拓邦股份：阳光资产、国寿资产等多家机构于7月10日调研我司lg...

证券之星消息，2024年7月11日拓邦股份（002139）发布公告称阳光资产、国寿资产、国盛证券、人保资产、长江养老于2024年7月10日调研我司。

具体内容如下：

问：工具的库存水平？在头部工具客户份额情况，其它工具客 户进展？工具毛利率是否还有升空间？

答：工具库存水平恢复正常。工具市场是高集中度的特点，公司 与全球前10大工具客户已量产合作，在第一大电动工具客户的份额稳 中有升，在其他工具客户的份额占比还有很大提升空间。公司在专业级、工业级工具领域，公司积累了丰富的技术平台，具备控制器、直流无刷 电机、电池包BMS、整机等综合产品优势，积极洞察行业技术升级机会， 为高端、高价值新品提供解决方案，并持续通过高效响应、不断加深国 际化布局等措施实现与客户的长期稳定合作。工具毛利率随着客户份额 提升、高价值产品的合作增加，有望稳中有升。

问：公司新能源业务的做了哪些储能场景？户储、工商储的业 务进展？

答：公司在新能源板块以自主可控的“一芯一云3S”（电芯、云 平台、BMS、PCS、EMS）核心技术为客户提供部件及系统解决方案。随着 全球能源需求的日益增长和低碳化发展的共同目标，储能产品成为可持 续发展的重要选择。应用场景包括以便携式储能和家庭储能为主的户 储、面向发电侧大型储能和工商业储能场景、光储充等，陆续推出工商 储一体机、储能逆变器、新一代工商储BMS解决方案等系列新产品。 公司自2023年下半年推出工商业储能一体机MEG以来，已实现欧 洲、亚洲、国内多个地区发货，产品以模块化设计、智能监控和管理、 采用符合多项国际认证的电芯为保障，为工业园区、智慧园区、生产型 工厂、高速服务区等场景实现峰谷电价套利和节能减排。 今年上半年推出自主研发的新一代工商业储能BMS解决方案 （1500V），拥有十重安全设计，采用高度模块化结构，具有灵活的分层 架构、高精度监控、多重保护、智能算法等优势，实现系统整体安全。 公司累积接入近百万片电池管理系统（BMS），累计管理电池容量20GWh， 工商储BMS业务快速增长。 公司积极参加欧洲、北美、南非等地区新能源展会，拓展海内外销 售市场和业务布局，储能业务已在欧美市场实现了大客户的突破和批量 销售，形成了不错的市场及品牌影响力。随着库存逐步出清及市场的积 极调整，有产品力的公司将迎来发展的机遇。公司将持续提供多场景综 合储能解决方案和数字化赋能，加快能源转型进程。

问：家电是国内还是海外多？

答：公司对国内外市场都很重视，目前国外占比更大，既有国内 客户向外转移，也有公司在海外客户份额的提升。随着行业智能化升级、 低碳化需求增加，公司近几年拓展了多家欧美、日系、新兴市场的头部 家电客户，终端客户更注重品牌和市场能力打造，公司的平台化技术优 势能够快速赋能品牌客户。在供应链重构背景下，不是所有企业都有能 力做海外运营，公司在行业内具有全球运营能力优势，在客户端的份额 提升空间还很大。

问：芯片涨价对公司盈利的影响？

答：目前原材料价格和供应稳定，没有出现大幅涨价，PCB等与 大宗相关的材料有小幅的波动，单一品类原材料在总成本中占比不高， 公司在自主研发产品上，通过国产替代降低影响，在保证产品质量的同 时，有效降本，目前对公司影响有限。

问：海外基地的产能占比和未来规划，海外基地盈利水平？

答：目前有20%以内的产能在海外，未来将视业务发展情况适当 增加产能，主要产能还在国内；越南基地成熟量产，产能利用率高，盈 利水平较优；印度基地未满产，但已经成熟量产并逐步提升，墨西哥、 罗马尼亚基地在产能爬坡期，规模化量产后，盈利能力将持续改善。

问：公司未来业绩增长的来源？

答：人工智能时代，智能控制的应用场景更加广泛，行业有望加 速发展。公司智能控制器产品是智能社会、低碳社会的必需品，目前行 业景气度暖并恢复增长。公司在工具行业电动化、无绳化的渗透率提 升，家电业务优势产品市占率的提升、增量市场及新兴市场的份额增长， 新能源控制类产品及新产品的占比提升，都将助力公司实现优于行业的 增长。未来专业化分工趋势会加速，家电、工具整机厂持续向专业第三 方转移，智能控制器下游应用领域广，需求空间大，增长可持续。公司积累了丰富的技术平台和产品平台，在体系流程建设、运营方面具有成 熟经验，同时全球化的布局，都将有有利于份额向头部企业集中。

拓邦股份（002139）主营业务：智能控制系统解决方案的研发、生产和销售,即以电控、电机、电池、物联网平台的“三电一网”技术为核心,面向家电、工具、工业和新能源四大行业提供各种定制化解决方案。

拓邦股份2024年一季报显示，公司主营收入23.18亿元，同比上升16.2%；归母净利润1.76亿元，同比上升82.29%；扣非净利润1.69亿元，同比上升85.48%；负债率47.12%，投资收益-83.56万元，财务费用-1053.02万元，毛利率23.65%。

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级12家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为13.64。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出6162.82万，融资余额减少；融券净流出121.08万，融券余额减少。

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