Robinhood还有极大的潜力未开发lg...

Robinhood发布财报之后，股价下跌。对此，有外国分析师认为，这只是一些短期波动，Robinhood还有极大的潜力未开发，还有许多上涨空间。

作者：James Foord

文章主旨

Robinhood自触及低点以来已强劲反弹，但在报告第一季度财报后，该股票出现了抛售。但这只是一些短期波动，财报中没有什么特别糟糕的，而且有很多值得兴奋的地方。

Robinhood显然正在赢得消费者的青睐，它正在扩大市场份额，提高盈利能力，并且还有许多未开发的市场可以开拓。基于基本面，该股票有极大的上涨潜力。

第一季度财报

Robinhood在收益和收入方面都超过了预期，然而股票在过去五天内下跌了10%，这为投资者提供了一个绝佳的机会。

首先回顾一下他们最新的第一季度财报业绩：

来源：Robinhood

Robinhood的收入增长到6.18亿美元，环比增长31%。实现这一目标的同时，该公司的运营支出仅增长了9%。这使得该公司的EBITDA环比增长了86%，实现了1.57亿美元的正净收入。

继续看看收入细分：

来源：Robinhood

在10Q文件中，我们可以看到Robinhood收入的更详细的分类，分为交易和净利息收入。

如我们所见，基于交易的收入同比增长了50%以上，这在很大程度上归因于加密货币收入的增加。

另一方面，净利息收入全面增长，但最值得注意的是保证金收入，现在已成为该部分的最大贡献者。

Robinhood增加了其收入来源，我们还看到了ARPU收入的非常显著的增长。

来源：Robinhood

第一季度ARPU环比增长超过20%，这是因为Robinhood更好地利用了每个客户，当我们看到退休账户的显著增长时，这一点就很明显了。

来源：Robinhood

这表明Robinhood正在成功地从股票经纪转型为一站式金融科技公司。

来源：Robinhood

最后，也值得指出的是，Robinhood拥有非常稳健的财务状况，现金超过50亿美元。实际上，这相当于每股超过5美元的现金。

总而言之，对Robinhood来说这是一个很棒的季度。该股票在过去六个月中价格翻了一倍，但未来还有更多的上升空间。

Robinhood的未开发潜力

多年来，Robinhood在吸引年轻投资者方面做得很好，这要归功于其低廉的费用和用户友好的平台。这个曾经被视为股票交易场所的地方，如今已演变成一个丰富得多的生态系统。

这的最新例子是Robinhood的Gold Card。

来源：Robinhood

这个计划提供非常诱人的现金返还和其他福利，例如未投资现金有5%的回报。

如我们所见，Gold Card用户对Robinhood来说更有价值，因为他们的管理下资产是普通用户的8倍，存款增长率是普通用户的2倍。

而且，Gold Card只是2024年发布的众多举措和新产品之一。

来源：Robinhood

短期内，Robinhood在美国市场还有很大的市场份额需要争取，无论是在现有客户方面，还是在吸引年轻人进入投资世界方面。

长期来看，毫无疑问，国际市场将对Robinhood来说是一个重要的增长点。仍然有很多未开户的个人，他们可以从Robinhood提供的那种解决方案和产品中受益。

来源：fastcompany

随着前景中有很多增长，这里唯一的另一个关键变量是盈利能力，这也许是Robinhood最吸引人的地方。

正如在财报电话会议中所述：

第三，我们是一家技术公司，是一个高度可扩展的平台，固定成本约为90%。因此，随着我们收入的增加，我们相信我们可以推动显著的利润率增长和自由现金流。

随着收入的增加，上个季度的盈利能力大幅上升，由于上述原因，这种情况可能会持续下去。未来5年，Robinhood的盈利增长可能会令人印象深刻。

估值

尽管Robinhood今年表现出色，但分析师的预期似乎并未反映出这一点。

来源：SeekingAlpha

预计每股收益实际上会在2025年和2026年下降，但很难找到具体的理由来佐证。上个季度，调整后的EBITDA增长了40%，Robinhood还有很大的发展空间。

话虽如此，Robinhood并不便宜。

来源：SeekingAlpha

如图所示，该股票的市盈率为27倍。然而，它确实有一个1.72的前瞻性PEG比率，这是合理的。鉴于这一点，前瞻性PEG实际上可以更低，因为目前的收益可能被低估了。

风险

话虽如此，值得注意的是，Robinhood是在一个拥挤而竞争激烈的市场中运营的，这可能会给其收费带来下行压力。此外，上个季度的收入增长在很大程度上要归功于加密货币，这是一个波动和周期性的市场。这些收入可能在1-2年内大幅下降。

总结

总的来说，Robinhood在吸引新投资者和在经纪领域定位方面做得很好。这反映在他们最近的财报中，预计增长将继续。分析师对Robinhood的估计相当保守，这给了投资者一个以折扣买入的机会。

$Robinhood(HOOD)$