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大奇迹日!神话罕见被打破

2024-06-26 16:48:10
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摘要:AI王者归来,sora概念股异动拉升。游戏动漫ETF、线上消费ETF、游戏ETF、在线消费ETF、传媒ETF大涨。

A股午后暴力拉升,上演大奇迹日,三大指数集体上涨,两市4801只个股上涨。量能上还是有点不得劲,沪深两市成交额6434亿元,较上日缩量48亿元。

AI王者归来,sora概念股异动拉升。游戏动漫ETF、线上消费ETF、游戏ETF、在线消费ETF、传媒ETF大涨。

消息面上,OpenAI在6月25日凌晨明确,将从7月9日起停止其不支持的国家和地区的API使用,中国在禁用之列。昨日下午开始,多家国内大模型厂商立刻上线了相应的“搬家”方案。

此外,国家新闻出版署6月25日披露2024年6月份国产网络游戏审批信息,104款国产网络游戏获批。 

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“零违约”的神话被打破

可转债期风云突变。下跌风暴席卷曾以“进可攻、退可守”著称的可转债,5月21日以来可转债市场经历了一次深度调整。

今日转债市场迎来修复,广汇转债、岭南转债涨停,三房转债、首华转债涨超16%。

今年5月17日,搜特公告由于流动性不足无法兑付回售本息,搜特转债正式成为首只实质性违约的可转债。随着全面注册制落地实施,搜特转债、蓝盾转债、鸿达转债等陆续跟随正股强制退市。

至此,可转债市场30多年的“零违约”神话彻底破灭,转债信用风险也受到市场关注。

历史上,投资者在可转债到期后,即使不能通过转股获取收益,也能获得与债券面值相对应的本金和利息,所以可转债一直被视为底线清晰的安全投资品。

近期可转债市场不平静,本轮下跌行情中,跌破100元面值的可转债频频出现。截至6月25日收盘,在532只正常交易的可转债中有95只跌破面值,占可转债市场的17.86%。

万得可转债指数5月21日到6月25日,25个交易日跌幅高达13.41%。在低价转债领域,部分债券更是出现恐慌性下跌。

中装转2本月下跌39%,目前转债价格回落至32.51元/张,相当于面值的三分之一。广汇转债6月以来累计跌幅51%,最新的转债价格46.124元/张。博汇转债6月以来下跌30%,最新转债价格70.7元/张。

中装转2公司股票变更为ST后股价连续下跌,可能会退市,市场担忧可转债可能出现兑付风险。

广汇转债对应正股广汇汽车,收盘价0.71元,可能要面临市值退市。

博汇转债对应正股博汇股份,因公司需要在税款所属时期2023年度、2024年一季度分别申报应纳消费税额2.96亿元和1.87亿元,公司目前停产。

兴业证券固收首席分析师左大勇表示,近期低价转债遭受急跌的压力,这种急跌速度、程度应该是历史级别的。

该分析师指出,归因来看,主要市场是对小微盘调整、信用评级下调、回售压力、正股退市风险、资金踩踏等的担忧,多种因素叠加造成了部分资金无差别抛售低价转债的现象,调整演绎中,已经出现了明显的扩散。

西南证券认为,近期低价可转债连续下行,主要原因为部分低价可转债发行人的偿付能力已经受到质疑;尽管其价格已经足够低廉,但由于转股溢价率仍较高以及正股可能本身已经面临退市压力,难以通过转股退出,“进可攻”“退可守”恐均落空;当前来看,在较长的时间维度内、对于存在瑕疵标的进行充分剔除之后、选取足够数量低价可转债构建组合,可能仍有相对较高的胜率。

可转债市场回调之际,有资金持续逆势加仓ETF。据Wind数据,5月21日以来,博时可转债ETF获得超26亿元资金净流入,最新规模突破114亿元。海富通上证可转债ETF自5月21日以来,获得3.49亿资金流入,最新规模9.8亿。

(本文内容均为客观数据信息罗列,不构成任何投资建议)

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太狠了!空头被批量消灭

昨日英伟达止跌反弹大涨6.76%,市值重新回到3万亿美元之上。纳指科技ETF早盘涨超5%,年内涨幅57%,最新溢价高达18%。

标普500指数去年大涨24%后,今年以来已上涨近15%,年内已创下了逾30次历史新高。以科技股为主的纳斯达克指数更是涨势如虹,在去年暴涨近44%后,今年已累计上涨18%。

如今的美股,空头正被批量消灭。来自摩根大通的数据显示,两大股票ETF——SPDR标普500和景顺QQQ(分别追踪标准500指数和纳斯达克100指数)的空头大幅减少。

这个数据还是很炸裂的,这意味着自2023年二季度以来,这两大做空美股的ETF接连创下10年来新低。

美股上涨的动力来源于三个:美联储托市、回购和杀空头。至于为何杀空头会导致上涨?因为2023年以来美股市场做空权重持续下降,空头被绞杀后,资金只能反手做多回补,所以充当血包,进而推动美股的加速上涨。

现在美股有多疯狂?许多曾经看空股市的华尔街策略师都纷纷投降,改变立场。

比如Evercore ISI策略师Julian Emanuel将标普500指数的目标位从之前的4750点上调至6000点(涨幅高达26%)。5月,华尔街很著名的空头分析师也加入多头阵营了,一直看空股市的摩根士丹利策略师Michael Wilson转向看多,直接将标普500指数的目标位从之前的4500点上调至5400点。

这场逼空大战中,不仅是分析师,做空大户也被市场劝退,甚至是消失跑路了。

2008年至今,做多的对冲基金规模翻了3倍,但空头基金规模从78亿美元下滑至46亿美元,许多知名空头纷纷缩减了做空活动,甚至有些已经退出市场。

随着空头被消灭,全球非银行投资者投资组合中持有的股票占比也创下了2008年金融危机以来的最高水平。

在高盛看来,美股的狂欢还远未结束。高盛策略师指出,今年7月初,来自被动型股票配置的大量资金将涌入美股,推动美股在整个夏初“接着奏乐接着舞”。

尽管市场一边倒看多,但还是有对冲基金大佬加入看空阵营。美国知名对冲基金经理Doug Kass对美股发出警告。

他认为美股头重脚轻,五家大型科技公司扭曲了回报,英伟达为标普指数2024年的表现贡献了35%,而其他四家公司则贡献了26%的年回报率,自1960年代以来,五只股票从未为市场贡献过如此大的回报。

Kass指出,企业利润表现也依赖于大型科技股,第一季度剔除七大科技股后,企业利润下降了2%,股票相对利率很少像现在这样被高估,标普指数的股息收益率仅为1.32%,而6个月期美国国债的股息收益率为5.37%,股票风险溢价处于近20年来的最低水平。

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第15次!巴菲特再度减持比亚迪

6月25日,港交所文件显示,巴菲特旗下的伯克希尔公司于6月19日出售201.75万股比亚迪股份,持股比例从6.18%下降至5.99%,交易平均价格为234.57港元/股。

自2022年8月30日巴菲特首次披露减持以来,这是伯克希尔第15次披露减持比亚迪股票。

上一次减持就在不久前。港交所6月17日披露的数据显示,巴菲特于6月11日减持比亚迪H股,减持股份134.75万股,持仓比例由7.02%降至6.9%,每股交易平均价为230.46港元。

比亚迪是巴菲特在中国非常成功的一笔投资,给巴菲特带来了几十倍的收益。以此前披露减持的平均大致价格227.34港元/股估算,巴菲特减持比亚迪H股累计共套现大约361.47亿港元

2008年,巴菲特以每股8港元价格买入2.25亿股的比亚迪H股,建仓成本约18亿港元。在长达14年的持股中,巴菲特一直持有这家电动车巨头公司,历经多次过山车依旧没有卖出,直到2022年开始减持。

截至目前,巴菲特累计减持其持有的比亚迪股票数量已近7成。本次减持后,伯克希尔对比亚迪股份的持股比例从2022年8月24日的19.92%下滑至5.99%,持股数量也从2.25亿股下滑至6585.31万股。

市场观点认为,一旦伯克希尔对比亚迪的持股比例降至5%,巴菲特抛售的速度或许会加快。

尽管屡遭股神巴菲特减持,但近2年比亚迪近公司业绩表现良好。2023年,公司营业收入6023.15亿元,同比增长42.04%;归母净利润300.41亿元,同比增长80.72%。今年第一季度,营业收入为1249.4亿元,同比增长3.97%;净利润45.69亿元,同比增长10.62%。

今年以来,巴菲特还陆续减持了他的另一家重仓股——苹果公司,此外巴菲特还囤积了大量的美元现金,并在今年坦言不管出于什么原因,现在的美国市场比年轻时更像赌场,赌场现在存在于许多家庭中,每天都在诱惑着居民。

数据显示,今年一季度,巴菲特旗下的伯克希尔手握1800亿美元的天量现金,创下历史纪录,甚至预测二季度规模会进一步上升至2000亿美元。

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