清溢光电：固禾私募、宜昌兴发等多家机构于5月13日调研我司lg...

证券之星消息，2024年5月16日清溢光电（688138）发布公告称固禾私募纪双陆、宜昌兴发王超 韩庆坤、申万宏源杨海晏、新博联邹景宏、华金证券王臣复、中新融创翁骋、中信证券陈旺、浙商证券陈诗含、江西金投杨晨、中邮证券翟一梦、江西金投基金苏猛、申银万国李天奇、国新发展杜杨、上海璞远资产魏来、财通证券白宇、东兴证券刘航、雷钧资产李武跃、平安证券徐勇 徐碧云、海通国际荆子淇、开源证券刘天文、中国国新温晨阳 朱经纬、懿坤资产钱培欣、理成资产杨帆于2024年5月13日调研我司。

具体内容如下：

问：近期 AMOLED 掩膜版的营收和毛利率都比较好，请领导详细介绍下 AMOLED 掩膜版的情况。

答：公司 MOLED/LTPS 掩膜版产品已广泛应用到下游 MOLED 和 LTPS 显示面板的产品上，包括平板电脑、手机、笔记本、手表、智能驾驶等产品。从面板厂商的投资情况来看，6 代线基本上均处于量产状态，陆续有新产线或新技术规划开发，带动掩膜版的需求增长，是一个长期利好的导向，这也是公司在合肥项目追加投资以及佛山生产基地项目上扩大中高端产品产能的重要原因之一。从 2023 年度 MOLED占公司营业收入的情况来看，MOLED板块的收入也呈现了快速增加的趋势，尤其是在中高端产品上。

问：关于半导体投资，请领导介绍下核心设备情况，请公司在半导体高端设备进口这块有什么困难和限制吗？

答：公司高端半导体掩膜版生产基地建设项目主要设备已下单，设备交期总体较之前预计缩短，未受到海外限制政策限制的影响，目前佛山生产基地项目已进入厂房建设阶段，预计将于 2025 年第四季度逐步进行设备的迁入。

问：目前公司已经在规划研发 28nm 半导体芯片,想请半导体下游客户对公司新产品的验证情况？

答：公司已实现 180nm工艺节点半导体芯片掩膜版的量产，以及 150nm工艺节点半导体芯片掩膜版的客户测试认证与小规模量产，正在推进 130nm-65nm的 PSM和 OPC工艺的掩膜版开发和 28nm半导体芯片所需的掩膜版工艺开发规划。

问：请公司领导展望下二季度及全年的行业景气度和趋势。

答：2024 年面板行业第一季度下游厂商适当控产，产品价格企稳升，第二季度景气度相对明显升。目前显示用掩膜版需求比较平稳，

掩膜版市场的国产化率相对较低，国内市场空间巨大。公司在国内有良好的客户基础和品牌影响力，将积极提升市场占有率。 掩膜版的需求量主要与客户新产品的种类及技术迭代有关。显示技术不断升级迭代，新型显示产品广泛应用于终端消费品上，也将带动掩膜版需求增长。综上，从市场前景和公司目前的产能规划、技术发展进度，公司有信心达成预计目标。

问：请公司实现在平板显示用掩膜版市场份额力争保三争一的路径？

答：目前公司的平板显示掩膜版技术已达国际水平，已实现 8.6 代高精度 TFT掩膜版及 6 代中高精度 MMOLED/LTPS等掩膜版的量产，实现了掩膜基板涂胶工艺的量产及半透膜掩膜版(HTM）产品的多家客户供货。在未来五年，公司立足中国面向全球，将努力实现在国内保持平板显示用掩膜版市场份额第一，全球平板显示用掩膜版市场份额力争保三争一

（1）产能方面，公司将以合肥和佛山为产业基地，进一步扩大高精度掩膜版产能，优化产业布局，不断完善和延伸业务链条，推动平板显示掩膜版新工厂项目，进一步扩大产能，提升产品精度和品质，力争成为全球范围内掩膜版行业中产能规模较大、市场占有率较高、营业收入与利润增长较快的行业领先者。（2）技术升级及高端产品突破方面，公司以产品创新为主线，以细分领域专项开发为突破口 ，在平板显示用掩膜版技术方面 ，推进 6 代超高精度 MMOLED/LTPS/ LTPO 用掩膜版和高规格半透膜掩膜版(HTM)开发，积极布局先进的高规格半透膜掩膜版(HTM)与高规格相移掩膜版(PSM)技术。（3）运营管理方面，公司将实施精细化管理，加强数字化，不断提升经营效率。

问：公司研发团队组成是怎样的？平板显示和半导体的研发团队有什么差异么？

答：公司成立于 1997 年。公司研发团队稳定，主要研发人员在公司任职年限平均为 20 余年，在掩膜版行业积累了丰富的工艺技术和实践应用经验。2023 年，公司增加了 18 项核心工艺技术，现共拥有 68 项核心工艺技术。截至 2023 年 12 月 31 日，公司研发人员共计 99 人。未来三年，公司一方面将充实完善现有激励机制，确保现有人才队伍保持稳定，另一方面将加大高层次人才引进力度，从国内知名院校、科研单位引进优秀应届毕业生和资深技术人员，进一步优化和完善公司的人才队伍结构。

平板显示和半导体的研发团队主要成员均系伴随公司业务发展逐步成长起来，在公司服务年限平均为 15 年以上。

问：请 AMOLED 掩膜版和 LCD掩膜版价值量大概是怎样的？

答：2023 年公司在平板显示行业收入为 73,065.57 万元。MOLED 掩膜版相对于传统的 LCD 精度要求较高，工艺路线复杂，制作难度大、通常情况下，其价值和价格也高。

清溢光电（688138）主营业务：主要从事掩膜版的研发、设计、生产和销售业务。

清溢光电2024年一季报显示，公司主营收入2.72亿元，同比上升48.54%；归母净利润4959.08万元，同比上升155.22%；扣非净利润4470.07万元，同比上升194.24%；负债率36.96%，财务费用-42.25万元，毛利率30.68%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为25.3。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1228.21万，融资余额减少；融券净流入81.15万，融券余额增加。

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