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欧元开启贬值之路,美元/日元继续涨?【外汇周报】

2024-06-03 21:30:13
投资慧眼
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市场回顾

上周(5/27-5/31),美元指数跌0.1%,非美货币涨跌不一。其中,日元跌0.2%,欧元收平。

【图源:MacroMicro;日期2024/5/27-2024/5/31】

【图源:MacroMicro;日期2024/1/1-2024/5/31】


1. 欧央行即将降息!欧元开启贬值之路?

上周,欧元/美元(EUR/USD)涨0%,即收平。

美元方面消息多空参杂,美国一季度GDP下修和4月核心PCE降温打击美元,但美联储官员放鹰和美债收益率上涨又有支撑,因此美元指数整体跌0.1%。

在此背景下,欧元/美元不跌不涨,主要是因为欧央行6月降息被定价。但值得注意的是,欧元区5月通胀反弹。

数据显示,5月欧元区调和CPI同比从4月的2.4%反弹至2.6%,超出市场预期的2.5%。剔除食品和能源的5月核心CPI从2.7%反弹至2.9%,也超出市场预期。

【图源:MacroMicro;欧元区CPI】

这可能会让欧洲央行在7月暂停降息,并在未来几个月放慢降息步伐的理由更加充分。

不过目前机构预测,欧洲央行6月份将降息25个基点,在7月份暂停后,9月、10月和12月还会有同样幅度的降息。

这将为欧元的贬值打开大门。因为CME FedWatch数据显示,美联储在9月之前都不太可能降息。欧美货币政策分化使得欧元/美元长期承压。

Mitrade分析师:

本周关注欧央行利率决议和美国5月非农数据。若非农数据降温,欧元/美元有望上涨。

技术面上,欧元/美元反弹至100日均线上方,若后续再次跌破该支撑,则下跌概率加大,支撑点位看1.075附近。相反若向上,阻力位看1.09。

【图源:TradingView;欧元/美元(EUR/USD)走势】

2. 日本央行9.8万亿日元干预无效!美元/日元继续涨?

上周,美元/日元(USD/JPY)涨0.2%。分析指出主要来自于套利交易。

套利交易是一种通过借入低息货币(如日元)并投资于高收益货币(如美元)来赚取利差的策略。随着日元走弱和美元走强,这种策略的吸引力不断增加。

野村国际交易主管表示,市场对做多日元非常犹豫。因为即使日本央行在6月加息,这种利差仍然存在。

【图源:MacroMicro;美元/日元 VS 美日利差】

尽管日本当局试图遏制日元的过度贬值,但市场预期这种套利策略的流行将继续对日元施加下行压力。

数据显示,为了支撑持续疲软的日元,日本政府在4月26日至5月29日间,进行了两次显著的货币干预,投入了创纪录的9.8万亿日元(约合620亿美元),大部分资金花在了从4月29日开始的四天内。

然而,影响昙花一现,日元汇率仍旧持续走低。瑞银经济学家表示,投资者可能不太相信日本央行会真的大幅度加息。除非投资者看到利率真正开始上升,否则日本的举措很难提振日元汇率。

Mitrade分析师:

本周除美国非农数据外,还需留意日媒风声,若美元/日元突破158,则外汇干预风险加大。

技术面上,美元/日元多头仍显强势,但出现疲软态势,若跌破21日均线156附近,下一支撑位看154.5。相反,若继续往上,下一目标位看158.5。

【图源:TradingView;美元/日元(USD/JPY)走势】


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