察力和卓越的管理能力，为未来承担家族资产管理和企业治理的重任做好准备。

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宜居之所，魅力之城，向全球敞开机遇之门

长期以来，香港享有东方之珠的美誉，它不仅是全球金融中心的繁荣象征，更是一个令人向往的生活方式的代表。在这里，东方的含蓄与西方的开放交织，传统韵味与现代气息相融，共同绘制出一幅迷人的城市画卷。

高资产净值家庭在选择家族办公室的设立地时，往往将更倾向于选择交通便利、能够快速连接全球主要城市的地区。香港的交通网络不仅连接全球，更与粤港澳大湾区形成了紧密的一小时生活圈，为家族办公室提供了相较竞争对手新加坡难以比拟的便利性和灵活性。

来到香港，就仿佛步入了一个美食的天堂。这里，近80家米其林星级餐厅散布各处，提供着从精致法餐到地道粤菜的全球美食。香港的饮食文化，以其独有的包容性和创新性，为每一位访客带来味蕾上的惊喜，成为全球美食爱好者的朝圣地。

香港另一独特之处还在于其还拥有成熟的红酒市场，作为全球葡萄酒贸易的重要枢纽，香港每年吸引着来自世界各地的葡萄酒进口商和爱好者。这里不仅是葡萄酒的集散地，更是葡萄酒文化的交流中心。根据贸易数据监测机构Trade data Monitor的数据，香港在2023年进口了31000千升葡萄酒，共出11000千升葡萄酒，这一数据不仅反映了香港在葡萄酒贸易中的活跃度，也显示了其在全球葡萄酒市场中的重要地位。

当然香港的魅力远不止于美食美酒。作为国际大都市，它同样拥有令人赞叹的自然景观。从繁华的市中心出发，只需数十分钟，便可抵达风景如画的沙滩海岸线、葱郁的山脉和宁静美丽的岛屿。这些自然资源为追求高品质生活的家族办公室成员提供了休闲和放松的理想场所，彰显了香港宜居之城的另一面。

香港的艺术市场和奢侈品市场同样不容忽视。

香港一直是亚洲的奢侈品中心。2023年，其创下了全球人均奢侈品支出最高的记录，在亚太地区奢侈品市场收入排名中跻身前三甲。香港拥有众多国际知名设计师的精品店，并获得了世界十大最佳奢侈品购物城市的第二名的美誉。此外，这座大都市还是世界第三大钻石进口地区。

从时尚服饰到珠宝首饰，从高端腕表到定制服务，香港的奢侈品商店以其独特的购物体验和卓越的客户服务，吸引了全球的消费者。

来源：Lartisien

与此同时，作为全球第二大艺术品拍卖市场，香港每年吸引着无数艺术爱好者和收藏家。这里不仅有世界级的艺术展览和拍卖活动，而且，香港的艺术生态还在不断扩展和深化。政府也正积极探索艺术品储存设施的建设，进一步巩固其作为国际艺术中心的地位。

香港的艺术氛围和文化活动对追求高品质生活的高净值人群可以说具有极大的吸引力。他们不仅能够在香港享受到世界级的艺术体验，还能够参与到艺术品的收藏与投资中，丰富自己的文化生活和资产配置。

最后在慈善领域，香港也展现出其领导地位。

随着家族财富的增长和传承，慈善事业已成为许多家族办公室不可或缺的一部分。通过慈善活动，家族不仅能够积极影响社会和环境，还能够培养家族成员的社会责任感和慈善精神。慈善事业为家族提供了一个展示其正向价值观和回馈社会的机会，同时也是家族传承和教育的重要组成部分。

香港不仅创造一个能够守护财富，同时也有利于家族办公室持续增长及推动社会公益的环境。通过“iLink”计划等创新举措，香港正逐渐成为全球慈善活动的中心。这些慈善活动既体现了香港的深切的社会关怀，也为家族办公室提供了更广阔的平台，激励其更积极地投身于社会公益，促进城市人文精神的丰富与发展。

可以说，香港在慈善公益事业领域上被公认为全球最具活力及前景的城市之一，其蓬勃发展有助推动香港发展为领先国际的家族办公室枢纽的同时，亦为这座城市增添了一份独有的“温度”。（全文完）