【九尘点金】美国非农报告与美联储“三把手”讲话重磅来袭，黄金静待方向指引！lg...

【每日行情概览&技术点位】

周四，美元指数继续跌向105关口，最终收跌0.179%，报105.06，创6月中旬以来新低。

由于美国独立日假期交投清淡，现货黄金在非农到来之际持稳，盘中多次挑战2360美元关口，最终收涨0.06%，报2357.45美元/盎司。现货白银最终收跌0.35%，报30.39美元/盎司。

黄金价格在经历了一段时间的波动后，目前呈现出稳定的迹象。周四，尽管小幅下跌，但黄金价格仍徘徊在两周来的高点附近，显示出市场对黄金的强烈兴趣。美国经济数据的疲软，尤其是ISM服务业活动指数的意外下滑，以及初请失业金人数的增加，都为黄金市场提供了支撑。

美国经济数据的疲软表现，被视为经济放缓的信号，这直接影响了市场对美联储政策的预期。当市场预期美联储可能降息以刺激经济增长时，黄金作为无息资产的吸引力增加。降息减少了持有黄金的机会成本，从而提升了黄金的吸引力。

市场迅速将9月份降息的可能性从65%上调至74%，预计今年将降息47个基点。这种预期的变化，对黄金市场产生了显著影响。如果美联储在9月开始降息，黄金价格可能会得到进一步的提振。

周五的美国非农就业数据，将是评估美国经济状况的重要指标。经济学家预计，六月份非农就业人数将增加19万，低于上个月，失业率将维持在4%。这一数据的表现，将直接影响市场对美联储政策的预期。

现货黄金支撑与阻力位

日内阻力位：2365美元/2400美元

日内支撑位：2309美元/2290美元

九尘点金

周四现货黄金呈现高位区间震荡，短期黄金高位震荡休整，日K线依托趋势线上方震荡偏多；辅助指标粘合转多趋势运行，短期区间内震荡观望为宜。

4小时仍呈现区间震荡运行，短期受趋势线及双线支撑震荡偏多；辅助指标粘合趋势运行，多空转换较快。

建议：日内空仓观望。分析仅供参考，不作为入场依据。

【机构观点】

据Kitco报道，瑞士金融公司MKS PAMP贵金属策略师表示，根据历史趋势和常规季节性表现，今年下半年，贵金属价格可能被严重低估。

在该公司7月3日发布的《贵金属季节性报告》中，策略师写道，对季节性趋势的细致了解对于金属投资者来说非常重要。

他们写道：“季节性趋势本身并不能构成任何交易或观点的基础，但它通常是对现有想法的有益补充，有助于解释价格上涨/表现不佳的原因。”“鉴于我们即将进入下半年，并且近期大多数金属在2024年上半年价格表现强劲，值得回顾一下：1)2024年上半年的表现与历史季节性趋势相比如何，2)简要概述金属表现的前景以及它们在下半年和夏末(7月4日至劳动节)期间‘应该如何表现’。”

他们表示，从历史上看，黄金、白银、铂金、钯金和铜的下半年表现比上半年平均要好，“下半年金属的平均表现比上半年金属的平均表现高出6倍(数据在很大程度上受到2010年以来钯金在下半年表现优异的推动)。”

他们指出：“2024年上半年黄金和白银的表现遵循了历史季节性价格表现标准；它们在应该上涨的时候上涨，黄金2024年上半年平均每月涨幅为2%，白银每月涨幅为3.6%。”“显著的季节性表现是由于1)各国央行和亚洲基础建设(黄金)和2)对通胀/战争/地缘政治/去美元化风险的担忧压倒了高通量美联储加息和美元走强(黄金、白银)。”

铂族金属(PGM)和铜则在上半年违背了季节性趋势，铂和铜在预计下跌时上涨，而钯金则在应该温和上涨时出现大幅月度下跌。他们写道：“季节性错位是由于1)铂金搭黄金上涨顺风车，2)铜利用强劲的基本面和宏观参与，3)钯金因纸面空头/仓位而失利。”

从统计数据来看，2024年上半年，黄金价格平均每月上涨2%，而历史预期为每月上涨0.5%。他们指出：“上半年，白银平均每月上涨约3.6%(而历史平均涨幅为0.2%)；2024年上半年，铂金每月上涨0.3%(而历史平均跌幅为0.1%)。”“2024年上半年，钯金每月大幅下跌2.4%，而历史平均涨幅为0.3%。”

根据历史季节性趋势，MKSPAMP认为黄金和白银价格将出现可观的涨幅。他们写道：“自2010年以来，它们过去2H累计涨幅分别为1.4%和2.2%，钯金应该会飞涨(2014年累计涨幅为10.4%)。铂金预计将出现小幅下跌(2H累计月度下跌0.7%)。”

对于短期夏季展望，策略师预计报告中涉及的所有金属都将表现强劲。

他们表示：“从7月4日到劳动节，贵金属在夏末通常表现强劲，白银( 7.7%)和黄金( 4.4%)表现强劲，因为宏观投资者从主流资产中撤退(发达市场股票小幅上涨，而美国债券通常下跌，美元通常下跌0.8%)。”“黄金/白银的这种季节性强势可以部分归因于过去围绕杰克逊霍尔的鸽派预期、2011年欧洲危机和COVID货币应对措施(导致7月/8月左右的数据出现偏差)，以及在9月季节性实物需求回升之前的先发制人购买。新兴市场资产(从EMFX到股票)传统上在这个夏季高峰期面临阻力。”

MKSPAMP总结了他们的立场如下：“如果1)市场开始消化美联储降息周期(HFL让步)，2)2024年下半年宏观经济数据风险降至美国政治风险，3)更广泛地接受全球经济衰退和/或大型信贷事件发生的可能性较低，4)贵金属的纸面仓位低于季节性平均值/趋势—>那么贵金属(尤其是钯金)在下半年的价格就被低估了。”

【风险预警】

☆ 17:40，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在印度央行组织的一次讲座活动上发表讲话

☆ 20:30，美国6月季调后非农就业人口、失业率

☆ 次日凌晨1:15， 欧洲央行行长拉加德发表讲话

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