天风证券发布研报,近期理想面临大波动调整,我们认为核心原因为Q1的淡季销量与新纯电平台Mega 不及预期;我们判断市场或过度悲观地判断理想全年销量与利润,对竞争 格局恶化上或存在误判。 我们判断随着2Q L6的爬坡,理想市占率有望进一步提升。 我们预计今年销量60-65万辆,其中L789或恢复至3-3.5万月销,L6预计1.5w以上,剩下三款纯电车型预计H2上市。 考虑到经济情况的不确定性、行业竞争或加剧以及车型降价,我们预计公司24/25年收入1809/2255亿元,预计24年调整后净利润159亿元 。 基于24E PE估值18x,我们调整目标价为155
港元,维持“买入”评级。