萝卜快跑的蓝图有望带来哪些机遇？lg...

近期，武汉街头的Robotaxi萝卜快跑引发社会关注，频频占据热搜。这些自动驾驶出租车一切乘车流程由乘客和机器自主完成，没有人类驾驶员干预，实现了真正意义上的无人驾驶。近年来，武汉在自动驾驶政策和基础设施配套等领域积极行动，成为国内最大的自动驾驶运营服务取，成为我国积极推动智能网联汽车发展的缩影。智能驾驶技术正成为汽车产业的新引擎，推动行业进入全新的增长阶段。特斯拉等车企在这一领域的发展历程和方案，展示了智能驾驶技术如何为汽车产业带来第二增长曲线。

萝卜快跑武汉全城“开跑”，打造全新出行体验

近期，萝卜快跑武汉全城“开跑”，乘客可以通过萝卜快跑APP或小程序，及百度地图APP预约。因为遵守交通规则、礼让行人等特点，萝卜快跑被武汉市民赠予了“苕萝卜”昵称。价格便宜、不绕路、无异味等出行体验优化为这一新生事物吸引力大量体验乘客。根据中国新闻周刊报道，萝卜快跑在武汉已投放400多辆无人驾驶汽车，单车单日峰值订单超过20单，已经达到了和出租车日均订单相近的水平。

图：萝卜快跑运营区域与时间

数据来源：萝卜快跑

目前，萝卜快跑已经在全国12个城市落地，相较于其他地区，武汉市的特点在于实现了全区域的大规模运营。近年来，武汉在自动驾驶政策和基础设施配套等领域积极行动，成为国内最大的自动驾驶运营服务取，成为我国积极推动智能网联汽车发展的缩影。

从自动驾驶路测里程来看，根据长江日报报道，截至2023年末，武汉全市累计开放自动驾驶测试道路历程3379公里，辐射面积约3000平方公里，作为对比，2023年末上海、广州、北京、深圳四个一线城市的自动驾驶测试道路总里程约2000、1624、1143、331公里。从运营车辆数目来看，目前萝卜快跑在武汉投入400多辆无人驾驶汽车，是全国自动驾驶出租车规模最大的城市。

作为对比，美国最大的自动驾驶出行服务商Waymo在亚利桑那州菲尼克斯的自动驾驶运营服务区仅投入约250辆车。政策方面，武汉给予了智能网联汽车大力支持，2019年国家智能网联汽车（武汉）测试示范区正式揭牌，2022年武汉发布全国首个城市级智能网联道路建设标准

智能驾驶正在为汽车产业带来第二增长曲线

智能驾驶技术正成为汽车产业的新引擎，推动行业进入全新的增长阶段。特斯拉等车企在这一领域的发展历程和方案，展示了智能驾驶技术如何为汽车产业带来第二增长曲线。

特斯拉自2013年起就开始探索自动驾驶技术，经过多年的发展，从最初的Autopilot系统到如今的端到端自动驾驶技术，特斯拉不断突破技术瓶颈，引领行业发展。2016年，特斯拉开始自研算法，逐步确立了行业领头羊的地位。2020年，特斯拉引入BEV+Transformer架构，推动自动驾驶进入大模型时代，特征级融合取代后融合，数据自我标注取代人工标注，进一步提升了算法的效率和准确性。2023年末FSDV12更新后，单次行驶的无接管率已经达到70以上，用户体验大幅提升。

图：FSD各个版本单次形式接管率

数据来源：TelsaTracker

在国内，自动驾驶的发展同样迅猛。中央政府的顶层规划和地方政府的积极支持为自动驾驶提供了良好的发展环境。消费者对自动驾驶的热情高涨，电动化的加速和自动驾驶出租车的试运营，加深了消费者对自动驾驶的认知。中国企业在自动驾驶产业链的各个环节不断涌现，形成了完整的本土产业链。

智能驾驶技术的商业化探索也在不断推进。车企纷纷加码汽车智能化，布局自动驾驶领域，车辆自动驾驶能力迅速提升。高阶自动驾驶功能如NOA（NavigationonAutoPilot）正在逐步实现更复杂的驾驶任务，推动自动驾驶技术的普及。同时，自动驾驶的商业模式也在逐步成熟，软件付费模式有望替代硬件付费模式，成为汽车盈利的新可能。

总体来看，智能驾驶技术不仅提升了汽车的安全性和驾驶体验，还为汽车产业带来了新的商业模式和增长机会，成为推动汽车产业发展的重要力量。

当前智能汽车、汽车零部件指数估值处于相对低位，或具有一定性价比

智能汽车50ETF（516590）紧密跟踪的中证智能电动汽车指数从沪深A股中选取主营业务涉及智能电动汽车动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产以及汽车后市场的上市公司股票作为样本股，反映智能电动汽车产业链上市公司股票的整体表现。截至7月17日，中证智能电动汽车指数市盈率TTM为23.5x，处于近5年35.9%分位。

汽车零部件ETF（159565，联接基金A/C：021140/021141）紧密跟踪的中证汽车零部件主题指数选取100只业务涉及汽车系统部件、汽车内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域的上市公司证券作为指数样本，反映汽车零部件主题上市公司证券的整体表现。截至7月17日，中证汽车零部件主题指数市盈率TTM为23.5x，处于近5年35.9%分位。

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