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港股正处于上升中的中继调整,把握上车时机,港股互联网ETF(159568)午盘涨近1.5%

2024-06-03 13:42:37
有连云
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2024年6月3日,港股午间收盘,恒生指数涨2.32%,恒生科技指数涨2.72%。理想汽车、华虹半导体、蔚来涨超5%,哔哩哔哩、腾讯控股涨超4%。

相关ETF方面,港股互联网ETF(159568)盘中窄幅震荡,上涨1.2%,成交额超700万,换手率9.34%。成分股中涨多跌少,哔哩哔哩涨幅近5%;腾讯控股涨超4%;阿里健康、美团、阿里影业、平安好医生涨超3%;阅文集团、阜博集团、移卡、小米集团、商汤、微盟集团涨超2%。

恒生科技指数ETF(159742)盘中持续震荡,上涨1.18%,成交额破1.3亿元,换手率12.39%,交投活跃。成分股中涨多跌少,比亚迪电子涨超9%;华虹半导体、理想汽车、哔哩哔哩涨超5%;蔚来、腾讯控股、美团涨超4%;携程集团、平安好医生、阿里健康、阅文集团涨幅超3%。

国信证券表示,美国通胀或将继续保持压力,但此时更重要的是企业盈利。如果我们拉长来看,从年初的降息7次共识到现在的仅为1次,但美股却始终在创新高。因此,通胀甚至降息多少并不是主导市场的关键,我们认为企业盈利才是根本。我们的模型显示,将在6月份发布的(5月)通胀数据可能还是较强,但对股价的影响可能不大。

虽然当下标普、纳指企业盈利依然强势,但此时市场更需要提前预判企业盈利的变化。前导指标时薪、同步指标消费者信心指数等已经走弱,我们倾向调整可能会发生在Q3,但这次调整是上升中的中继调整,中长期投资者可以忽视,而考虑加仓的投资者需要把握时机。

国内地产政策密集落地,有利于基本面边际好转。5月多项地产相关的政策密集落地,这有利于基本面边际好转。目前社融和M1等宏观数据改善还需要时间,而PPI则确定将上行,这对企业ROE的改善将会起到支撑作用。

港股中线做多,以时间换空间。5月港股呈现了较为明显的大幅震荡走势。由于风险溢价不会在扩张期中反复触碰极限值,因此我们认为9.0的风险溢价水平不会再出现(2022年10月至今,已经出现了2次),即恒指将大概率不会跌至15000点(参考3月3日报告,《风险溢价模型预示着港股2024年的低点已现》),我们倾向指数在16000-18000点之间构筑全年的次低点;计算上限,我们以保守参数测算到2025年Q1恒指目标价区间约在21000-21500点区间,距离目前尚有约18%的空间。因此,我们认为站在中线角度港股依旧充满机会。

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