股市创历史新高，短期内能否继续冲高就看英伟达lg...

5月份股市飙升，迄今为止美国三大指数全部上涨5%以上，道琼斯指数首次收盘4万点上方。最近上涨的不仅仅是美国股市。全球股票、债券、比特币、黄金和工业金属都加入了最新一波涨势。本周公布的数据显示 美国4 月份通胀有所缓解，这增强了人们对美国经济能够实现软着陆的希望。

5月份的涨势略微过猛，涨势是否持续到5月底还是会稍作喘息就看芯片巨头英伟达下周二公布的第一季度业绩。

美国

本周市场回顾

本周五，标准普尔500指数以5303.27收盘，较上周上涨1.54%。

道琼斯工业平均指数以40003.59收盘，较上周上涨1.24%。

纳斯达克综合指数以16685.97收盘，较上周上涨2.21%。

10年期美国国债收益率为4.422%。

衡量市场波动短期预期的VIX指数周五为11.99。

生产者价格指数（PPI）

美国劳工统计局周二报告称，4月份生产者价格指数（PPI）上涨 0.5%，高于道琼斯预估的 0.3%。与去年同期相比，4月份PPI上涨 2.2%，创一年来最大涨幅。

剔除波动较大的食品和能源价格，4月份核心 PPI 也上涨 0.5%，而道琼斯预估为 0.2%。不包括该核心组的贸易服务，4月份月增长 0.4%，12 个月增长 3.1%，为 2023 年 4 月以来的最高水平。

批发通胀同比上涨2.2%，也是一年来的最高水平。核心 PPI 通胀率为 2.4%，这是自 2023 年 8 月以来的最大年度涨幅。这两个数字均符合路透社的估计。

消费者价格指数（CPI）

美国劳工统计局周三报告称， 4月份消费者价格指数（CPI） 报告显示较 3 月份上涨 0.3%，略低于道琼斯预测的 0.4%。通胀略有放缓，为消费者带来了一些缓解。与去年同期相比，CPI 上涨 3.4%，符合预期。

不包括食品和能源在内，关键核心通胀率月度和年率分别为 0.3% 和 3.6%，均符合预期。 12 个月核心通胀数据为 2021 年 4 月以来最低，月度增幅为 12 月以来最小。

CPI 公布后，市场反应积极，与主要股指挂钩的期货上涨，国债收益率下跌。期货交易商提高了美联储将于 9 月份开始降息的隐含可能性。

分析与展望

本周股市

低于预期的美国消费者通胀报告增强了市场对美联储近期降息的预期，并提振了主要股指，本周股市强劲收官。标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数周三创下历史新高，标普 500 指数在2024 年创下第 23 次收盘纪录，这两个指数都是连续第四周上涨。

道指在周四盘中曾一度突破了40,000点的历史高位，这是 2022 年 10 月开始的牛市的顶峰，但收盘回落，周五道指继续上涨，收于40000点以上，达到历史收盘高位，本周为连续第五周上涨。

美联储

最新的经济数据表明通胀正在恢复下行趋势，这将是美联储降息的关键。单独的零售销售数据显示，一直在支撑经济的弹性消费需求有所减弱。

周二公布的4 月份PPI高于预期，削弱了美联储将在今年晚些时候开始降息的预期。市场最初的反应是消极的，但随着 3 月份批发价格读数下调至下降 0.1%，走势受到遏制。这足以缓解人们对价格居高不下的担忧。

周三公布的4月份核心 CPI较 3 月份上涨 0.3%，结束了连续三次高于预期的读数，虽然投资者还是担忧根深蒂固的通胀，但是核心CPI同比指数降温至三年来最低水平。

市场目前已完全消化美国 11 月份降息的预期，9 月份降息的可能性为 68%，低于美国通胀数据走软后的 73%。

汉邦金融认为 4 月份的数据与通胀动态的发展方向一致，在实体经济放缓的背景下，美联储可能会在 9 月和 12 月降息两次。

加拿大

本周市场回顾

本周五，S＆P / TSX综合指数以22465.37收盘，较上周上涨0.7%。

本周五，布伦特 7月原油期货为84美元/桶。

本周五，1加元兑5.2118人民币，兑0.7346美元。

分析与展望

由于加拿大央行在近期降息的可能性增加，推动了金融板块的高涨，同时，全球经济对原材料的需求大幅提高，占加拿大S&P/TSX综合指数12%的原材料板块今年迄今为止上涨了19%，是今年该指数 11 个行业类别中表现最好的行业，加拿大S&P/TSX综合指数今年上涨了7.6%。

铜价、金价和重金属价格的飙升，使多伦多证券交易所今年前四个月的原材料板块的股票发行总额为 44 亿美元，占同期筹集资金总额 62 亿美元的 71%。

投资者预计加拿大央行将在 6 月或 7 月开始降息，下周二的通胀数据将成为关键因素。

中国大陆和香港

本周市场回顾

本周五，上证指数以3154.03收盘，较上周下跌0.02%。

本周五，沪深300指数以3,677.97收盘，较上周上涨0.32%。

本周五，恒生指数以19553.61收盘，较上周上涨3.11%。

本周五，人民币兑美元周五为7.2243。

本周五，一盎司黄金为2419.8美元。

分析与展望

因为国家推出了一系列房地产支持措施，再加上百度和京东的业绩表明企业盈利可能已经触底， 恒生指数收盘上涨 0.9% 至 19,553.61 点，该指数自 8 月以来首次攀升至 19,000 点上方，本周涨幅达 3.1%。这是该指数连续第四周上涨，也是自 2023 年 1 月以来涨幅最长的一次。

本周出台的一系列重磅房地产政策包括：

“国家队”出手收存量房、闲置用地

中国宣布投入3000亿元人民币（415亿美元）资金帮助清理过剩住房库存，同时采取措施确保开发商获得融资，并鼓励回购“闲置”土地，这是中国开始采取迄今为止最雄心勃勃的措施来拯救房地产行业和支撑整体经济。

“再贷款”资金将使地方国有企业购买未售出的房屋，然后将其作为经济适用房提供。这些债券将以 1.75% 的利率发行给 21 家全国性银行，包括政策性银行、国有商业银行和股份制银行。

降低首付比例

5月17日，中国人民银行、国家金融监督管理总局联合发布，对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%。坚守将近三十年的房贷20%首付比例被突破。

取消全国层面住房商贷利率政策下限

自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。

国际市场

本周市场回顾

本周五，日经225指数以38766.5收盘，较上周上涨1.41%。

本周五，德国DAX 30指数以18704.42收盘，较上周下跌0.36%。

本周五，英国FTSE 100指数以8420.26收盘，较上周下跌0.16%。

分析与展望

周四，欧洲市场结束了九连涨，周五再次下滑，因政策制定者就货币政策前景发表言论后投资者变得谨慎，以及奢侈品公司历峰集团 (Richemont)财报打压积极情绪。泛欧斯托克 600 指数收盘下跌 0.13%，大部分板块均处于负值区域。

一份报告显示，欧洲央行董事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔(Isabel Schnabel)在六月份可能首次降息后主张对进一步降息保持谨慎，凸显了降息前景的不确定性。

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