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FXTM富拓:隔夜美股大跌,全球股市或持续动荡

2024-07-25 17:35:29
FXTM 富拓
10-15年 |塞浦路斯监管 | 英国监管 | 毛里求斯监管
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摘要:昨天,市场由特斯拉财报逊预期开始发酵,至科技股大盘因担忧AI人工智能的增长而全线大跌,纳指跌幅达3.6%,标普500也大跌2.3%,创一年半以来最大单日跌幅。

美好的日子要到头?

昨天,市场由特斯拉财报逊预期开始发酵,至科技股大盘因担忧AI人工智能的增长而全线大跌,纳指跌幅达3.6%,标普500也大跌2.3%,创一年半以来最大单日跌幅。

此外,更重要的是,隔夜美债收益率曲线进一步变得陡峭,2年期收益率已明显超越10年期的倒挂情况持续下,5年期收益率却一度下跌7个基点,30年期收益率持续超越5年期收益率,两者之差达到38个基点,两者收益率曲线是2023年5月以来最陡峭的,反映市场预计美联储可能比预期更早降息,甚至下周7月31日的利率决议上就启动降息。

过去一个月,美股三大指数可以说过了一段平静上涨期,整个6月,VIX波动率指数都维持在14以下,而昨天VIX突发涨破18水平,预示股市波动正在加剧。而波动加剧正值美股财报季陼段,似乎这个波动或至少持续2-3周。

更要注意的是,在这段波动期前夕,美股已累积了大量涨幅,从技术上看,标普500相对200天均线一度高出了15%,这样的偏离幅度已高于2018年初大跌前夕,近期历史中,也只有2009年3月全球金融危机后的低点,2011年2月的高点,2021年疫情后的低点出现后,才有过更大的偏离幅度。

也就是说,快速的波动修正可能正在出现。

市场提前吸纳下周的超级周

昨晚加拿大央行已宣布因通胀明显回落而降息25个基点,更扬言未来将持续放宽政策。下周,美联储、日本央行将公布利率决议,市场部分声音憧憬美联储会否提前降息,又同时预期日本央行会启动加息并缩债。而同时,苹果、META、微软、亚马逊等大型科技股都预期在下周公布财报。

也就是说,下周理应是市场最波动的时间,而昨晚似乎市场已开始提前对利率决议和科技股财报发酵,其中利率曲线变化是市场计入利率决议影响的体现,而怀疑AI对企业的增长则是对财报预期的体现。

7月降息机率微,科技股财报是疑问

问题是,这些波动对美股能否造成正面影响,还是会加剧目前的跌势。

从过去一段美联储官员言论,似乎并未有释放7月开始降息的预警,而6月最新的CPI通胀率仍在3%上方,似乎难以让美联储7月就提前降息。相反,9月降息的可能性更大,而目前市场也充分计入了9月开始降息的憧憬,但问题是,最新市场又开始出现过早降息的预期,这个预期落空,却会利空美股走势。

此外,市场过去一段时间对AI智能版块如英伟达、高通等有很高的财报期待,加上近日特斯拉财报逊预期、谷歌母公司Alphabet财报平平无奇无法使该股上涨势头持续,未来一周大型科技股的财报公布假如也未能给予市场明显惊喜,在「买预期,卖事实」下,之前累积的升幅便有极大回落的可能。

美股回调或持续

日线图看,标普500已跌破了前低点5450水平,也跌破了自4月中旬以来形成的上涨趋势线。下方支持在60天均线,如进一步跌破该均线支持,下方或回落至5350、5285、5190-5200区间,一浪低于一浪形势也将延续。

*标普500日线图 (US500, D1)

纳指修正情况似乎更为明显,日线图看,纳指已跌破60天均线,并形成一浪低于一浪形态,下方支持在前阻力18964水平,跌破后或回落至18418-82区间,也是早前3月的关键阻力变支持区。上方阻力参考19480、19560水平。

*纳指100日线图 (NAS100, D1)

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风险警示:差价合约(CFD)是复杂的交易品种,由于杠杆原因,存在快速亏损的高风险。应该仔细考虑您是否理解了CFD的原理以及您是否能够承担亏损的高风险。

作者:FXTM富拓首席中文市场分析师杨傲正

2024-07-25

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