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美国一季度GDP、PCE遭下修!市场降息预期已与美联储“看齐”

2024-05-30 22:02:46
格隆汇
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摘要:年底可能才会降息

今日,美国一季度GDP、PCE数据双双遭下修,加强了人们对降息的押注。

受此影响,美国国债收益率小幅走低,此前突破5%的2年期美债收益率下跌0.87%,至4.94%。

美股股指期货的跌幅有所减小,美元在创下一个月以来的最佳单日表现后下跌。

其中,美国一季度GDP同比增长1.3%,低于此前预估的1.6%,同时明显低于2023年四季度的3.4%。 

GDP下修后,一季度的增长率降至2022年二季度经济萎缩以来的最低水平,且低于美联储官员认为的长期非通胀潜在经济增长水平1.8%。

具体分项来看,GDP的下修主要反映出消费者对商品的支出疲软。

经济的主要增长引擎——个人支出——增长了2%,而之前预估为2.5%。

非住宅投资上修至3.3%,此前预估为2.9%;住宅投资上修至15.4%,此前预估为13.9%;政府支出上修至1.3%,此前预估为1.2%。

通胀数据上,美联储首选的指标PCE指数一季度同比增长3.3%,略低于最初的预测。

剔除食品和能源的核心 PCE 指标同比增长3.6%,低于此前预估的3.7%。

不过,同日公布的就业数据显示,劳动市场依然坚挺,有望继续支撑经济。

截至5月25日当周,初请失业金人数增加3000人,经季节性调整后为21.9万人,高于分析师预期的21.8万人,仍处于较低水平。

上述数据对美联储推进降息来说算是有一些好消息。

Bespoke Investment Group评论称: “许多经济数据刚刚公布,总体而言,没有大的意外,从积极的一面来看,通胀数据普遍低于预期。

不过,上周五美国银行的经济学家Michael Gapen表示,他预计一季度GDP数据将下调,但这并不会引起人们对未来经济增长的担忧。 “最重要的是,经济在一季度有所放缓,但总体上仍处于稳定状态

市场等待周五的4月PCE数据

美国通胀在经历了去年的放缓后,今年年初出现了高于预期的趋势,促使美联储官员们推迟了对降息开始时点的预期。

市场预期,美联储的首次降息时点将在11月,今年只会降息一次。由此可见,市场对降息的押注已经基本和美联储“看齐”了。

周三,美联储官员博斯蒂克表示,“我们还有很长的路要走”,以抑制过去几年出现的强劲通胀。 

他指出:“如果事情按照我的预期发展——通胀缓慢下降,劳动力市场缓慢有序地回到一种较弱但稳定增长的状态,我认为年底,即第四季度,是我们真正考虑并准备降息的时候。

目前,经济学家们正在等待周五将公布的美国4月PCE数据。

经济学家预计,剔除食品和能源的核心PCE环比将在4月上涨0.2%,将是今年以来的最小涨幅。

此外,整体的PCE数据预计同比将上涨2.7%,核心PCE同比将上涨 2.8%,均与前一月的水平持平。

展望未来,高盛的策略师Peter Oppenheimer表示,随着债券收益率上升与估值上升同时发生,今年以来股市的强劲上涨可能会逐渐消退。 

他表示:“债券收益率正在上升,这限制了股市的上行空间。”

他还补充称,不包括科技巨头的美国盈利增长也较为温和。“我们认为,未来几个月股市将基本横盘震荡”。

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